市场回顾
申万汽车行业指数上周上涨7.06%，跑赢大盘7.60个百分点，位列申万31个一级行业第3。汽车二级行业中，乘用车板块上涨9.09%，汽车零部件板块上涨7.17%，商用车板块上涨4.52%。汽车三级行业中，电动乘用车上涨11.47%，底盘与发动机系统上涨9.76%，其他汽车零部件上涨8.65%。汽车行业294家上市公司中有236家上涨。截至2026年7月3日，申万汽车板块PE（TTM）26.47倍，位于近5年的32.56%分位点。
行业重点新闻
- 车船税优惠政策调整：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。
- 工信部加大材料攻关：工信部将加大富锂锰基正极、硅基负极、固态电解质等材料攻关，推动动力电池产业高质量发展。
- 新能源车成为增长核心：2026年6月，全国新能源乘用车厂商批发销量同比增长22%，环比增长12%，新能源车成为拉动乘用车市场增长的核心引擎。
- 新能源车置换车龄差异：新能源乘用车平均车龄仅为1.8年，而燃油车为8.2年，新能源车主换车周期更快。
行业数据
- 大宗商品价格：钢铁类大宗商品价格指数环比上涨2.93%，同比上涨2.79%；橡胶类大宗商品价格指数环比下降4.59%，同比上涨32.01%。浮法平板玻璃价格环比下降2.33%，同比下降7.21%。锌锭价格环比回落1.50%，同比上涨8.54%；铝锭价格环比下降3.22%，同比上涨12.20%。
- 电池材料价格：碳酸锂均价为16.53万元/吨，周环比上涨8.44%，月环比下降5.85%。三元材料523均价为187.15万元/千克，周环比上涨4.00%，月环比下降2.65%。电解液价格与上周持平。
投资建议
近期多家人形机器人企业进入规模化生产阶段，对上游核心零部件形成需求拉动，有望持续带动汽车零部件板块增量空间。中国零部件在全球配套份额持续提升，对冲国内内需疲软。新能源渗透率持续上行，出口成为最大增长曲线。
风险提示
- 汽车消费需求不及预期；
- 政策落地不及预期；
- 原材料价格大幅波动。
