蒙特利尔银行美股招股说明书(2026-07-02版)

美元378,000元中期票据，K系列市场挂钩票据，到期日为2031年7月7日 ® 与标普500期货超额收益指数挂钩 ● 本票据面向寻求基于标普500期货超额收益指数（“参考资产”）任何涨幅获得137.50%正回报的投资者。● 若参考资产的最终水平低于其初始水平，投资者将获得与本金相等的到期现金金额。● 投资本票据不等于对参考资产的假设性直接投资。● 本票据不支付利息。本票据不在任何证券交易所上市。● 本票据的所有付款均受蒙特利尔银行信用风险影响。● 本票据以最低1000美元面值及1000美元的整数倍发行。● 本票据的CUSIP号码为06376L5U6。● 我们的子公司蒙特利尔银行资本市场公司（“BMOCM”）是本次发行的代理人。见下文“分销补充计划（利益冲突）”部分。● 本票据不受加拿大存款保险企业法案第39.2(2.3)条规定的转换为我们的普通股或我们任何附属公司的普通股的影响（该法案称为“CDIC法案”）。 票据条款： 投资票据涉及风险，包括本文件第P-5页开始的“选定风险考量”部分所述的风险、产品补充文件第PS-5页开始的“与票据相关的附加风险因素”部分所述的风险，以及招股说明书补充文件第S-1页、招股说明书第8页开始的“风险因素”部分所述的风险。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准这些票据，也未审阅本文件、产品补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书的准确性。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。这些票据将构成我们的无担保债务，并非受美国联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构或工具或其他实体的存款保险或储蓄账户。 截至本日，根据上述条款，票据的估计初始价值为每1,000美元本金973.84美元。然而，如下方将详细讨论，票据在任何时间的实际价值将反映多种因素，且无法精确预测。 收益示例 下表展示了基于参考资产各种假设最终水平（及相应的百分比变化）的票据投资的假设收益曲线，反映了137.50%的上行杠杆因子。有关更详细的示例，请参见下文“1000美元票据投资的假设到期支付示例”。 票据附加条款 您应连同2025年3月25日的产品补充文件、2025年3月25日的招股说明书补充文件以及2025年3月25日的招股说明书一并阅读本文件。本文件与下文所列文件共同构成要约条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易思路、实施结构、示例结构、事实说明书、手册或我们或代理机构提供的其他任何教育材料。在投资本要约之前，您应仔细考虑产品补充文件中关于要约所涉风险因素的其他事项，因为本要约涉及的风险不同于传统债务证券。我们敦促您在投资本要约前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上获取这些文件（或者，如果该网址已变更，则可通过查阅SEC网站上相关日期的我们的申报文件来获取）： 2025年3月25日日期的招股说明书补充文件及2025年3月25日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312525062081/d840917d424b5.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是927971。在本文件中，“我们”、“我们”或“我们的”指蒙特利尔银行。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。投资票据不等于直接投资参考资产。这些风险在产品补充说明的“与票据相关的其他风险因素”部分有更详细的说明。 笔记的结构或功能相关的风险 ●您持有票据的回报率可能低于同等期限的传统债务证券。— 您将收到的票据回报率可能低于您在其他投资中可能获得的回报。票据不提供利息支付，且您在到期时收到的款项（如有），可能低于票据的本金。即使您持有票据的回报率为正，该回报率也可能低于您购买同等期限的本公司传统高级息票债务证券所能获得的回报，或低于您直接投资于参考资产所能获得的回报。当您考虑影响货币时间价值的因素时，您的投资可能无法完全反映您的全部机会成本。 参考资产相关风险 ● 票据与由一份股票期货合约构成的指数的表现挂钩，这与与基础指数的表现挂钩不同。——参考资产的表现在于与股票期货合约的表现相关，而非与基础指数的表现相关。在特定一天，“期货价格”是指市场参与者可能同意在未来按此价格买入或卖出期货合约标的资产的价 格，“现货价格”是指此类标的资产的即时交割价格。多种因素可能导致某一时间点期货合约的价格与其标的资产的现货价格之间存在差异，例如构成此类标的资产的任何股票的预期股息收益率、与期货合约相关的隐性融资成本以及市场对未来期货合约标的资产价格的预期。购买股票期货合约类似于借钱购买该期货合约的标的资产，因为它使投资者能够在无需预先支付此类敞口全部成本的情况下获得对该标的资产的敞口，因此涉及融资成本。因此，参考资产预计不仅反映基础指数的表现，还反映E-mini标普500期货合约中的隐性融资成本等其他因素。这种隐性融资成本将对参考资产水平产生不利影响。市场利率的任何增加预计将进一步增加这种隐性融资成本，并对参考资产水平以及因此对票据的价值和回报产生不利影响。期货合约的价格变动通常与其标的资产的价格变动相关，但相关性通常并不完美，现货市场的价格变动可能不会在期货市场反映出来（反之亦然）。因此，票据的表现可能不如更能直接反映基础指数回报的投资。 ● 负滚动收益率会随着时间的推移对参考资产的价值产生不利影响，从而影响到期支付金额。——参考资产与E-mini标普500期货合约挂钩，而非标的指数。期货合约通常会规定金融期货（如证券指数期货）的现金结算日期，或可交割期货标的实物商品的交割日期。随着包含参考资产的交易所交易期货合约接近到期，它会被一个具有更晚到期的类似合约所取代。因此，例如，在9月份购买并持有的期货合约可能规定12月到期。随着时间的推移，12月到期的合约可能被3月交割的合约所取代。这个过程被称为“滚动”。当期货合约接近到期时，其价值通常会趋近于其标的资产现货价格，因为到到期时，它将紧密代表一份立即交割购买或出售此类标的资产的合约。如果期货合约市场处于“期货溢价”（Contango）状态，即在滚动期间，具有更晚到期日的期货合约价格高于其标的资产的现货价格，那么该期货合约的价值会随着时间的推移倾向于下降（假设现货价格和其他相关因素保持不变），因为随着其接近到期时较低的现货价格，较高的期货价格会下降。这种对期货价格的不利影响被称为负“持有成本”或“滚动收益率”，并在该合约的有效期内实现。负滚动收益率会随着时间的推移对参考资产的价值产生不利影响，从而影响到期支付金额。由于负滚动收益率的潜在影响，即使标的指数水平稳定或上升，参考资产水平也可能随着时间的推移显著下降。 ● 参考资产是一个超额收益指数，而非总收益指数——参考资产是一个超额收益指数，而非总收益指数。"超额收益"指数反映了构成指数的期货合约价格变动所产生的"价格收益"以及当首份到期期货合约滚动至次份到期期货合约时所产生的"滚动收益"，但它不包括假设投资者为保障其在期货合约下的表现而必须提供的抵押品所产生的利息。相比之下，“总收益”指数则除了价格收益和滚动收益外，还反映了假设完全抵押的合约头寸所产生的利息。 ●包含参考资产的期货合约与价格回报指数挂钩——该票据与参考资产挂钩，而参考资产由一份与基础指数挂钩的期货合约构成。基础指数是一个“价格回报”指数，这意味着它反映其构成股票的价格变动，而不考虑这些股票所支付的股息价值。因此，购买该票据的投资者将不会从基础指数的构成股票所支付的股息中获益。 ● 持有票据并不等同于对参考资产、标的指数或与参考资产、标的指数直接或间接关联的证券或期货合约进行假设性直接投资。—票据的回报率不会反映您若对参考资产、标的指数或标的指数的基础证券进行假设性直接投资，或对与参考资产、标的指数或标的指数基础证券的表现直接或间接关联的证券或期货合约进行投资，并持有该投资一段类似时期所能获得的回报。您的票据可能与参考资产的交易表现差异很大。参考资产水平的变化可能不会导致您的票据市场价值发生相应变化。即使在票据有效期内参考资产水平上升，票据在到期前的市场价值也可能不会以同等幅度增加。此外，在参考资产水平上升的同时，票据的市场价值也有可能下降。 ● 您将不享有任何股东权利，且在到期时无权获得基础指数包含的任何公司的任何股份。— 投资您的票据不会使您成为基础指数包含的任何证券的持有人。您或任何其他票据持有人或所有者均不享有任何投票权、股息或其他分配的收款权，或就此类基础证券享有的任何其他权利。 ● 我们与指数赞助商没有关联，且不对其行为负责。— 参考资产的赞助商不是我们的关联方，且不会以任何方式参与票据的发行。因此，我们无法控制指数赞助商的行为，包括任何需要计算代理人调整到期付款给您的类型的行为。指数赞助商对票据没有任何义务。因此，指数赞助商没有义务出于任何原因考虑您的利益，包括采取任何可能影响票据价值的行动。票据发行的任何收益都不会交付给指数赞助商。 ● 你必须依据自己对与参考资产相关投资优劣的独立评估来做出判断。— 在其日常业务中，我们的附属机构可能会不时就参考资产水平或参考资产中所包含的证券的价格预期发表意见。我们的一个或多个附属机构已经发布，并在未来可能发布，表达对参考资产或这些证券看法的研究报告。然而，这些意见可能会不时发生变化。此外，任何时刻从事与参考资产相关市场的其他专业人士可能持有与我们的附属机构显著不同的意见。我们鼓励你从多个来源获取有关参考资产的信息，你不应依赖我们附属机构所表达的观点。笔记的发行或我们的附属机构在其日常业务中不时可能表达的观点，均不构成对投资笔记的优劣的建议。 一般风险因素 ● 您的投资将承担蒙特利尔银行 (Bank of Montreal) 的信用风险。— 我们的信用评级和信用利差可能对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们偿还票据到期款项的能力，因此投资者将承担我们的信用风险，以及市场对我们信用状况看法变化的风险。我们信用评级的任何下降，或市场因承担我们的信用风险而收取的信用利差的任何增加，都可能导致票据价值产生不利影响。 ● 潜在冲突。— 我们和我们的附属机构在票据发行过程中扮演多种角色，包括担任计算代理人。在履行这些职责时，计算代理人以及我们其他附属机构的自身经济利益可能与作为票据投资者的您的利益产生潜在冲突。我们或我们一个或多个附属机构还可能作为我们一般经纪自营商及其他业务的组成部分，定期交易参考资产中包含的证券，为自营账户、管理账户或其他客户促成交易。这些活动中任何一项都可能对参考资产的估值水平、以及票据的市场价值和支付产生不利影响。我们或我们一个或多个附属机构还可能发行或承销与参考资产表现变化挂钩或相关的其他证券、金融工具或衍生品。通过这种方式将竞争性产品引入市场，我们或我们一个或多个附属机构可能对票据的市场价值产生不利影响。 ● 我们对票据的初始估算价值低于公开售价。— 我们对票据的初始估算价值仅为估算，并基于多种因素。票据的公开售价超过了我们的初始估算价值，因为提供、结构设计和对冲票据相关的成本包含在公开售价中，但在估算价值中未包含。这些成本包括任何承销折扣和销售让步、我们及我们的关联方为承担对票据义务的对冲风险而预期实现的利润，以及对冲这些义务的估算成本。 ● 我方初步估算价值并不代表票据的任何未来价值，也可能与其他任何方的估算价值不同。— 我方截至本协议日期对票据的初步估算价值系依据我方内部定价模型得出。该价值基于市场状况及其他相关因素，包括参考资产的波动性、股息率及利率。不同的定价模型和假设可能得出高于或低于我方初步估算价值的结果。此外，定价日期之后的市场状况及其他相关因素预计将发生变化，可能迅速变化，我方的假设可能证明是错误的。定价日期之后，由于市场状况、我方信用状况以及本文及产品补充中列明其他因素的变化，票据的价值可能发生重大变化。这些变