US$378,000 Senior Medium-Term Notes, Series K 是由加拿大丰业银行发行的与标普500指数期货超额收益指数挂钩的票据。该票据的设计旨在为投资者提供基于标普500指数期货超额收益指数（“参考资产”）任何涨幅的137.50%的正回报。如果参考资产的最终水平从初始水平下降，投资者将在到期时收到等于本金金额的现金金额。
投资该票据并不等同于直接投资参考资产。该票据不支付利息，也不会在任何证券交易所上市。该票据的所有付款均受加拿大丰业银行信用风险的影响。该票据将以至少1,000美元和1,000美元的整数倍为最小面值发行。
该票据的收益与标普500指数期货合约构成的指数挂钩，这与与基础指数挂钩不同。参考资产的表现将与构成指数的股票期货合约的表现相关，而不是与基础指数的表现相关。由于股票期货合约类似于借入资金购买标的资产，因此它涉及融资成本。因此，参考资产预计将反映基础指数的表现以及期权的隐性融资成本等因素。利率的任何增加预计将进一步增加这种隐性融资成本，并将对参考资产的水平以及因此对票据的价值和回报产生不利影响。期货合约的价格变动通常与标的资产的价格变动相关，但相关性通常是不完美的，现货市场的价格变动可能不会反映在期货市场（反之亦然）。因此，该票据的表现可能不如类似的投资，该投资更直接地反映了基础指数的回报。
该票据的条款和条件在产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中有详细说明。投资者应在投资前仔细阅读这些文件，并应咨询其投资、法律、税务、会计和其他顾问。
该票据涉及重大风险，包括与票据结构或功能相关的风险以及与参考资产相关的风险。这些风险在产品补充说明的“与票据相关的额外风险因素”部分中有更详细的解释。
投资者应了解，其投资受加拿大丰业银行信用风险的影响。我们和我们的附属公司在美国证券交易委员会注册的代理机构 BMO Capital Markets Corp.（“BMOCM”）在此次发行中担任代理。我们的子公司 BMO Capital Markets Corp.（“BMOCM”）是此次发行的代理机构。见“补充分销计划（利益冲突）”部分。
该票据的初始估计价值低于公开售价。这是因为公开售价包含了与发行、结构和对冲票据相关的成本，而初始估计价值则不包括这些成本。这些成本包括任何承销折扣和销售让步、我们和我们的附属公司为承担票据对冲风险而预期实现的利润以及对冲这些义务的估计成本。
该票据的初始估计价值不代表任何未来的价值，也可能与其他任何一方的估计价值不同。我们的初始估计价值是根据我们的内部定价模型得出的。该价值基于市场状况和其他相关因素，包括参考资产的波动性、股息率和利率。不同的定价模型和假设可能会提供高于或低于我们初始估计价值的票据价值。此外，市场状况和其他相关因素在定价日期之后预计会发生变化，可能会迅速变化，我们的假设可能证明是错误的。在定价日期之后，票据的价值可能会由于市场状况、我们的信用状况以及本文和产品补充说明中所述的其他因素而发生巨大变化。这些变化可能会影响我们在任何二级市场交易中愿意从您手中购买票据的价格。我们的初始估计价值不代表我们在任何二级市场在任何时候愿意以任何价格购买您的票据的最低价格。
该票据的条款并非根据我们的传统固定利率债务的信用利差确定。由于我们使用了代表我们传统固定利率债务信用利差折扣的内部资金利率，因此票据的条款对您来说不如使用更高的资金利率时有利。美国税法规定，美国纳税人每年都需要就票据支付税款。该票据可能会被视为债务工具，并受美国联邦所得税法规定的或有支付债务工具的特殊规则约束。如果您是美国持有人（如随附招股说明书中定义），则通常需要根据可比收益率在票据期限内的应税收入纳税，即使您直到到期时都不会收到任何付款。这种可比收益率仅用于计算您在到期前应缴纳的税款，既不是对实际收益率的预测，也不是对实际收益率的保证。您在出售或到期时可能产生的任何收益将作为普通收入。您在出售票据时可能产生的任何损失将通常限制为普通损失，即您在当前或以前纳税年度中计入票据的利息，在此之后将作为资本损失。
该票据将在发行后约三个月内，我们或我们的附属公司将愿意从投资者手中购买票据的价格，以及 BMOCM 也可能通过一个或多个金融信息供应商发布的价格，该价格可能显示在任何经纪账户陈述中，将反映我们估计的票据价值的一个临时上涨调整。这种临时上涨调整代表（a）我们或我们的附属公司预期在票据期限内的对冲利润和（b）与此次发行相关的承销折扣和销售让步。该临时上涨调整金额将按直线方式在三个月内降至零。
