沪镍每日观点
- 基本面：外盘沪镍小幅反弹，短期偏强；上周现货供需两弱。镍铁价格稳中下降，受印尼镍铁挤压，国内镍铁企业亏损减产；镍矿价格弱势，成本线下移。不锈钢库存继续回落，但价格弱势。新能源方面，11月汽车产销数据良好，但产量大于销量，12月若持续则明年一季度压力增大。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货126775，基差1265，偏多。
- 库存：LME库存164310吨，减少1056吨；上交所仓单27665吨，减少130吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，但20均线向下，中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 结论：沪镍2502合约运行区间120000-130000元/吨。
不锈钢每日观点
- 基本面：现货不锈钢价格小幅上涨，镍矿价格弱稳，双节期间供应减少，下游镍铁企业需求受亏损影响回落，成本线下移，不锈钢库存回落，关注房地产情况，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13650元/吨，基差470元/吨，偏多。
- 库存：期货仓单103670吨，增加912吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，11月产销表现优异。
- 利空：国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点；镍铁企业亏损较大，镍矿供需两弱，成本线下移。
基差-沪镍
- 镍仓单、库存：截止1月3日，上期所镍库存34680吨（期中期货库存28556吨），分别减少1444吨和291吨。
- 不锈钢仓单、库存：1月3日无锡库存56.07万吨，佛山库存24.29万吨，全国库存89.5万吨，环比下降0.83万吨（300系库存58.26万吨，环比下降0.74万吨）。
- 镍矿、镍铁价格：镍铁价格稳中下降，受印尼镍铁挤压。
- 不锈钢生产成本：镍进口成本测算为125982元/吨。
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