华宝基金2026.7.28策略：硬科技互联网轮动与港股AI机遇

一、核心要点

1. 市场回顾：上周A股整体震荡收涨，上证涨1.33%、科创50涨4.19%、创业板涨1.52%，大盘价值领涨；受美伊冲突、美联储议息等扰动，市场波动后在政策托底下逐步企稳。
2. 行业情况：A股有色金属超跌反弹，石油石化、煤炭领涨；港股表现稳健，创新药、原材料上涨，恒生科技震荡收平，港股互联网企业布局AI大模型及应用。
3. 核心投资方向：全球AI产业基本面向好，关注港股互联网AI、硬科技，同时把握美股商品市场机会。

二、细分领域投资线索

1. 港股：前期超跌后有修复需求，对海外扰动逐步脱敏，非金融、有色等基本面向好；资金面南向转小幅净流入，外资合计流入超3亿美元；细分关注创新药、港股互联网（AI加速）、港股通信息技术（AI算力）。
2. 美股：纳斯达克100跌1.62%，科技七巨头波动趋稳，大厂财报证实AI算力高景气；上周能源、公用事业领涨。
3. 商品：美伊冲突致WTI原油涨10%至90美元、布伦特涨10.6%近93美元；黄金震荡于4000美元上下，受美联储加息预期压制，央行购金有支撑。

三、风险与关注

1. 外部风险：美伊冲突烈度抬升，关注霍尔木兹、曼德海峡通行；美联储加息预期、10年期美债收益率（4.6-4.7%）、美元指数（101.5）波动；特朗普关税政策影响待观察。
2. 国内关注：国内大模型商业化落地、重要会议政策、中美沟通进展、中欧新能源关系、政治局会议进展。
3. 其他：北美算力需求验证、国内支出节奏、AI商业化推进情况。