产品概述
本产品为自动赎回增强回报票据，挂钩 Eli Lilly 公司、Merck 公司和 State Street® 医疗保健精选部门 SPDR® ETF（XLV）中表现最差的股票。票据期限约为 3 年，若未提前赎回，则到期赎回。票据的支付取决于各标的股票的个别表现。
关键数据
- 定价日期：2026 年 7 月 7 日
- 发行日期：2026 年 7 月 9 日
- 到期日期：2029 年 7 月 12 日
- 起始价值：定价日期各标的股票的收盘价
- 观察价值：赎回观察日期各标的股票的收盘价乘以价格乘数
- 结算价值：估值日期各标的股票的收盘价乘以价格乘数
- 赎回价值：各标的股票起始价值的 100%
- 起始乘数： Eli Lilly 公司和 Merck 公司为 1，XLV 为 1
- 赎回障碍：各标的股票起始价值的 100%
- 阈值：各标的股票起始价值的 70%
- 上行参与率：200%
- 赎回金额：
- 若结算价值 >= 赎回障碍，则获得 1000.00 美元
- 若阈值 <= 结算价值 < 赎回障碍，则获得票据本金
- 若结算价值 < 阈值，则损失可能高达 100%
- 自动赎回：若赎回观察日期各标的股票的观察价值 >= 赎回价值，则票据将被自动赎回，赎回金额为 1537.50 美元
风险因素
- 结构相关风险：票据可能产生损失，没有保证的本金偿还；没有固定本金偿还金额；可能被自动赎回；回报可能低于传统债务证券；支付仅取决于标的股票在观察日期或估值日期的价值，期间价值变化不影响支付；票据与标的股票的平均表现挂钩，而非加权平均，因此即使单个股票表现良好，也可能损失投资。
- 估值和市场相关风险：初始估计价值不代表二级市场价格，实际价值受多种因素影响，可能低于初始估计价值；无法保证二级市场交易的形成或维持。
- 利益冲突风险：发行人、担保人和其附属机构可能进行交易和套期保值活动，可能产生利益冲突，影响票据价值和市场价值。
- ETF 相关风险：医疗保健行业的不利条件可能降低票据回报；XLV 持有的股票集中于医疗保健行业，缺乏多元化；XLV 的表现可能与其基准指数的表现不完全相关；反稀释调整有限；XLV 的发行人或管理人可能调整 XLV 的成分股，影响票据价值。
- 税收相关风险：美国联邦所得税后果不确定，可能对持有人不利；可能适用 Section 1260 的“推定拥有权”规则，导致长期资本利得被重新分类为普通收入；非美国持有人可能需要缴纳美国联邦所得税，取决于其是否在美国进行贸易或业务。
- 与标的公司相关风险：发行人并非标的公司的股东，不享有股东权利；与标的公司的业务活动可能产生利益冲突；标的公司的历史表现不能作为未来表现的指标。
结论
本产品具有高风险，投资者应仔细考虑其风险因素，并咨询专业人士。票据的回报取决于标的股票的表现，可能产生损失。自动赎回机制可能限制投资者的收益。税收后果不确定，可能对投资者产生不利影响。
