2026年6月25日AI算力与半导体卖方会议纪要

一、核心结论
本次会议围绕AI算力与半导体主题，聚焦南孚电池等相关主体的发展路径，形成两大核心方向：一是高盈利的一次性电池龙头南孚电池将依托既有优势巩固基本盘；二是相关主体通过领投半导体项目切入前沿赛道，布局未来增长空间。

二、重点公司与事件

1. 南孚电池业务

   • 作为高盈利一次性电池龙头，南孚电池拥有深厚的品牌、渠道、产品护城河，国内碱性电池零售市场份额超85%，连续33年保持内销领先地位。
   • 公司拟持续提升南孚电池持股比例以增厚基本盘，中长期将受益于出海拓展及品类扩张带来的成长空间。

2. 新兴赛道布局

   • 相关主体领投易缆微，切入硅光芯片方向。
   • 易缆微推出的1.6T/3.2T光模块硅光芯片、异质集成薄膜铌酸锂硅光方案，已获行业头部客户验证并实现批量送样，产业链协同或释放长期红利。

三、后续关注

1. 南孚电池持股比例提升的落地进度，以及该举措对安孚科技基本面的增厚幅度。
2. 南孚电池出海拓展的具体区域、品类扩张的方向与市场反馈。
3. 易缆微相关硅光芯片方案的客户批量采购落地情况，及其对AI算力半导体产业链的带动效应。