港股经过上半年深度调整,核心资产估值已回到极具吸引力水平。下半年最值得关注的两条主线:一是跌出黄金坑的港股创新药,二是AI产业链重构下含金量持续提升的港股硬科技。
港股创新药:
- 板块回撤与基本面变化:板块回撤接近40%,但基本面加速出海,BD交易活跃。
- BD交易数据:2026年1-5月BD交易额816亿美元(+73%),首付款均价从5200万美元飙至1.72亿美元。
- 业绩表现:百济神州首次年度扭亏,信达生物归母净利8.14亿。
- 估值水平:中证港股通创新药指数PE-TTM仅32倍,近5年17.7%分位,显著低于美股XBI(同期涨27%),中美估值裂口拉至历史极值。
- 市场情绪:海外大药企已从“捡便宜”变为“真金白银地抢”。
港股硬科技: