沪镍
- 基本面：上周镍价震荡，现货刚需采购为主。不锈钢表现偏弱，镍铁价格回落，成本线下移，后市预期偏弱。交易所仓单减少流入现货，供应或继续增强。新能源产业链数据良好，中期预期较好。中长线精炼镍过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货126775，基差975，偏多。
- 库存：LME库存202470吨，减少1380吨；上交所仓单24800吨，减少42吨，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 结论：沪镍2506：震荡运行。
不锈钢
- 基本面：现货价格持平，镍矿价格坚挺，镍铁价格回落，成本线下移，交易所仓单持续流入现货，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13775，基差1095，偏多。
- 库存：期货仓单167871吨，减少3094吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线持下，偏空。
- 结论：不锈钢2506：震荡偏弱运行。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，3月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；镍铁价格持续回落，后市偏弱预期；不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加。
关键数据
- 沪镍：现货价格126775元/吨，基差975，LME库存202470吨，上交所仓单24800吨。
- 不锈钢：现货平均价格13775元/吨，基差1095，期货仓单167871吨。
- 镍矿：红土镍矿CIF Ni1.5% 61610美元/吨，CIF Ni0.9% 31.50美元/吨。
- 镍铁：高镍8-12% 9699元/镍点，低镍2以下 3500元/吨。
- 不锈钢成本：传统成本13411-13571元/吨，低镍+纯镍成本11778元/吨。
- 镍进口成本：126342元/吨。
影响因素总结
- 镍：供应增强，库存下降，新能源数据利好，但长期过剩格局不变，镍铁成本回落，后市偏弱。
- 不锈钢：库存下降，基差偏多，但仓单流入现货，供应压力增加，价格震荡偏弱。
