核心观点
- 供需双弱：铅矿供应偏紧，增量有限；再生铅维持低开工，原料供应紧缺。
- 基本面改善有限：消费不乐观，下游蓄电池以长单采购为主，淡季需求偏弱。
- 长周期定价重心转移：行业定价重心已转移至再生铅，成本定价逻辑将更加深化。
关键数据
- 铅矿供应：国产矿TC相对稳定（0-300元/金属吨），进口矿TC继续走低（主流-180~140美元/干吨）。
- 再生铅开工：安徽、江苏等地区复产、提产计划推迟，行业保持低负荷开工。
- 废电瓶价格：废电动车电池均价9550元/吨，废白壳均价9700元/吨，废黑壳均价9925元/吨。
- 铅价区间：15800-16300元/吨，强弱分析中性。
研究结论
- 铅价筑底未结束：基本面改善有限，消费旺季可能不乐观，废电瓶成本有所松动。
- 交易策略：短期低位震荡看待，以低多思路不合适，建议谨慎操作。
免责声明
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