沪镍&不锈钢早报

1、基本面：外盘继续反弹，20均线仍有压力。产业链上，矿价继续坚挺，矿山继续挺价，但镍铁价格继续下行，国内镍铁企业亏损程度进一步扩大，减产预期加强，倒逼矿价的可能性更大。不锈钢交易所仓单继续流出，库存上升，需求偏弱。新能源汽车产销数据较好，电池向（6镍）倾向，有利于镍的需求提升。中长线过剩格局不变。偏空2、基差：现货119550，基差950，偏多3、库存：LME库存204360，+432，上交所仓单21359，-222，偏空4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多，偏多6、结论：沪镍2507：震荡运行，关注上方20均线压力。沪镍每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，矿山挺价，镍铁价格走弱，减产预期加强，倒逼矿价的可能性更大，不锈钢交易所仓单持续流入现货，库存有所增加。中性2、基差：不锈钢平均价格13350，基差810，偏多3、库存：期货仓单：112867，-367，偏空4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空5、结论：不锈钢2508：震荡偏弱运行。不锈钢每日观点 多空因素1、新能源汽车数据继续表现良好，5月产销同比上升1、国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变2、不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加3、矿和镍铁之间矛盾加剧，镍铁减产预期增加，倒逼矿价可能性加强 利多：利空：影响因素总结 基差-沪镍上一交易日上海现货-沪镍基差（950） 镍、不锈钢价格基本概览涨跌升贴水现货550冷卷304*2B（无锡）600升3000冷卷304*2B（佛山）600升500冷卷304*2B（杭州）600－冷卷304*2B（上海）6-24涨跌无锡交易中心1174501150镍指数14905170冷卷指数12440100注：无锡盘收盘晚上11点45分 镍仓单、库存截止到6月20日，上期所镍库存为25304吨，期中期货库存21669，分别减少389吨和减少96吨。保税区库存（吨）总库存（吨）537036471-400-14376-24增减20392843221581-222225509210 仓单库存（吨）现货库存（吨）216699432-96-9416-25204360213592257190.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.002019/09/062019/11/062020/01/062020/03/062020/05/062020/07/062020/09/062020/11/060500001000001500002000002500001/30/20151/30/20161/30/20171/30/2018社会库存 不锈钢仓单、库存6月20日无锡库存为62.45吨，佛山库存34.96万吨，全国库存115.74万吨，环比上升1.19万吨，其中300系库存69.21万吨，增减-367020000040000060000080000010000001200000140000016000001917不锈钢总库存 环比上升0.61万吨。数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心期货库存6-256-24不锈钢仓单11286711323425334149576573818997105113121129137145153161169177185193201209217225不锈钢200系不锈钢300系不锈钢400系0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00上期所不锈钢仓单数量 镍矿、镍铁价格涨跌单位0美元/湿吨0美元/湿吨0美元/吨0美元/吨品种高镍低镍 不锈钢生产成本废钢生产成本131352022/1/42023/1/42024/1/4冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日）冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日）冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 镍进口成本测算进口价折算122292元/吨1148 295 442 589 736 88310301177132414711618176519122059进口价 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明•本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。•本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不•本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 代表大越期货股份有限公司的立场。