- 核心观点:煤炭股处于拐点右侧,四阳之后的短暂调整是布局良机。
- 利空因素分析:前期煤炭股回调的最大利空因素是国家队资金减持,但当前6月30日的重要时间节点已过,国家队政策性主动卖出的严峻时刻亦过。
- 估值优势:煤炭股息率和估值的性价比已让煤炭股处于拐点右侧,后续高位板块资金如科技筹码松动、国家队调换持股平台后的资金、险资和公募的红利资金,买入低洼价值的煤炭是最优选择。
- 催化剂分析:
- 夏季煤价有望筑底后反弹。
- 当前煤价虽在调整,但历史股价往往领先煤价,后续基本面利多煤价。
- 主要利多因素:
- 煤矿开工率继续下滑(矿难后一路下行)。
- 全国气温再次大幅攀升叠加厄尔尼诺的强预期仍在。
- 清洁能源电源担当角色会有变数。
- 研究结论:买入低洼价值的煤炭是最优选择,夏季煤价有望反弹,基本面利多煤价,煤炭股处于拐点右侧,是布局良机。