传媒行业点评报告：迎2026年WAIC看AI赋能传媒应用

迎2026年WAIC看AI赋能传媒应用 —传媒行业点评报告 事件 推荐(维持) 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2026年7月17日至20日，2026世界人工智能大会（WAIC）将在上海举办。 行业相对表现 投资要点 ▌2026年WAIC主题“智能伙伴共创未来” 2026年 是AI产 业 重 要 分 水 岭 ， 传 统 算 力、参 数 堆 叠 的Scaling增长模式边际效益持续递减，AI行业从粗放式模型竞赛进入以场景落地与产业增效为目标的后Scaling生产力新Tokens时代，作为AI产业风向标，2026年WAIC将设不同会场，涉及前沿思想论坛、智能算力芯引擎、全景应用展示、未来科技体验场，细分领域如AI芯片、算力底座、大模型、世界模型、类脑智能、具身智能、AI Agent、智能终端、AIGC等。在类脑智能、具身智能端，新势力公司强脑科技也将在WAIC上展示脑控机器人训练平台，从“会动”到“懂人”给具身智能装上“人的大脑”，展示脑机接口技术从医疗康复到人机交互的多元应用场景；商汤科技也将发布多模态基座模型商汤日日新SenseNova-U1 Pro，定位为业界首个以“理解·生成·行动”原生统一为内核的多模态智能体基座，对标GPT-Image-2，也将重新定义多模态的应用边界；同时阶跃星辰拟发布AI智能体手机。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业动态研究报告：迎Seedance2.5传媒7月如何看？从Token经济到AIGC》2026-06-302、《传媒行业动态研究报告：字节Seedance2.5有望推动AIGC“质变点”》2026-06-243、《传媒行业动态研究报告：人工智能+消费政策护航传媒应用与场景有望承接》2026-06-20 ▌AI新势力MiniMax M3 Tokens消耗全球名列前茅 MiniMax也将参与WAIC，截止2026年7月9日，MiniMaxM3模型周度Tokens消耗达4.3T（环比增19%），周度Tokens消耗排名前十中，中国企业大模型占了前五，其中Top3分别为DeepSeekV4 Flash、MiMo V2.5、MiniMax M3，周度Tokens分别为5.4T、4.49T、4.31T；据Information报道MiniMax拟推出参数规模2.7万亿新一代大模型，中国AI新叙事离不开企业端的产品迭代，从DeepSeek到月之暗面再到MiniMax均在加速迭代与发布新一代基座模型，进而有望推动AI应用从工具走向伙伴。2026年7月9日解禁后在7月10日MiniMax拟发行可转债与增发，拟发行65亿港元可转换债券，初始换股价定335港元，同时，拟配售新股3560万股，配售价268 港元(净配售总额为94.91亿港元)，通过发债与配售新股总募资约为160亿港元，为MiniMax后续AI基础设施投入、模型研发及全球商业化扩张提供支持。 ▌字 节跳 动Seed团 队 推 出Seedream 5.0 ProSeedance2.5可期 2026年7月8日字节跳动Seed团队正式发布多模态图像创作模型Seedream 5.0 Pro，复杂信息可视化、真实的影像与人像质感、原生多语种输入与生成，在专业场景中，图像不仅是视觉装饰更是信息本身，Seedream 5.0 Pro深度解析用户意图，自主完成逻辑推理与版面规划，在不同场景下稳定输出高密度信息图；模型也能满足教育、科普场景的高要求，Seedream 5.0 Pro强化了对真实世界光影、物体材质与皮肤肌理的理解，CG表现与摄影质感大幅提升，Seedream 5.0Pro致力于不仅是辅助工具，后续更能深度融合各行业，让复杂创意低门槛高质量的转为生产价值。7月9日Meta发布Muse Spark1.1，7月10日OpenAI发布GPT-5.6，关注中国AI新叙事下字节跳动的AI视频模型端在7月也可期待Seedance2.5，有望拉到传媒AIGC板块新增。 ▌投资要点 从字节跳动到MiniMax、DeepSeek等后续新模型均有望陆续推出，AI多模态技术能力的持续迭代也有望推动传媒应用进入新一轮产业周期，从流量经济走向Tokens经济，从定制内容走向AIGC，传媒应用场景有望承接AI时代红利，AI+剧集/电影（儒意电影、华策影视、博纳影业等），AI+游戏（恺英网络、顺网科技、b站、完美世界、姚记科技等），AI+国漫（奥飞娱乐、中信出版、荣信文化、光线传媒等），AI+营销（蓝色光标、顺网科技、浙文互联、万咖壹联、b站等），物理AI（风语筑、凡拓数创等），AI+生产力（MiniMax、智谱、美图、阿里等）。 ▌风险提示 产业政策变化的风险；AI生产的文化产品不受欢迎的风险；AI应用不及预期的风险；AI产品商业化进展低于预期的进展；电影游戏产品上线不及预期的风险；数据安全的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。 传媒新消费组介绍 朱珠：会计学士、商科硕士，拥有实业经验，wind第八届金牌分析师，2021年11月加盟华鑫证券研究所，主要覆盖传媒互联网新消费等。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 证券投资评级说明 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。