核心观点
- 科技消费是2026年下半年消费行业的主要方向，以产业结构升级为基础，人工智能、5G物联网等前沿科技创新技术为驱动，消费内容体验和新零售业态为协同，形成科技与消费高效融合的经济模式。
- 消费行业有望成为未来科技的载体，有望成为未来科技的一个载体，有望成为未来科技的一个载体。
- 宏观层面，新旧动能加快转换，产业提质、数字赋能、绿色转型取得成效，新智生产力成为经济增长重要支撑。
- 需求层面，居民消费理念不断升级，消费者更加看重品质和体验，新能源汽车、高能效家电、端侧AI产品等受到青睐。
- 产业层面，AI对消费带来全方位赋能，从AI全链路渗透到销售产品过程中的新体验，都将对消费模式进行全面升级。
关键数据
- 2026年1-5月，高技术制造业贡献近四成工业增长，装备制造业贡献近六成工业增长。
- 2026年1-5月，信息技术服务业、租赁和商业服务业、金融业生产指数分别同比增长11.3%、10.9%和7%。
- 2026年1-5月，智能眼镜网络零售额同比增长161.9%，一季度重点电商平台眼镜数据上涨2.8倍。
- 2026年1-5月，运动相机出货量同比增长33%，一季度出货量达414万台。
- 2026年1-5月，社会消费品零售总额同比增长1.4%，除汽车外社零总额同比增长2.7%。
- 2026年1-5月，服务零售增速最快，达5.4%，化妆品、通信类产品增速良好。
研究结论
- 科技消费赛道建议关注AI眼镜（立讯精密、恒旋科技）、运动相机（影石创新）、智能家居（美的、海信家电）、智能清洁（石头科技）、智能3C（安克创新）、智能服饰（安踏体育、李宁、江南布衣）。
- 建议关注科技消费标的，如立讯精密、恒旋科技、美的、海信、安踏等，估值相对低位，具有龙头性，可跨界挂靠科技属性。
人工智能与半导体新材料产业
- 全球AI计算产品市场规模预测2031年达88376亿元，AI互联产品市场规模预测2031年达20327亿元。
- 中国算力规模2024年预计达617eFlops，年均复合增速45.9%，预计2029年达3442.89亿Flops。
- 光互联产品主要包括LPON、PON、CPO和OCS等技术路线，产业相关公司包括光库、天福、兰特、聚光、茂莱光学、福晶、太辰光、腾景、水晶光电等。
- 磷化铟衬底在光模块中发挥关键作用，产业相关公司包括云南锗业、中冶集团、兴业股份。
- 薄膜铌酸锂被视为下一代超高光通信核心材料，产业相关公司包括天通股份、中信金属、洛阳钼业。
- 钽电容在AI服务器中的应用量是传统服务器的8-10倍，产业相关公司包括东方产业、宏达电子、顺络电子。
- 全球硒需求量2025年达37.5万吨，预计2030年达40.9万吨，主要驱动因素是AI算力硬件和先进封装需求，产业相关公司包括锡业股份、兴业银锡、华西有色、有研粉材、维特偶。
- AI算力需求爆发与全球产能结构性紧张形成共振，DM存储芯片价格进入史诗级上涨周期，产业相关公司包括有研新材、江丰电子、沪硅产业、西安易材、国资材料等。
航空航天产业
- 航空产业方面，长江1000A民用大涵道比涡扇发动机为双轴直驱发动机，满足150-180座级单通道飞机的动力需求，产业相关企业包括龙达、万泽、图南、应流等。
- 航天产业方面，卫星互联网、6G通讯、太空算力、太空采矿等产业都离不开航天技术的发展，产业相关公司包括国博电子、中瓷电子、卓胜微、汇智威、昂瑞威等。
能源板块
- 电线电缆方面，中国下游铜消耗量2024年达1523.4万吨，电力行业消耗为主，占比约45%，产业相关公司包括紫金矿业、洛阳钼业、藏格矿业、西部矿业。
- 锂电方面，新能源汽车渗透率提升带动动力电池指数级增长，预计2029年达3548.3G瓦时，产业相关公司包括天齐锂业、海南矿业。
- 核电方面，可控核聚变有望改变未来全球能源结构，产业相关公司包括中国核业、中国铀业、中广核矿业、东方报业、金达股份、永鼎股份、西部的超导和上海超导。
贵金属
- 全球央行持续黄金购买行为为黄金价格提供强劲支持，全球经济不确定性增强黄金作为避险资产的吸引力，产业相关公司包括招金矿业、山东黄金、紫金黄金国际。
