碳酸锂市场分析报告
每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比减少3.47%，但高于历史同期平均水平；6月产量预测环比增长0.08%，下月进口量预计减少8.82%。
- 需求端：上周磷酸铁锂和三元材料样本企业库存分别环比减少1.00%和增加0.43%；预计下月需求强化，库存或去化。
- 成本端：外购锂辉石精矿成本环比增长0.86%，生产亏损；锂云母成本环比增长3.02%，生产盈利；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利充足。
- 价格：7月2日电池级碳酸锂现货价162500元/吨，09合约基差-1540元/吨，现货贴水期货。
- 库存：冶炼厂库存环比减少12.29%，下游库存环比增加6.56%，总体库存环比减少1.29%，低于历史同期平均水平。
- 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20上方，主力持仓净多，空翻多。
- 预期：碳酸锂2609合约在162720-170560区间震荡。
主要逻辑
- 利多因素：下游补库需求回暖，成本支撑较强，部分矿山减产。
- 利空因素：供应过剩格局持续，社会库存高位，需求增速放缓。
- 主要风险：海外矿山复产，政策刺激不及预期，锂电技术替代。
研究结论
- 碳酸锂市场供需宽松压制价格，但成本线附近有支撑，预计窄幅震荡。
- 下游需求回暖和成本支撑是短期利多因素，但供应过剩和库存高位仍是主要压力。
- 关注海外矿山复产和政策刺激效果，以及锂电技术替代风险。
