传媒行业点评报告：情感陪伴刚需+大模型赋能，AI陪伴硬件迎星辰大海

儿童向的AI玩具强调IP与互动性，市场规模或迎来快速增长期 随GPT-4o等多模态大模型推出，AI情感陪伴功能加快落地。AI陪伴产品旨在满足用户被理解、被倾听和被关注的需求。国内Folo Toy联合火山引擎推出“显眼包”，跃然创新持续迭代BubblePal（截至2024年10月已销售数万台），海外Miko公司推出第一代AI伴侣，初步实现AI与IP联动，Curio于2023年12月推出一款针对3-12岁儿童的AI玩具，包括Gabbo、Grem和Grok三款产品。 AI玩具强调IP和互动性，“AI+IP”或为核心竞争力。陪伴刚需释放叠加大模型不断升级赋能，AI玩具行业或将迎来快速发展期。根据卡游招股书，2027年毛绒玩具市场规模为154亿元，我们假设AI毛绒玩具渗透率为35%，客单价约为普通毛绒玩具6倍，预计2027年AI毛绒玩具市场规模可达323亿元。 面向成年人的情感陪伴机器人更强调功能性、价格带更高，仍是蓝海市场 面向成年人的AI陪伴场景更为多样，包括AI助理、AI虚拟宠物等。Looi为可移动手机支架形态的桌面机器人，具有调整情感反应和性格特征等功能，CASIO推出AI宠物机器人Moflin，提供情感治愈价值。AI陪伴机器人将Chatbot以硬件形式陪伴在用户身边，一方面提供实用性Agent功能，另一方面以灵敏的情感交互，回应用户的情感需求。随产品逐步成熟，陪伴机器人定位有望逐步从玩具向AI社交伙伴转型。从价格带来看，情感陪伴机器人价格在900-2000元左右，相较AI玩具明显更高。陪伴机器人内置AI功能，在聊天型Chatbot基础上迭代，市场空间更广，根据贝哲斯咨询，2023年全球陪伴机器人市场规模为750亿元，预计2029年达到3043亿元，2024-2029年CAGR为25.56%，呈现快速增长。 继续布局AI陪伴赛道，优选具备IP、内容、平台优势的公司 2024年来上市公司积极布局AI陪伴硬件赛道。（1）汤姆猫：汤姆猫AI童伴机器人于2024年12月21日上线，拥有“灵动双眼”、“情绪识别”、“趣味打断”等功能，或打开汤姆猫IP硬件市场；（2）奥飞娱乐：自有IP包括巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP，2024年10月推出“哄睡AI喜羊羊”毛绒玩具，公司于2024Q4新品发布会表示AI智能新品包括AI毛绒、益智教育、桌面机器人等。（3）实丰文化：于2023年12月推出原创IP飞飞兔第三代GPT网络版智能玩具，搭载GPT大模型，淘宝店铺目前已售5000+，于2024年12月推出AI魔法星玩具，并拥有奶龙、宝可梦等IP授权。（4）上海电影：旗下IP矩阵丰富，控股子公司上影元与跃然创新（Haivivi）就“IP+AI玩具”达成战略意向，AI玩具拓展IP变现空间。（5）星辉娱乐：已在动态玩具系列中储备了机器人玩具、无人机玩具、语音遥控玩具等产品。（6）高乐股份：自有玩具品牌“GOLDLOK”，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具等。我们建议持续布局AI陪伴硬件赛道，优选具备IP、内容及平台优势的公司，重点推荐奥飞娱乐、上海电影，受益标的包括汤姆猫、实丰文化、星辉娱乐、高乐股份等。 风险提示：大模型迭代进展不及预期；新品推出时间延后；新品效果不及预期。 1、面向儿童及成年人的AI陪伴硬件不断推新 随着2024年GPT-4o等大模型推出，AI情感陪伴应用加快落地。AI陪伴产品旨在满足用户被理解、被倾听和被关注的需求，通过AI技术及时发现并回应用户情绪，提供高质量的情感支持。从APP付费点看，APP产品多采用订阅制（按月付费）、提供增值服务（服饰道具、聊天室）等，硬件产品则以毛绒玩具、故事机、陪伴机器人等硬件产品为主，目前正在朝改进语音交互、开发智能体互动、增加视觉功能等方向迭代。整体而言，AI陪伴类硬件产品可分为面向儿童和面向成年人两类。 1.1、儿童向的AI玩具强调IP与互动性，市场规模或迎来快速增长期 Folo Toy联合火山引擎推出“显眼包”，引发AI玩具热潮。初创公司FoloToy与火山引擎合作推出情感陪伴玩偶“显眼包”，集合了豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等多项AI技术，同时，在FoloToy的AI机芯Magicbox（魔盒）加持下，“显眼包”内置中英文双语角色，可以陪练口语、讲故事，聊天等，二手市场售价达200元以上。除与火山引擎合作外，FoloToy本身拥有多款AI玩具产品，包括火火兔、米兔、八爪鱼、仙人掌、慢慢熊等，其中AI仙人掌支持多种大模型，包括OpenAI、Gemini、Claude，以及文心一言、通义千问、智谱等中文模型，可进行多角色互动，每个角色都有独特的对话风格和情感表达，还拥有情绪识别技术，能够准确捕捉并解读对话中的情感变化，目前售价258元。 图1：Folo Toy将AI魔盒内置“显眼包” 图2：FoloToy拥有火火兔、米兔、八爪鱼等产品 跃然创新持续迭代BubblePal，“越聊越懂你”。国内的跃然创新（Haivivi）于2024年6月推出AI陪伴挂件BubblePal，外形类泡泡状，对话时按住表面球泡即可，可调节硅胶挂绳，可适配各种尺寸毛绒玩偶，做到让玩具“开口说话”。BubblePal基于开源模型，内置大量儿童对话数据和动漫素材，支持仿生记忆功能，可让自身在与孩子的互动中持续学习和适应，真正做到“聊的越多，它就越懂你”。目前，BubblePal内置如艾莎、佩奇、邦尼、泰迪、米奇、巴斯光年等20多款形象，售价为99美元，国内地区售价419元，截至2024年10月已销售数万台，后续将推出多人对话、玩具总动员、儿童剧本杀、多模态等能力。 图3：BubblePal可实现聊天、讲故事等陪伴功能 图4：BubblePal对话玩具畅销 海外布局早，初步实现“AI+IP”联动。2017年Miko公司推出第一代AI伴侣，Miko与派拉蒙等媒体巨头合作，允许他们在Miko上发布内容，实现“AI+IP”联动，截至2024年1月已在全球100多个国家销售近50万台设备，截至2024财年实现收入5000万美元以上。此外，Curio于2023年12月推出一款针对3-12岁儿童的AI玩具，包括Gabbo、Grem和Grok三款产品，接入OpenAI语言模型，玩具把片段录制音频提供给大模型训练，完成个性化应答，具有与儿童对话和“学习”主人个性的功能，定价99美元。 图5：Miko在全球100多个国家销售近50万台设备 图6：Curio拥有Gabbo、Grem和Grok三款产品 假设渗透率为35%，2027年AI玩具市场规模预计可达323亿元。根据卡游招股书，2025-2027预计毛绒玩具市场规模分别为148、150、154亿元，根据蝉魔方数据，抖音电商玩具品类客单价为50-100元之间，中位数约为75元，市面AI玩具客单价中位数为450元，客单价为普通毛绒玩具6倍左右。渗透率来看，悲观/中性/乐观假设下毛绒玩具市场中AI玩具渗透率为20%/35%/50%，则中性假设下2027年AI玩具市场规模可达323亿元。我们认为，针对儿童的AI智能玩具强调模型的强交互能力，以及IP的广泛影响力，“AI+IP”或将形成AI智能玩具的核心竞争力。 一方面，儿童陪伴场景的容错率较高，另一方面，对儿童而言硬件产品（结合IP形象）更有助于提供高质量陪伴、娱乐或教育体验。将AI技术和儿童陪伴场景两相结合，AI智能玩具行业或将迎来快速发展。 表1：假设AI毛绒玩具渗透率达35%，对应2027年市场规模预计达323亿元 1.2、面向成年人的情感陪伴机器人更强调功能性，仍是蓝海市场 实用性与情感陪伴兼具，价格带较AI玩具更高。落地成年人的AI陪伴场景更为多样，包括AI助理、AI虚拟宠物等。例如Looi为一款可移动手机支架形态的桌面机器人，具备自主学习的能力，不仅能够进行简单的对话，还能通过观察用户的生活习惯不断调整自己的情感反应和性格特征，加深与用户的情感联结，目前售价129美元。2024年11月，CASIO推出AI宠物机器人Moflin，其拥有自主的情感反应与独特个性，将透过与主人之间的互动及相处而产生不同的情绪及反应，相处时间越长，Moflin越能表达自己的喜怒哀乐，并且展现更多的情感表达与各种动作来互动，售价为59400日元。从价格带来看，情感陪伴机器人价格在900-2000元左右，相较AI玩具显著更高。 图7：Looi拥有多款“表情” 图8：CASIO推出AI宠物机器人Moflin 表2：国内外AI陪伴领域相继推出新品 陪伴机器人内置AI功能，在聊天型Chatbot基础上迭代，市场空间更广。根据Grand View Research，2030年全球聊天机器人市场规模或达272.97亿美元，2023-2030年CAGR为23.3%。根据贝哲斯咨询，2023年全球陪伴机器人市场规模为750亿元，预计2029年达到3043亿元，2024-2029年CAGR为25.56%，呈现快速增长。AI陪伴机器人将Chatbot以硬件形式陪伴在用户身边，一方面提供实用性Agent功能，另一方面以灵敏的情感交互，回应用户的情感需求。随产品逐步成熟，陪伴机器人定位有望逐步向更全面的AI社交伙伴转型。 图9：预计全球陪伴机器人市场规模保持快速增长 2、“AI+IP”赋能陪伴玩具/机器人，继续布局AI陪伴社交赛道 1、汤姆猫：IP影响力突出，AI童伴机器人面世 公司旗下拥有“会说话的汤姆猫家族”IP，包括Tom、Angela、Hank、Ben、Ginger、Becca等形象，IP家族在全球拥有4亿MAU，儿童用户中影响力大，逐渐形成了。公司与西湖心辰联合打造“汤姆猫情感陪伴垂直模型”，AI智能语音机器人产品已于2024年12月21日上线，拥有“灵动双眼”、“情绪识别”、“趣味打断”、“主动聊天”等功能，后续随功能迭代，汤姆猫IP硬件市场或逐步打开。 图10：公司旗下拥有“会说话的汤姆猫家族”IP 图11：汤姆猫AI童伴机器人具有“主动聊天”等功能 2、奥飞娱乐：“AI+IP”赋能玩具，乘IP衍生品东风起航 公司自有IP包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP，影响力强大，根据国际授权业协会，公司位列2024年全球顶级授权商第47名（仅两家中国企业上榜），预计实现零售额6.09亿美元。AI产品方面，公司旗下IP喜羊羊于2023年孵化AI孪生数字人“喜羊羊”，2024年5月推出首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”，售价399元，提供包括畅聊模式、夸夸模式、蓝牙模式等，2024年10月推出推出“哄睡AI喜羊羊”，售价299元。公司于2024Q4新品发布会表示后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教育、桌面机器人等产品。公司与微软红棉小冰合作，或通过AI+IP赋能智能玩具，推动玩具业务快速发展。 图12：奥飞娱乐自有IP包括铠甲勇士、巴啦啦小魔仙、图13：AI智趣喜羊羊具有“笑料闲聊”等功能喜羊羊等儿童向IP 3、实丰文化：玩具制造经验丰富，积极布局AI玩具 公司于2023年12月推出原创IP飞飞兔第三代GPT网络版智能玩具，搭载GPT大模型，融合了智能对话、早教益智等功能，售价99元，淘宝店铺目前已售5000+。 AI技术方面，公司与灵优智学（深圳）科技有限公司合作，结合豆包大模型和扣子专业版等工具，逐步推出AIGC智能玩具，已于2024年12月推出AI魔法星产品，可提供多语言对话、日常聊天、情绪安抚、讲故事、百科知识等早教益智功能。玩具主业方面，公司自创玩具包含旺仔小六、企鹅嗡嗡、智能飞飞兔、智能飞飞象、小狗奔奔等产品，授权IP包括宝可梦场景套装全系列、可达鸭款电动模玩、奶龙电动模玩及贪吃蛇电动惊喜盒等产品，根据公司2024年11月15日投资者交流，公司后期或将持续推出毛绒挂件、徽章、摆件等多种玩具品类。 图14：实丰文化飞飞兔第三代具有智能早教等功能 图15：AI魔法星具有情绪安抚等益智早教功能 4、上海电影：旗