2026年7月6日新能源卖方会议：天华新能锂资源与固态电池布局梳理

一、核心结论 1. 本次会议聚焦新能源与电力设备板块的核心标的发展情况，明确锂电新需求周期已处于本轮起点阶段，相关锂电龙头凭借前期积淀将迎来第二次业务蜕变期，核心增长动力来源于高量增释放带来的业绩增长弹性。 2. 结合本次会议披露内容，天华新能作为参会核心锂电龙头，其资源储备、业务布局均具备较强的远期增长支撑，后续需重点跟踪其资源落地与技术进展的实际节奏。二、重点公司与事件 1. 天华新能锂资源与固态电池布局核心内容 （1）锂资源布局规划明确，多项目进入不同放量周期，核心资源储备覆盖多区域：尼日利亚锂矿已进入量增放量周期，项目建设与产能释放节奏符合规划，将成为短期锂盐产能增量的核心来源；江西金子峰云母体锂矿具备明显的规模优势，项目规划进度持续加速，将进一步夯实公司国内资源储备基础；远景层面已布局四川、刚果金的锂资源储备，形成全球范围的资源布局格局，为远期产能扩张提供充足的资源支撑。 （2）与宁德时代的合作形成强绑定，双方采用双向持股的强强联合模式，不仅强化了产业链上下游的协同关系，也为天华新能的资源开发、技术落地提供了核心合作方的资源与技术支持，有望降低项目推进过程中的协作成本，加速业务落地节奏。 （3）加码固态电池相关业务布局，在固态正极材料与硫化锂原料领域进行产能与技术储备，受益于行业内固态电池应用落地加速的行业趋势，该布局有望在固态电池规模化应用后形成新的业绩增长曲线。三、后续关注 1. 天华新锂资源项目的实际产能释放节奏，需持续跟踪尼日利亚、江西金子峰云母体等项目的投产与产量达成情况，判断其锂盐业务量增弹性是否符合预期。 2. 固态正极材料与硫化锂原料的研发进展与客户导入情况，需重点关注其是否能对接下游头部动力电池企业的固态电池供应链，以及是否能在固态电池量产阶段实现量产供货。 3. 与宁德时代双向持股合作的深化情况，需跟踪双方在资源共享、技术协同等领域的具体落地项目，判断该合作能否为天华新能带来实际的业绩增量。