集运指数（欧线）观点：宽幅震荡

单边及月差走势

• 即期运费：7月第三周FAK均值约5330美元/FEU，第四周降幅扩大。马士基汉堡运价week29降200至5500美元/FEU，week30报价降至4800美元/FEU（降幅700美元）；MSC SS LEVEL 7月1-12日5540美元/FEU，7月15-31日降至5140美元/FEU；OA联盟中枢维持在5500美元/FEU上下，各家报价略调整；PA联盟7月16-22日FAK自5300降至5000美元/FEU，FE4单船特价降至4900美元/FEU。
• 现货指数：2607交割结算价下限或在3700点。week28因大量船期延误，SCFIS指数实际反映7月初价格，预计3850-3900点；week29 FAK均值5330美元/FEU，预计7月20日SCFIS指数回落至3750点附近；week30运价及船期情况不明，7月27日指数下降趋势确定，降幅待跟踪。

全球主要航线运费季节性走势

• 霍尔木兹海峡：威胁等级升至“严重”，部分船舶关闭AIS，但7月10日仍有限通行。红海航线部分恢复，马士基、达飞采取选择性恢复。
• 台风“巴威”：7月10-11日影响中国东部沿海，宁波及浙江周边港口暂停作业，上海及江苏计划7月11日暂停。
• 美国贸易政策：301条款关税听证会讨论59国及欧盟，拟议税率10%-12.5%，但最终方案未定，企业要求豁免重要工业投入品。
• 巴拿马运河：通行平稳。
• 欧线船期表：台风影响7月中下旬船期，部分航线跳港上海，挤占后续舱位。

供应端

• 运力：7月均值33.1TEU/周，8月均值31.5万TEU/周，空班和待定来自OA联盟。
• 新船交付：6月12-16TEU船7艘，17+TEU船1艘；7月将接收4艘12-16TEU船，1艘17+TEU船。
• 港口拥堵：亚洲主要港口拥堵情况显著，欧洲及北美港口周转效率受影响。

需求端

• 港口吞吐量：中国港口货物及集装箱吞吐量数据详述。
• 亚洲出口视角：箱量数据及出口至欧洲、北美情况分析。
• 亚洲出口欧洲视角：金额数据及主要出口商品分析。

成本端

• 低硫燃料油价格：略高于去年同期。