工业硅&多晶硅周度报告

工业硅&多晶硅：库存压顶，底部等待 工业硅&多晶硅：库存压顶，底部等待 总结 1、供给：据百川，工业硅周度产量环比增加2370吨至8.56万吨，周度开炉率上调1.38%至32.7%，周内开炉数量增加11台至260台。西北地区，新疆关停4台硅炉，宁夏关停1台，西北总计158台硅炉在产；西南地区，四川持稳在35台在产，云南新开11台硅炉，西南总计71台硅炉在产；其他地区，内蒙新开5台硅炉。 2、需求：多晶硅P型持稳在2.95万元/吨，N型持稳在3.22万元/吨，N型混包料持稳在3万元/吨。市场新单成交未出增量，下游硅片备货不足，现货跌近成本托底位置后开始僵持。有机硅周度价格跌至13000-13100元/吨。6月末厂家回笼资金大幅降价出货，7月新单跟进寥寥。市场等待本月行业协调会议给予最新限产指示，上次大会规定的40%限产或成为基准考量。多晶硅周度产量增加580吨至2.11万吨，DMC周度产量下滑1000吨至3.88万吨。 3、库存：交易所库存方面，工业硅周度去库605吨至15.85万吨，多晶硅周度累库1.15万吨至5.05万吨。社库方面，工业硅周度累库1万吨至46.4万吨，其中厂库累库1万吨至26.56万吨。黄埔港持稳在6.2万吨，天津港持稳在8.15万吨，昆明港持稳在5.49万吨。多晶硅厂库周度增加900吨至28.21万吨。 4、观点：进入7月云南保山电价降至0.28元/吨，叠加政府补贴和前期套保锁单的主导下，当地复产速度大幅提升。下游有机硅等待行业新一轮控产指示，多晶硅青海西宁基地突发检修，工业硅边际压力骤增。三项光伏领域能耗限额新标准发布，过渡期压缩至半年。但目前产业库存高压未解，仅组件端库存消化，硅片、电池片库存仍在累积，多晶硅库存也由降转增。行业再度进入弱现实与强预期的格局，短期多晶硅仍在周期底部调整，等待政策信号与市场达成共振。 目录 1、期货价格：周内工业硅期货震荡偏强，3日主力2609收于8360元/吨，周度涨幅0.06%；多晶硅震荡偏强，主力2609收于35760元/吨，周度涨幅2.92%。 2、现货价格：稳中有跌，其中不通氧553下调50元/吨至8900元/吨，通氧553持稳在9100元/吨，421持稳在9500元/吨。 3、价差：本周553牌间价差走扩，高低牌号价差持稳，553地域价差收窄，421地域价差持稳；工业硅现货升水245元/吨收至升水240元/吨，多晶硅现货升水240元/吨收至升水225元/吨。 4、供应：据百川，工业硅周度产量环比增加2370吨至8.56万吨，周度开炉率上调1.38%至32.7%，周内开炉数量增加11台至260台。 5、需求：多晶硅周度产量增加580吨至2.11万吨，DMC周度产量下滑1000吨至3.88万吨。 6、库存：交易所库存方面，工业硅周度去库605吨至15.85万吨，多晶硅周度累库1.15万吨至5.05万吨。社库方面，工业硅周度累库1万吨至46.4万吨，其中厂库累库1万吨至26.56万吨。黄埔港持稳在6.2万吨，天津港持稳在8.15万吨，昆明港持稳在5.49万吨。多晶硅厂库周度增加900吨至28.21万吨。 1.1期货价格：周内工业硅期货震荡偏强，周度涨幅0.06%；多晶硅震荡偏强，周度涨幅2.92% 1.2现货价格：不通氧553#下调50元/吨，通氧553#持稳，421#持稳 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.3价差：本周553牌间价差走扩，高低牌号价差持稳，553地域价差收窄，421地域价差持稳 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.4价差：工业硅现货升水245元/吨收至升水240元/吨，多晶硅现货升水240元/吨收至升水225元/吨 资料来源：SMM，ifind，GFE，光大期货研究所 1.5原料成本：本周硅石原料价格持稳，硅煤价格上调 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.6用电成本：6月起西南丰水期电价下调0.1-0.2元/度 1.7成本利润：本周行业平均成本小幅回落至8930元/吨，行业平均盈利扩至24元/吨 1.8产地利润：主产地新疆利润收窄，云南、四川利润走扩，内蒙、甘肃亏损走扩 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 2.1供给：周度开炉率上调1.38%至32.7%，周内开炉数量增加11台至260台 2.2供给：工业硅周度产量环比增加2370吨至8.56万吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 3.1期货库存：工业硅周度去库605吨至15.85万吨，多晶硅周度累库1.15万吨至5.05万吨 资料来源：百川盈孚，ifind，光大期货研究所 3.2社会库存：厂库累库1万吨至25.56万吨，黄埔港持稳，天津港持稳，昆明港持稳 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.需求：主要由多晶硅板块支撑，在有机硅逐步控产、多晶硅复产节奏下，多晶硅消费占比向上修复 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.1多晶硅：N型持稳在3.22万元/吨，N型混包料持稳在3万元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.1多晶硅：市场新单成交未出增量，下游硅片备货不足，现货跌近成本托底位置后开始僵持 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.2有机硅：DMC周度价格跌至13000-13100元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.2有机硅：6月末厂家大幅降价出货，7月新单跟进寥寥，市场等待本月行业协调会议给予最新限产指示 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.3铝合金：铝合金加工费涨跌不一，原生铝合金开工率持稳，再生铝合金开工率下调 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.4供需平衡：预计7月工业硅延续边际过剩，成本托底；多晶硅边际过剩加剧，承压磨底 资料来源：百川盈孚，SMM，光大期货研究所 5.1工业硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.1工业硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.2多晶硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.2多晶硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 研究团队 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年上期所优秀金属分析师、期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报、上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖。期货从业资格号：F3013795期货交易咨询资格号：Z0013582 E-mail：Zhandp@ebfcn.com.cn •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师，2022年度上期所优秀新人分析师。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。期货从业资格号：F3080733期货交易咨询资格号：Z0020715 E-mail：Wangheng@ebfcn.com.cn •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。重点聚焦有色与新能源融合，跟踪锂镍产业动态，服务于多家新能源产业龙头企业，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。期货从业资格号:F03109968交易咨询从业证书号：Z0021609 E-mail：zhuxi@ebfcn.com.cn 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。