基本面分析
- 外盘镍价格低位震荡，低于20日均线，中长线过剩格局不变，偏空。
- 镍矿价格受菲律宾消息面影响坚挺，镍铁价格稳中有涨，成本线上升。
- 不锈钢节后库存大幅上涨，节中需求消耗少，需关注半个月左右的需求变化，中性。
基差与库存
- 沪镍现货125445，基差895，偏多。
- LME镍库存175806，减少1140；上交所仓单29192，增加366，偏空。
- 不锈钢平均价格13787.5，基差627.5，偏多。
- 期货仓单102262，增加483，偏空。
盘面与主力持仓
- 沪镍收盘价低于20日均线，但均线向上，中性。
- 主力持仓净空，空增，偏空。
- 不锈钢收盘价在20均线以下，均线向上，中性。
研究结论
- 沪镍2503：120000-130000区间运行。
- 不锈钢2505：20均线上下震荡运行。
多空因素
- 利多：新能源汽车12月产销数据良好，菲律宾考虑禁止原料矿出口。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点。
关键数据
- 沪镍现货价格：125445元/吨，基差895。
- LME镍库存：175806吨，减少1140。
- 上交所镍仓单：29192吨，增加366。
- 不锈钢总库存：104.59万吨，环比上升11.4万吨。
- 镍矿价格：红土镍矿CIFNi1.5% 52520美元/湿吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本130811元/吨，低镍+纯镍成本13416元/吨。
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