行情回顾
- 白酒板块:年初至今呈现单边下行趋势,个股分化明显,茅台表现相对较优。持仓方面,股东集中度下降,主动基金、港资、证金/汇金持续减仓,被动基和个人投资者持仓提升。
- 食品指数:Q1相对跑赢沪深300,主要得益于春节旺季需求改善带来的业绩支撑,但Q2以来回调明显。分板块看,餐饮链受益于业绩改善表现更优,新消费板块高位回落。
产业状态
- 宏观层面:社会消费品零售总额虽弱,但餐饮复苏持续跑赢,核心CPI温和回升,价格上涨初现端倪。
- 产业层面:2026年Q1餐饮链、调味品受益于餐饮需求复苏加速增长,竞争环境改善;乳制品、软饮料、零食边际改善明显。
企业视角
- 餐饮链、调味品、乳制品、软饮料、零食等板块在2026年Q1表现突出,分别受益于餐饮需求复苏、竞争环境改善及边际增长。