国新证券汽车行业周报

2026年6月28日 汽车行业周报（2026/6/22-6/26） 看好 行情综述 6月22日至6月26日沪深300指数回落1.48%，申万汽车行业指数下降7.08%，落后大盘6.25个百分点，在申万31个一级行业中排名第30。上周汽车二级行业中，仅摩托车及其他板块（+0.79%）实现上涨，商用车板块（-6.70%）、汽车服务板块（-6.71%）、汽车零部件板块（-7.61%）、乘用车板块（-10.46%）。上周汽车三级行业中，涨幅居前的三个板块是摩托车（+2.27%）、其他运输设备（+2.09%）和商用载客车（+0.56%），跌幅居前的三个板块是电动乘用车（-10.90%）、综合乘用车（-9.89%）和底盘与发动机系统（-8.81%）。上周，汽车行业294家上市公司中，有30家实现上涨。截至2026年6月26日，申万汽车板块PE（TTM）24.58倍，位于近5年的16.16%分位点。 汽车产业链数据观察 截至5月，钢铁类中国大宗商品价格指数为98.40，环比上涨2.93%，同比上涨2.79%；橡胶类中国大宗商品价格指数为62.40，环比下降4.59%，同比上涨32.01%。截至6月20日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1125.20万元/吨，较6月10日下降3.05%，同比下降8.09%。锌锭(0#)市场价为2.46万元/吨，较6月10日小幅回落0.83%，较去年同期上涨10.76%；铝锭(A00)市场价为2.40万元/吨，较6月10日下降0.72%，较去年同期上涨15.92%。 截至6月26日，碳酸锂均价为15.25万元/吨，周环比下降8.80%，月环比下降15.26%；截至6月26日，三元材料523均价为179.95万元/千克，周环比下降9.23%，月环比下降4.46%。截至6月29日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.73万元/吨，与上周持平，月环比上涨3.81%。 分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 投资建议 今年以来，国内乘用车内需持续偏弱，1-5月乘用车零售同比下滑19.5%，行业终端需求疲软叠加市场内卷加剧，整车企业盈利空间持续收缩，行业整体利润率仅3.4%。同时上游大宗商品与车规核心零部件涨价形成双重成本压制，进一步挤压整车及零部件企业利润：磷酸铁锂价格年内翻倍至2.5万元/吨，铜、铝等金属原材料价格同步上行，叠加车规级存储芯片涨价，行业盈利承压明显。内需疲软背景下，汽车出口成为行业核心增长支柱，有效对冲国内零售下滑压力，且出海车型整体单车均价更高，带动产业链盈利结构优化。政策端利好持续释放，商务部等九部门出台汽车后市场17条扶持新政，激活汽车存量 证券研究报告 市场增量，为汽车改装、房车露营、经典老车、维修保险、汽车赛事、汽车租赁六大核心赛道带来全新增长空间。 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、原材料价格大幅波动。 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4 二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................7 （一）制度重塑“破”“立”“扩”“优”激活汽车后市场消费动能..........................................................................................7（二）两部门：到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系.......................................................................7（三）第三批“国补”625亿元资金已下达......................................................................................................................8（四）长三角智能网联新能源汽车产业合作对接会在安徽省宁国市举行.....................................................................8（五）三星与SK海力士新芯片集群规划进入收尾阶段..................................................................................................8 三、行业数据................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2026/6/22-6/26）.................................................................................................................4图表2：上周大盘指数涨跌幅（2026/6/22-6/26）.....................................................................................................................4图表3：年初至今大盘指数涨跌幅（2026/1/1-6/26）...............................................................................................................4图表4：二级细分行业涨跌幅（2026/6/22-6/26）.....................................................................................................................5图表5：三级细分行业涨跌幅（2026/6/22-6/26）.....................................................................................................................5图表6：汽车行业个股涨幅前十（2026/6/22-6/26）.................................................................................................................5图表7：汽车行业个股跌幅前十（2026/6/22-6/26）.................................................................................................................6图表8：汽车行业央企涨跌幅前五（2026/6/22-6/26）.............................................................................................................6图表9：2026年初至今汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）.............................................................................................7图表10：钢铁类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表11：浮法平板玻璃（4.8/5MM）价格走势........................................................................................................................9图表12：橡胶类大宗商品价格指数..........................................................................................................................................10图表13：锌锭(0#)市场价格走势...............................................................................................................................................10图表14：铝锭(A00)市场价格走势............................................................................................................................................10图表15：碳酸锂市场价格走势..................................................................................................................................................10图表16：电解液市场价格走势..................................................................................................................................................10图表17：磷酸铁锂（动力型）市场价格走势..........................................................................................................................10图表18：三元材料市场价格走势..............................................