国金电新锂电板块跟踪推荐材料多环节涨价开启旺季将近

2026-07-08 未知机构丁叮叮叮

核心观点：旺季将至，材料价格逐步上涨，5-7月材料与电池排产增速倒挂，8-9月环比增幅预计高于6-7月，2H26各环节新增供给有限，旺季量价主升浪行情预计启动，当前板块整体估值不足20倍，具备较高配置价值。
关键数据：
- 26年锂电累计排产同增54%-77%，价格涨幅10%-60%。
- 2Q26各环节业绩同环比均显著改善，Q3起旺季量价主升浪背景下，年化看隔膜、6F/VC/溶剂、LFP、铜铝箔等环节业绩有望大幅扭亏或呈高倍数增长。
- 26年锂电需求上调，动力需求预计+22%，储能预计+50%，全年上调至28%。
- 27年储能预计保持40%同增，国内电动车购置税减半取消前抢装及带电量、出口拉动等同增预计10%-20%，整体27年锂电需求预计仍保持20%。
研究结论：
- 需求对涨价和利润恢复具备支撑，保障本轮锂电价格及盈利高点平台持续性。
- 投资建议：
  - 优选高景气赛道：隔膜（恩捷、佛塑、星源）、储能&商用车电芯（宁德、亿纬、鹏辉）、铝箔（鼎胜、万顺）。
  - 受益碳酸锂/加工费上涨：铁锂（裕能、富临、万润）、负极（璞泰来、尚太）。
  - 短期涨价弹性：6F（天赐、天际、多氟多）、VC/溶剂（华盛、海科、石大）。
  - 其他：结构件（科达利、震裕）、铜箔（德福、嘉元、诺德）。