7月2日AI算力半导体汽车板块会议纪要

发布时间：2026-07-02 一、AI算力半导体产业链动态 1. 先进封装环节变化 （1）日月光于近日调涨先进封装报价，最高涨幅达20%，传导行业成本抬升趋势；（2）龙图光罩与日月光、通富微电等先进封装头部客户的合作目前处于小批量阶段，尚未进入大规模放量周期。 2. 算力赛道供需及业务进展 （1）硬件资源端，B300服务器单价已涨至1000万元/台以上，算力硬件成本抬升； （2）平台端，Meta计划构建云业务出售过剩AI算力，引发美股算力租赁商盘前大幅下跌，折射行业供需格局变化； （3）国内个股业绩与订单落地方面，行云科技控股子公司签订55.08亿元算力服务合同，神州数码子公司预中标国产智算Token工厂项目（投标报价7.17亿元），远东股份子公司6月中标/签约千万元以上合同合计17.34亿元（含AIDC用光纤订单2693万元），有研粉材新型散热铜粉独家供应并稳定用于昇腾系列910芯片，各细分环节落地项目支撑行业成长逻辑。 3. MLCC产业链涨价及传言核实 （1）核心厂商涨价落地，7月1日国巨启动年内第二次正式涨价，幅度达50%-80%，部分品类涨幅达120%，超出市场此前预期；（2）后续涨价节奏，7月中将关注华新科的正式涨价，9月三星电机将启动正式涨价，年底村田或推出巨幅追赶式涨价，MLCC行业涨价周期明确；（3）韩国存储用BT载板降价传言核实，台湾供应链内部产业交流明确该消息为假，且当前阶段韩国载板出货仍需支付溢价锁定产能，传言无需过度关注。二、汽车及摩托车板块投资观点 1. 智能化标准进程与标的推荐 （1）L2强标预计2027年1月1日实施，L3+强标预计2027年7月1日实施，智能化政策落地节奏明确；（2）推荐中国汽研，短期股价回撤原因包括乘用车板块β走弱、市场担忧Q2业绩、资金等待转固折旧利空落地，长期看智能化需求空间大，公司新资产带来的盈利弹性确定性高，向上中性空间达2倍以上。2. 细分赛道龙头标的跟踪（1）摩托车板块相关标的：春风动力全地形车行业及公司自身出货增速均超预期，下半年业绩逐季度高增；隆鑫通用全地形车增速超预期，6月起二轮大排业务逐步高增，三轮出海业务持续高增；（2）商用车及零部件标的：天润工业卡车内销及出口均向上，经营业绩持续向好，AIDC大缸径曲轴连杆订单饱满，逐步放量提升估值弹性，前瞻布局燃气喷射系统打开未来成长空间。三、AI漫剧及营销技术应用进展 1. 相关公司技术落地情况 （1）根据某AI营销与AI漫剧相关公司2025年年报披露，报告期内FlareFlow已将AI技术深度嵌入短剧生产消费全环节，覆盖剧本生成、多语言翻译、素材生成及优化多个核心节点；（2）技术应用效果显著，该公司通过AI技术大幅提升了内容生产效率，同时降低了内容生产的边际成本，技术优势支撑其在AI短剧赛道的竞争力。四、核心后续关注点 1. AI算力相关后续落地 （1）关注MLCC后续华新科、三星电机的涨价节奏，村田年底巨幅涨价的可能性，以及MLCC涨价对下游相关电子制造企业成本的影响；（2）关注国内AI硬件相关个股订单的执行情况，以及Meta云业务上线后对国内算力租赁市场的影响；（3）关注先进封装日月光涨价后国内同行的跟进情况，以及龙图光罩与头部客户合作的放量节奏。 2. 汽车板块相关后续跟踪 （1）跟踪L2、L3+强标的最终落地时间节点，以及政策落地对相关智能化企业业绩的实际拉动；（2）跟踪春风动力、隆鑫通用的下半年业绩兑现情况，以及天润工业AIDC业务的放量节奏；（3）跟踪中国汽研转固折旧利空落地后的股价反应，以及公司新资产的盈利释放进度。 3. AI漫剧及营销技术应用后续进展 （1）跟踪AI漫剧相关技术的进一步迭代情况，以及该技术在更多内容生产环节的拓展应用；（2）关注FlareFlow等相关公司技术落地后，在行业内的推广情况及市场份额变化。