每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260701 【金融衍生品】 【沪深300】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.49%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。 逻辑分析：利多因素：估值处于历史低位：截至2025年12月沪深300指数市盈率约12倍，处于历史中等偏低水平，存在修复空间；股债性价比回升：当前股债性价比位于均值下方，接近-1std区间，股票相对于债券的吸引力提升；政策托底预期：资本市场相关政策持续完善，有助于稳定市场信心；利空因素：宏观经济承压：国内经济增长面临压力，企业盈利修复缓慢；流动性收紧：市场资金面偏紧，北向资金流动波动加剧；拥挤度偏高：中小盘交易热度较高，风格切换风险增加；总结而言：沪深300股指期货正处于估值修复与宏观压力博弈中，底部支撑较强但短期上涨动能有限。 技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为59.01，价格处于布林带上轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为137404，较昨日增加23.41%；今日加权总持仓量为268782，较昨日增加4.32%。 【中证1000】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.15%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。 逻辑分析：利多因素：小盘估值吸引力：截至2025年9月中证1000指数市净率略高于中证500，小市值股票在估值层面仍具吸引力；科技成长主题：指数成分股以科技成长行业为主，契合产业升级方向；资金关注度提升：拥挤度普遍高于沪深300，显示资金关注度更高；利空因素：拥挤度过高：拥挤度长期处于高位，2024年中至2025年初一度超过中证500指数，潜在拥挤风险；波动率较高：小盘股波动性更大，风险管理难度增加；流动性压力：极端市场环境下小盘股流动性可能快速收缩；总结而言：中证1000股指期货正处于资金追捧与拥挤风险的博弈中，弹性大但波动剧烈，投资者需权衡收益与风险。 技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为70.17，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为266913，较昨日增加14.62%；今日加权总持仓量为418674，较昨日增加3.11%。 【贵金属】 【沪金】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.29%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：利多因素：避险需求支撑：地缘政治风险持续存在，黄金作为传统避险资产受到青睐；央行购金持续：全球央行持续增加黄金储备，提供中长期支撑；通胀对冲需求：长期通胀预期仍存，黄金作为抗通胀工具受到关注；利空因素：加息预期压制：2026年6月美联储加息预期影响承压下行，黄金或跌破4000美元；美元走强：美元指数保持强势，对黄金价格形成压制；降息预期降温：降息节奏不及预期，贵金属持有吸引力下降；总结而言：黄金期货正处于避险需求与货币政策的博弈中，长期逻辑向好但短期受制于美元及利率环境。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为36.31，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为278111，较昨日减少16.29%；今日加权总持仓量为276495，较昨日增加0.97%。 【沪银】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.60%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：利多因素：AI基建需求支撑：人工智能基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属，中期需求保持强劲；库存持续收紧：全球交易所白银库存枯竭，空头机构囤积行为加剧供需紧张；价格相对低估：白银价格尚未完全回归历史高点，具备估值修复空间；利空因素：高利率压制：主要央行维持高利率环境时间长于预期，提高持有白银的机会成本；美元强势：美元保持相对强势，对以美元计价的贵金属价格形成压制；经济放缓担忧：全球经济增速放缓可能抑制工业金属的广泛需求；总结而言：白银期货正处于工业属性与金融属性的多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为36.92，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为1271342，较昨日减少7.88%；今日加权总持仓量为499314，较昨日减少0.02%。 【铂】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.32%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：全年市场维持供应缺口，南非矿企供电约束压制矿产增量，回收增量有限；需求端汽车催化、首饰消费偏弱，ETF持续流出拖累盘面。短期宏观加息预期偏鹰压制贵金属，盘面震荡走弱。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为36.45，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为6272，较昨日减少4.35%；今日加权总持仓量为17139，较昨日增加3.47%。 【钯】 收盘综述：今日价格收盘下跌3.22%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：俄矿减产、美反倾销政策带来供应扰动，但汽车催化剂需求受电动车替代走弱，再生回收增量放大，全年市场呈过剩格局。宏观加息预期维持偏鹰压制贵金属，缺乏独立上行驱动。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为48.39，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为4055，较昨日减少26.46%；今日加权总持仓量为9349，较昨日增加3.43%。 【有色金属】 【沪铜】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.32%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：铜精矿TC持续低位，炼厂检修收缩精炼供给，内外库存同步去库；下游传统行业步入淡季，仅电网、新能源需求提供支撑，现货刚需成交清淡，宏观偏鹰预期施压盘面。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为41.61，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为152395，较昨日减少9.55%；今日加权总持仓量为492062，较昨日减少0.06%。 【沪铝】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.83%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：国内电解铝高负荷生产，下游加工开工走弱步入传统淡季；社库持续去化形成支撑。海外复产预期升温叠加美联储加息预期偏空压制盘面，供需支撑与宏观利空、宽松海外供应预期形成博弈，行情承压运行。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为24.45，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为459758，较昨日减少31.45%；今日加权总持仓量为690532，较昨日增加1.01%。 【沪锌】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.17%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：矿端TC持续低位，海外矿山、冶炼扰动频发，炼厂亏损推动检修增量；下游镀锌步入传统淡季，刚需采购有限，国内显性库存偏高。盘面受矿端紧缺支撑，终端消费疲软压制上行幅度。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为45.93，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为181502，较昨日减少2.15%；今日加权总持仓量为180773，较昨日增加0.24%。 【沪铅】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.81%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：矿端加工费低位，再生铅受废电瓶紧缺制约开工；原生铅检修逐步结束，供给小幅回升。下游蓄电池步入淡季，仅刚需零星补库，国内库存持续累积，行情维持弱势震荡格局。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为40.85，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为101885，较昨日减少15.02%；今日加权总持仓量为156637，较昨日增加5.98%。 【沪镍】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.23%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：印尼镍供给持续释放，国内仓单持续累积；下游不锈钢步入淡季，三元刚需增量有限。印尼新增矿配额申报窗口开启，宽松供给预期压制盘面，行情承压震荡。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为21.01，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为350154，较昨日减少21.24%；今日加权总持仓量为352440，较昨日增加2.17%。 【沪锡】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.69%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。 逻辑分析：缅甸雨季制约锡矿进口，矿端偏紧、炼厂检修收紧供给；传统电子消费淡季，仅半导体焊料存结构性需求，现货刚需成交。全球低库存形成支撑，宏观加息预期压制上行空间。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为45.77，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为335344，较昨日减少13.93%；今日加权总持仓量为76713，较昨日增加2.29%。 【氧化铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.07%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：广西新产能持续爬坡，国内整体供应过剩，社会库存高位累积；电解铝产能天花板约束需求，下游仅维持长单刚需。几内亚限矿政策落地不及预期，前期利多情绪消退，宽松供给预期主导盘面。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为35.15，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为177193，较昨日减少31.71%；今日加权总持仓量为408333，较昨日增加0.56%。 【碳酸锂】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.77%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：短期锂盐厂检修收紧供给，7月锂电排产环比提升，现货持续去库；但下半年盐湖、锂矿增量充足，远期宽松预期仍存。市场目前的核心分歧在于复产后的实际产量水平，后续需关注复产进展以及仓单变化。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为48.07，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为321993，较昨日减少27.35%；今日加权总持仓量为575189，较昨日减少0.51%。 【黑色建材】 【螺纹钢】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.68%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：6月29日上海建筑钢材价格盘中暂稳观望，现螺纹3080-3200，中新钢铁抗震3090，敬业抗震3130，盘螺3270-3420，高线亚新3290。（元/吨）本期五大材表需环比-6.46%，产降库增。分品种来看，螺纹钢表需环比-14.52%，产降库增。螺纹钢表需同比-14.17%。热卷表需环比-3.23%，产降库增。热卷表需同比-10.46%。钢材自 身基本面结束去库周期。周四公布的产库数据表明钢厂主动减产，但仍然被动累库，这是一种较差的供需结构。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为17.92，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为706249，较昨日增加13.44%；今日加权总持仓量为2750869，较昨日增加2.85%。 【热卷】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.91%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：6月29日唐山钢坯直发成交弱，仓储现货价格报3010-3020元/吨含税出库，下游成品材价格主稳个降，整体成交偏弱。本期五大材表需环比-6.46%，产降库增。分品种来看，螺纹钢表需环比-14.52%，产降库增。螺纹钢表需同比-14.17%。热卷表需环比-3.23%，产降库增。热卷表需同比-10.46%。钢材自身基本面结束去库周期。周四公布的产库数据表明钢厂主动减产，但仍然被动累库，这是一种较差的供需结构。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为24.34，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为569322，较昨日增加45.61%；今日加权总持仓量为2192687，较昨日增加0.90%。 【铁矿石】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.86%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：6月29日山东及唐山进口矿港口铁矿现货市场主流品种报价较上一工作日