麦格米特当前市值约800多亿,市场存在电源为红海的偏见,但技术迭代驱动价值量增长,从GB系列5.5kW到Rubin的18.5kWPSU(提升3倍以上),技术难度极高,国内仅2-3家企业能生产,麦格米特自2024年5月获NV定点后能力持续提升。近期2026年Q1通信电源业务获大批量订单,生态位强化(受邀参加台湾NVMGX大会)。核心催化包括2026年下半年份额从小个位数跃升至双位数、布局HVDC800V及BBU等下一代技术、中报业绩验证高增长。下一代技术方向SST(固态变压器)受关注,宏微科技已获北美电力设备巨头SST模组定点,国内最早,竞争壁垒高。其他产业链机会包括非晶纳米晶、高频变压器和Si