港股早晨快讯

2012-01-172026年7月6日星期一 市場回顧 恒指重上10天線：恒指周五(3日)高開後，最多升461點，高見23,516點。午後窄幅爭持，恒指收升295點或1.3%，報23,350點，收復10天線。大市成交3,050億元。北水淨流入45億元。 歐洲股市上升：德法英股周五(3日)升0.3%至0.8%。美股假期休市。 市況短期展望 恒指阻力參考24,000點：港股面臨多重壓力，包括環球債息高位徘徊，不利風險資產；加上內地資金流入港股的規模亦較去年減少，資金面未見明顯改善。不過，隨著日韓股市略為降溫，部分資金或流入港股，同時資金正在板塊輪動，並重新流向重磅科技股，將為恒指帶來支持。技術走勢上，恒指初步於23,000點見支持，若然恒指能於10天線上企穩並展開反彈，下一阻力參考24,000點。 年初上市的AI半新股面臨限售股解禁及配股集資等壓力：中證監主席早前在陸家嘴論壇中的發言，相信反映了資本市場政策繼續對AI領域給予支持。但另一方面，一些目前熱門的AI產業半新股是在今年1月上市，7月將迎來首次限售股解禁，並且可以進行配股，當中壁仞科技(6082)便剛宣佈配售股份，近期需注意這些半新股的沽售壓力。 三星電子計劃上調DRAM售價，關注Hyperscaler資本開支指引：報導指三星電子計劃在第三季大幅上調DRAM平均售價，反映算力硬件產業的定價能力仍然很高。但下游客戶已逐漸出現負反饋，令市場懷疑此供需格局的持續性。美股的Hyperscaler將在7月下旬陸續公佈業績，投資者將審視它們會否調整資本開支指引。由於全球資金在算力硬件板塊中的持倉已相當擁擠，其股價將較為波動。 6月美國非農數據遜預期，7月加息機會下降：美國6月非農就業數據大幅低於市場預期，利率期貨反映的聯儲局7月加息機會率由此前最高近40%回落至20%左右。但我們認為通脹數據對利率的影響遠較單月就業數據重要，是次就業報告僅為聯儲局帶來喘息空間。 短期看好板塊 自動駕駛：市場對邊緣AI的關注逐漸增加備兌ETF：預期指數將呈整固，備兌策略可增厚股息 今日市場焦點 美國6月標普全球服務業PMI、ISM服務業指數； 宏觀焦點 內地6月RatingDog服務業PMI降至54.1，勝預期；內地2027年起將取消對純電動商用車等免徵車船稅；證監傳加強IPO監管，盯上簿記建檔和股票分配；特朗普傳積極研究重塑聯儲局；OPEC+宣布8月每日增產18.8萬桶； 企業消息 三星DRAM擬加價20%；據報海力士ADR承銷費僅0.5%；鴻海6月營收年升52%創歷年同期新高，料本季營收持續增長；壁仞科技(6082)擬折讓9.9%配股集資逾70億元； 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk葛雨晴may.ge@cinda.com.hk 宏觀焦點 內地6月RatingDog服務業PMI降至54.1，勝預期：RatingDog/標普全球聯合公布，6月RatingDog中國通用服務業經營活動指數降至54.1，但仍繼續遠超越50分界值。5月為54.4。隨着企業定價力改善，6月的服務業銷售價格在4個月來首次上揚，並且創下逾兩年來最強勁升幅。另一方面，成本壓力較5月放緩。據受訪企業反映，6月經營活動擴張，動力來自新接業務增長、客戶需求轉強、獲得新客、項目開發成功等因素。新業務量增速雖較5月輕微放緩，但仍然高於當前增長期的平均值。據反映，服務業需求上升，得益於多個因素，當中包括新客戶、新產品、成功獲取項目、業務拓展活動等。國際需求也支撐新業務總量增長，服務業出口連增兩月，並且創下2024年10月後最快增速。對於接下來12個月的經營前景，中國服務業企業繼續保持樂觀預期。業界看好前景，原因包括新業務開發、市況改善、擴張計劃、客戶需求上升和新產品發布等。業界整體信心度與5月大致持平，也與過去兩年均值一致。隨着新接業務量穩定增長，中國服務業企業在6月上調銷售價格，以提高營收和盈利。這是2月後服務業價格首次上漲，並且創下2024年5月後最顯著漲幅。至於6月綜合產出指數降至53.6，5月為54。 人行今日(6日)開展1萬億元人民幣買斷式逆回購操作：人民銀行公布，為保持銀行體系流動性充裕，今日將開展1萬億元(人民幣‧下同)買斷式逆回購操作，期限3個月，較到期量淨增加2000億元，是自2月以來首次增量續做，將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展。據路透統計，7月有兩筆買斷式逆回購到期，合共1.7萬億元，另一筆在7月15日到期，規模9000億元。 中證監優化小額快速再融資制度：中國證監會就完善上市公司再融資規則公開徵求意見，包括擬建立再融資定向增發儲架發行制度，並優化小額快速再融資制度，在一定前提下把滬深交易所上市公司小額快速融資上限從3億元(人民幣．下同)提升至6億元。中證監在官網公布新聞稿稱，為增強資本市場競爭力、吸引力，提高資本市場制度包容性、適應性，擬對上市公司證券發行註冊管理辦法等制度進行修改。在再融資定向增發儲架發行制度方面，訊息披露工作規範程度較高的上市公司申請競價定增的，可採取一次註冊、多次發行方式，更好適應雙邊市場特徵，便利上市公司迅速抓住市場時機實施融資，引導其理性融資、有序融資，減少一次性大額融資對市場的擾動。同時，在擬融資規模不超過淨資產20%的前提下，滬深交易所上市公司小額快速融資上限從3億元提升至6億元，淨資產超過100億元的特大型企業小額快速融資上限，提升至10億元。中證監指出，上市公司再融資將實行統一的市價發行定價機制。所有上市公司定增須以發行期首日作為定價基準日確定發行價格，推動定價市場化，並完善鎖定期安排，更加體現對中小投資者的保護。此外，將簡化上市公司向控股股東定增條件，強化可轉債監管，並進一步明確募集資金投向主業等監管要求。 發改委表示全年2000億元人民幣設備更新資金已全部下達：國家發改委表示，今年2000億元(人民幣‧下同)超長期特別國債支持「兩新」設備更新資金已全部下達。發改委指出，已於近日下達今年第三批設備更新項目清單和資金安排，支持能源電力、物流、教育、養老機構、線下消費商業設施、老舊營運貨車、住宅老舊電梯等領域設備更新和老舊社區加裝電梯。至此，今年全年2000億元設備更新資金總額已全部下達完畢，共支持22個領域約1.1萬個項目，對加快產業升級、促進綠色發展、改善民生福祉、強化安全保障提供有力支撐。發改委稱，下一步，將會同有關部門，督促指導各方抓緊推進項目建設，強化全過程閉環管理，加快形成更多實物工作量，充分發揮中央資金使用效益。 內地2027年起將取消對純電動商用車等免徵車船稅：財政部、稅務總局、工信部發布公告明確，自2027年1月1日起，取消對節能汽車減半徵收車船稅政策，取消對純電動商用車、插電式(含增程式)混合動力汽車、燃料電池商用車免徵車船稅政策。此次政策調整實施後，納稅人已取得以及新取得的節能汽車、純電動商用車、插電式(含增程式)混合動力汽車、燃料電池商用車等，均需按規定繳納車船稅。對於純電動乘用車、燃料電池乘用車這兩類車型，因為沒有排氣量，不屬於車船稅法規定的徵稅範圍，不受此次政策調整的影響，仍不徵收車船稅。新華社報道，近年來，隨着中國新能源汽車產業蓬勃發展、新能源汽車保有量迅速增長，對其給予車船稅優惠帶來的影響稅收公平、弱化稅收調節作用等問題日益顯現，退出車船稅支持政策的必要性不斷增強。報道引述業內人士表示，車船稅稅額不高，例如對排氣量為1.5升的乘用車，北京市車船稅額為420元(人民幣‧下同)，上海市、廣東省為300元。此次政策調整有利於稅收公平、引導新能源汽車產業健康發展。為支持新能源汽車產業發展、促進節能減排，自2012年以來，中國明確對符合標準的節能汽車，減半徵收車船稅；對符合標準的新能源汽車，免徵車船稅。 中國修正電子商務法，健全平台監管規則：新華社報道，國家市場監督管理總局、商務部就研究起草的《中華人民共和國電子商務法(修正草案徵求意見稿)》，開始向社會公開徵求意見。修正草案徵求意見稿共20條，主要內容包括5個方面，一是擴大法律調整範圍，在當前平台和平台內經營者基礎上，進一步明確平台經濟其他參與主體的權利義務；二是健全平台責任制度，在當前的定額罰、責令停業整頓的基礎上，豐富規制手段，支撐常態化監管。三是明確監管合力工作機制，針對平台經濟跨界混業經營，增加線下線上業務歸口管理一致原則，強化部門聯動、央地協同的一體化監管；四是規範電子商務突出違法行為，聚焦實踐中群眾反映強烈的問題，對相應條款進行修改完善，切實回應社會關切。五是深化電子商務開放合作，推動電子商務領域規則、規制、管理、標準同國際相通相容，加強行業自律，引導有序出海，增加對外反制措施，維護企業合法權益。兩部門就電子商務法修正草案徵求意見稿答記者問指出，本次修改主要遵循多項原則，一是注重人民至上，聚焦實踐上的突出問題，加強新就業形態勞動者、電子商務平台內中小型經營者與消費者合法權益保障，推動各方主體互利合作、實現共贏發展。二是注重過罰相當，建立多層級法律責任體系，形成處罰梯次，實現懲戒力度與違法程度相匹配，使法律責任設定更加公平合理；三是注重系統治理，建構統籌協調、多方協同的平台經濟治理體系，加強行業自律，強化線下線上一體化監管，健全分層分級監管模式。四是注重內外聯通，對接國際高標準經貿規則，擴大開放合作，深化規則對接，授權對外反制，幫助企業平穩出海，維護企業合法權益，提升中國電子商務國際競爭力。 中國行業組織倡為情感陪伴人形機器人制定安全規範：《人民日報》報道，隨着人形機器人愈來愈多地進入家庭和日常生活，中國兩個機器人行業組織正推動制定更嚴格的倫理和安全保障措施。報道指，中國人形機器人百人會、中國機械工業聯合會機器人分會呼籲，企業應將安全、隱私和倫理標準貫穿於從設計到部署的各個開發階段。這些組織還呼籲加大基礎技術研發投入，立足實際應用場景推廣機器人應用，並加強全行業應團結協作。行業組織還建議全行業嚴格遵守科技倫理，守正創新、合規自律，保障產業行穩致遠。 證監傳加強IPO監管，盯上簿記建檔和股票分配：彭博引述知情人士報道，香港證監會正加強對新股上市(IPO)市場的監管，將簿記建檔(bookbuilding)和IPO股票分配(IPO allocations)列為下一個重點執法領域。報道指，該監管機構發覺了不公正分配模式，有些案例中，一些認購被指由與發行人有關的人士，或由大股東自身出資，以人為抬高公眾需求。證監會已分別通知涉事投銀，要求提交整改方案。證監會發言人回應稱，該會不就個別案例置評；作為日常監管工作的一部分，證監會會定期與受規管實體溝通，並會適時向市場傳達監管觀察及預期。 香港據報本周推出黃金清算系統：《南華早報》引述知情人士稱，香港本周將推出黃金清算系統。知情人士表示，香港當局計劃周二通過新系統處理首筆黃金結算，預計將參與交易的銀行包括中國農業銀行香港分行、澳新銀行、中銀香港(2388)、滙豐、摩根大通和瑞銀。 惠譽料港銀商業房地產風險可望緩解：惠譽表示，香港銀行商業房地產(CRE)敞口帶來的資產質量壓力將在下半年緩和，因過去幾年大部分不良商業房地產貸款已獲確認為減值，這將支持銀行業今年展望由年中時的「惡化」上調至「中性」。雖然如此，但惠譽指出，香港商業房地產問題貸款的處置將是漸進過程，抵押品處置時間拉長，將使暴露風險最高的銀行信貸成本維持在較高水平。惠譽又稱，香港商業房地產貸款是近年銀行資產質量表現出現分化的主要驅動因素，壓力最早於2021年出現在與內地相關敞口，其後自2024年起擴散至本地商業房地產組合及其他相關敞口，這導致多家銀行的資產質量評分被下調。惠譽認為，大部分風險較高的商業房地產敞口在2025年底前已確認為減值。儘管地緣政治緊張局勢等不確定因素仍然存在，但香港宏觀經濟環境趨於穩定及IPO市場持續活躍，應有助遏制商業房地產貸款狀況進一步惡化。 特朗普傳積極研究重塑聯儲局，目標撤換庫克、鮑威爾：外電引