黑色金属
- 钢材：原油价格上涨带动市场情绪，钢材期现货价格小幅反弹。表观消费量环比回升，库存持续积累但厂库略有回落。产量环比回升，钢厂利润未恢复，减产检修消息增多。短期市场建议以区间震荡思路对待。
- 铁矿石：铁水产量回升，需求韧性存在。全球铁矿石发运量环比回升，到港量环比回落，港口库存高位。中期供应增加是大趋势，短期价格或延续震荡。
有色新能源
- 铜：半导体股票下挫对价格有所压制。美伊谈判不顺利短期利好原油。科布雷铜矿审计报告出炉，结果将影响矿山复产审批进度。美国商务部调查报告确认对精炼铜加征关税。当前不确定因素较多，建议谨慎操作。
- 铝：美伊局势变数或提振铝价小幅修复。沪铝反弹基本到位，伦铝提振仍将维持反弹但力度不及伦铝。下半年电解铝产能释放预期升温，库存去库提供短期支撑。
- 锡：供应端增量释放受限，原料加工费上调反映原料约束缓解。需求端结构分化，AI赛道需求预期乐观但增量有限，传统终端压制整体需求。库存同步去化，短线反弹空间有限，上方高度谨慎。
- 碳酸锂：主力合约下跌，仓单数量持续下滑。锂矿供应扰动消退，七月预计维持去库格局，下方需求支撑较强。价格下跌后现货成交好转，但下游保持刚需采购，不构成明确向上驱动。关注下方需求支撑，逢低布局。
- 工业硅：主力合约下跌，现货升水430元/吨。北方开工低迷，西南丰水期复产开启但总体开工率偏低。需求疲弱，下游开工低位，行业控产落地较好。预计围绕成本支撑博弈，呈区间弱势震荡。
- 多晶硅：主力合约下跌，现货及下游价格持续下探。行业需求负反馈明显，期货炒作情绪消退，套保压力显著增强。现金流成本支撑较强，以底部震荡看待，谨慎观望，逢高卖出深度虚值看涨期权。
能源化工
- 原油：美国再次打击伊朗，加剧石油供应担忧。特朗普表示不会恢复全面战争，油价短期底部测试成功。
- 沥青：油价反弹带动沥青走强。地炼采购增量但开工提升有限，后期供应有提升预期。旺季下刚性需求有限，库存去化情况下相对油价略有偏强。短期绝对价继续跟随原油大幅波动，关注伊朗局势后续变化。
- PX：成品油裂解高位，石脑油价格抬升。PX开工低位，外盘价格走高至1004美金，PX对石脑油价差走低至323美金。后期市场等待原料触底企稳，短期聚酯板块负反馈延续，PX延续震荡。
- PTA：产销暂时大幅提升导致价格反弹。PX开工下行，PTA开工被动保持低位，基差仍在250左右，加工费保持650高位。开工略有提升至80%，下游库存仍需促销去化，终端订单水平低位。PTA跟随油价触底反弹，小幅底部震荡。
- 乙二醇：油价反弹企稳带动乙二醇走高。7月煤制装置检修增加但总量减少，供应环比走低。煤价走高导致煤制利润压缩，后期或压制煤制供应。乙二醇进口7月略有提高，短期下游开工有限提升，维持去库不变，后期观察进口变化情况。
- 短纤：利润水平略有恢复但装置减产持续，终端开工反弹有限，厂家原料采购意愿有限回升。产销率继续保持中性，库存累积速率增加。短期维持底部测试状态，或将维持低位触底震荡格局。
