2026年7月8日AI与半导体行业交易纪要

发布时间：2026-07-08 一、核心结论 1. 全球科技板块短期受中东冲突、韩国存储走熊等扰动，但AI算力、半导体等长期景气逻辑未变，资金存在轮动机会 2. 多机构重申AI、半导体、机器人、算力租赁等赛道配置价值，关注国产替代与业绩兑现标的3. 美股SaaS、AI算力相关标的走高，港股部分科技标的出现波动，A股机器人板块短期调整但产业拐点明确二、AI与半导体产业链核心事件 1. AI模型与相关企业动态 （1）OpenAI于2026年7月9日正式发布GPT-5.6系列，包括Sol、Terra、Luna版本 （2）智谱AI拟通过香港配售筹资40亿美元，此前股价大幅上涨，其GLM5.2等模型处于AI新叙事核心，关联标的宏景科技被列为智谱供应链标的 （3）DeepSeek被曝研发自主AI芯片，智谱也在考虑设计自有AI芯片，相关产业链个股受关注 （4）国内AI模型周度Tokens排名显示，中国企业占全球Top10前五，DeepSeek、小米、minimax等表现突出 2. 半导体与算力企业动态 （1）精测电子筹划发行股份、可转债及支付现金收购控股子公司上海精测半导体部分股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组和关联交易，7月9日起停牌，10个交易日内披露方案 （2）沐曦股份首席产品官孙国梁称，公司部分产品订单排至明年及之后，MXC600芯片系列已大规模出货，其认为当前通用算力稀缺、细分架构算力过剩 （3）长川科技AI测试机导入进展大超预期，公司已实现多家AI芯片客户导入，本轮扩产周期收入目标500亿元、利润160亿元，对应30倍PE的5000亿市值目标 （4）苹果与博通签订超过300亿美元的多年期芯片协议，苹果已开始测试长鑫存储的内存芯片用于中国销售设备 （5）三菱化学与日本制钢所计划到2027年将氮化镓产能扩充50%，目前4英寸衬底处于验证阶段，目标2026年提供6英寸、2028年提供8英寸衬底样品 M，该厂商拥有2000项光刻机技术，交付超300个客户、950台套设备 （7）国泰海通计算机指出，全球CPU涨价潮来袭，AMD、英特尔均通知OEM涨价20%-25%，国内信创CPU2025年占国内服务器销量30%，鲲鹏占信创市场超五成，海光份额下滑 （8）科创公司业绩表现亮眼，京东方A预计上半年净利润同比增长54%-69%，高德红外预计上半年净利润同比增长601.93%-701.41% 三、机器人产业进展与投资机会 1. 机器人产业拐点明确，2025年为量产元年、2026年为应用元年，2026年产量预计较2025年同比增长约10倍，海内外龙头落地顺利，国内供应链硬件瓶颈已突破2. 弘则研究梳理机器人传感器配置逻辑，编码器为唯一刚需，力矩、触觉为选配，当前产业化卡点为触觉数据与具身模型融合等，预计2026年卡点突破加速落地 3. 机器人板块当日调整更多为量化因素，产业alpha大于beta，关注设备、部件环节，宇树IPO将助力场景落地，晋拓股份为唯一合资标的 四、半导体与光电子设备产业链动态 1. 联讯仪器下游光模块客户采样示波器出现加价采购，约20%，公司确认考虑提价，其光芯片KGD设备市场规模达百亿级别，公司为全球第一大份额供应商，产品管线覆盖全光通信测试设备 2. 太阳联讯仪器相关标的被多家机构推荐，其具备光通信产业链测试设备无死角覆盖能力，还有高速存储测试第二增长曲线 3. 胜科纳米海外三大存储龙头中有两家开展实质性合作，其中一家2026年一季度业务量同比翻3倍，国内两大存储龙头正在推进谈判，公司在北京、南京储备对应产能，2026年一季度光器件检测业务同比增长约46% 4. 广发电子推荐中科飞测，量测检测环节国内单年峰值空间720-900亿，国产化率不足10% ，公司2025年新签订单增速50%，2026年增速乐观，产品进展顺利 5. 调研机构推荐三家AI设备标的，联讯仪器、杰普特、大族激光均有不错的Q2业绩表现，估值与传统制造业相近适合震荡市配置 五、存储与PCB产业链变化 1. 全球存储三巨头美光、三星、SK海力士从6月25日高点下跌超20%，进入技术性熊市，韩国综合股价指数因半导体抛售创月新低 2. 存储变局下笔电与端侧算力迎来机遇，相关个股受关注，兆驰光元800G光模块基地开工，已完成400G、800G小批量验证，1.6T研发加速，2027年光芯片自主化后利润增量弹性近10亿，电视ODM墨西哥工厂将复苏 3. PCB产业向高端化、国产化升级，2024年产值达735亿美元，预计2029年超940亿，增长动能从消费电子转向AI算力基建，政策支持产业高端化，当前板块短期调整为交易性降温4. PCB概念港股大跌，建滔集团大股东减持导致股价腰斩，建滔积层板亦下跌六、算力租赁与电源产业链趋势 1. 国泰海通计算机指出，大模型商业化加速驱动算力需求非线性增长，token分成模式重塑算力商业闭环，服务商净利润率可从15%提升至30%-44%，高端推理算力结构性稀缺 2. 长江电新围绕AI电源趋势展开，单机柜功率攀升触及传统UPS瓶颈，升级方向为高压化、直流化，终局为固态变压器（SST），2026年为新技术元年，2028年SST量产，国内厂商进度与海外同步 3. 拓邦股份在数据中心液冷散热领域有布局，电机产品获头部AI超节点液冷服务器厂商定点，液冷业务估值未被市场定价 4. 科华数据储能PCS出货全球第一，AIDC电源管理为腾讯阿里供应商，核电等业务订单提供基本盘，利润释放快 5. 奥飞数据稳固粤港澳大湾区并布局京津冀算力枢纽，有稀缺能耗指标与液冷机柜，2026年EV/EBITDA仅14.6倍，业绩有望随项目交付改善七、通信与AI相关企业动态 1. 美股SaaS板块走高，Figma、Shopify等涨幅居前，昆仑万维成为A股唯一登上全球2026年AI上市公司SaaS/ARR榜单的企业，天工AI业务ARR超8亿美元，其中AI短剧ARR超7亿美元 2. 港股腾讯相关的B站拟回购3亿美元，7月10日迎Bilibili World，阿里7月8日反弹，淘宝闪购减亏快，AI Agent产品线整合 3. Sun 联讯仪器相关标的光通信测试设备需求旺盛，被多家机构列为重点关注八、机构观点与投资配置建议1. 东方财富证券陈果称2026年6月恒生科技为历史性底部，亚太资金近期减韩存储加恒生科技，韩国存储走熊不代表全球科技牛结束2. 中信建投认为，科技板块短期扰动不影响AI长期需求，当前应从AI算力抱团转向分散，关注机器人、券商、超跌红利等方向3. 多家机构重点推荐标的，包括精测电子、长川科技、中科飞测、盛科通信、联讯仪器等，看好半导体、AI算力、机器人等赛道的长期配置价值4. 天风新材料坚定看好力诺药包，认为光+玻璃是AI时代最具潜力的材料组合，谣言下跌是布局机会