2026年6月25日AI算力与半导体卖方会议纪要

发布时间：2026-06-25 一、核心结论 1. 本次卖方会议围绕AI算力与半导体主题，聚焦南孚电池等相关主体的发展路径，涵盖核心业务巩固与新兴赛道布局两大方向，形成明确的成长逻辑判断。 2. 核心结论体现为两大核心方向：一是高盈利的一次性电池龙头南孚电池将依托既有优势巩固基本盘；二是相关主体通过领投半导体项目切入前沿赛道，布局未来增长空间。 二、重点公司与事件 1. 长江轻工、长江通信联合发布安孚科技深度研究报告，主题为南孚奠基、向光而行，涉及两大核心事件与业务布局 （1）南孚电池业务：南孚电池作为高盈利一次性电池龙头，拥有深厚的品牌、渠道、产品护城河，国内碱性电池零售市场份额超85%，连续33年保持内销领先地位；公司拟持续提升南孚电池持股比例以增厚基本盘，中长期将受益于出海拓展及品类扩张带来的成长空间 （2）新兴赛道布局：相关主体领投易缆微，切入硅光芯片方向；易缆微推出的1.6T/3.2T光模块硅光芯片、异质集成薄膜铌酸锂硅光方案，已获行业头部客户验证并实现批量送样，产业链协同或释放长期红利 三、后续关注 1. 南孚电池持股比例提升的落地进度，以及该举措对安孚科技基本面的增厚幅度2. 南孚电池出海拓展的具体区域、品类扩张的方向与市场反馈3. 易缆微相关硅光芯片方案的客户批量采购落地情况，及其对AI算力半导体产业链的带动效应