TMT行业周报：美光业绩超预期、台积电全线涨价

【20260622-20260628】 周度市场回顾：本周（2026/06/22-2026/06/28）上证指数周跌幅1.55%，收报4027.26点；深证成指周跌幅1.55%，收报15782.22点；创业板指周跌幅1.37%，收报4194.21点。本周宽基指数呈现显著的结构性分化行情，市场风险偏好并未全面扩散，而是集中向科创50所代表的AI硬科技主线高度聚焦。近一个月市场整体呈现结构性状态，成交额前5%个股占全市场成交额比例超过45%的阈值表明市场共识集中度高，结构性越来越强K型分化。 行业评级：看好（维持） 相对指数表现 大同证券研究中心 周度行业要闻：（1）美光业绩炸裂：毛利率超英伟达，存储紧缺将持续到2028年。（2）台积电先进制程代工将全线涨价，包含7nm及以下所有先进制程。（3）苹果官宣涨价，涉及多款产品。 分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn 行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%；国内手机销量同比增速大幅增长。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年4月，全球半导体销售额1105亿美元，同比增长93.89%。（3）存储行业周期上行，2026年1月以来NANDFLASH价格大涨，本质上是AI浪潮推动下，供需关系紧张共同作用的结果。 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn 投资建议：美光FY26Q3业绩显著超出市场预期，SCA长协模式锁定了约20%的DRAM出货量及三分之一NAND出货量的长期需求，存储芯片在AI时代正逐步从周期性大宗商品向战略性资产演进，量价齐升趋势有望延续。同时，台积电近期对7nm及以下先进制程实施价格上调，这在一定程度上反映了AI产业链各环节当前供需关系偏紧的格局。基于上述分析，建议关注：AI算力硬件核心环节，包括PCB、覆铜板及算力芯片等领域，受益于下游需求拉动，相关企业订单情况较为积极；存储芯片产业链，行业景气度持续上行叠加国产替代进程推进，相关企业有望受益；半导体设备与封测领域，自主可控逻辑持续强化，叠加国内外晶圆厂及封测厂扩产周期共振，设备及封测环节需求预计将保持较高景气度。 一、周度市场回顾 本周（2026/06/22-2026/06/28）上证指数周跌幅1.55%，收报4027.26点；深证成指周跌幅1.55%，收报15782.22点；创业板指周跌幅1.37%，收报4194.21点。本周宽基指数呈现显著的结构性分化行情，市场风险偏好并未全面扩散，而是集中向科创50所代表的AI硬科技主线高度聚焦。近一个月市场整体呈现结构性状态，成交额前5%个股占全市场成交额比例超过45%的阈值表明市场共识集中度高，结构性越来越强K型分化。 本周电子(申万)上涨5.39%，跑赢上证综指6.93个百分点，跑赢沪深300指数6.87个百分点；通信（申万）下跌4.55%，跑输上证综指3.01个百分点，跑输沪深300指数3.07个百分点；传媒（申万）下跌3.47%，跑输上证综指1.93个百分点，跑输沪深300指数1.99个百分点；计算机（申万）下跌4.97%，跑输上证综指3.43个百分点，跑赢沪深300指数3.49个百分点。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 2026年初至2026年6月28日，沪深300指数上涨5.15%，电子行业（申万）上涨75.76%、通信行业上涨70.11%、传媒行业下跌20.03%、计算机行业下跌 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 本周板块内有13个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为半导体设备（16.26%）、半导体材料（14.62%）、集成电路封测（12.60%），跌幅靠前的三级子行业为横向通用软件（-9.30%）、营销代理（-8.63%）、通信工程及服务（-8.28%）。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为有研新材（42.93%）、中科飞测（40.76%）、珂玛科技（37.69%）；通信周涨幅前三的标的为长飞光纤（15.15%）、剑桥科技（14.63%）、通鼎互联（14.47%）；计算机周涨幅前三的标的分别为盛视科技（34.82%）、银之杰（33.57%）、宏景科技（29.93%）；传媒周涨幅前三的标的分别为巨人网络（14.81%）、天娱数科（14.23%）、万达电影（11.29%）。 二、行业数据跟踪及投资要点 （一）全球手机销量同比回落 全球手机销量同比回落。根据ifinD数据，2026年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%，相比2025年四季度增长的2.28%有所下降。 国内手机销量同比增速大幅增长。根据ifinD数据，中国2026年5月智能手机出货2680万台，同比增长19%，相比2026年4月的12.3%大幅增长。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （二）全球半导体销售额同比增速上升 2026年4月，全球半导体销售额1105亿美元，同比增长93.89%，相比2026年3月的79.2%有所上升；中国半导体销售额289亿美元，同比增长78.64%，相比2026年3月的74.8%有所上升；2026年5月，日本半导体设备出货量5264亿日元，同比增加17.94%，相比2026年4月的14.12%有所上升。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （三）存储周期上行 自1月以来，存储芯片现货价格DRAM整体涨跌互现：旧时代产品大涨， 高密度DDR4冲高回落后，近期有所反弹；NAND闪存持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （四）投资建议 美光FY26Q3业绩显著超出市场预期，SCA长协模式锁定了约20%的DRAM出货量及三分之一NAND出货量的长期需求，存储芯片在AI时代正逐步从周期性大宗商品向战略性资产演进，量价齐升趋势有望延续。同时，台积电近期对 7nm及以下先进制程实施价格上调，这在一定程度上反映了AI产业链各环节当前供需关系偏紧的格局。基于上述分析，建议关注：AI算力硬件核心环节，包括PCB、覆铜板及算力芯片等领域，受益于下游需求拉动，相关企业订单情况较为积极；存储芯片产业链，行业景气度持续上行叠加国产替代进程推进，相关企业有望受益；半导体设备与封测领域，自主可控逻辑持续强化，叠加国内外晶圆厂及封测厂扩产周期共振，设备及封测环节需求预计将保持较高景气度。 三、TMT行业要闻 （一）美光业绩炸裂：毛利率超英伟达，存储紧缺将持续到2028年 6月23日，美光科技发布截至5月31日的2026财年第三财季报告。报告显示，期内实现营业收入414.56亿美元，环比增长73.74%、同比增长345.72%，连续五个季度创新高。公司旗下四大业务收入同比均实现倍数级增长。其中备受关注的AI数据中心业务方面，美光科技在该季度内实现营业收入115.24亿美元，而去年同期为15.3亿美元，意味着同比增长了6.53倍。更值得关注的是毛利率表现。美光旗下四大业务的毛利率在该季度内均突破或接近80%，这意味着无论哪个下游市场，对美光来说均有着良好的盈利前景。 美光科技董事长、总裁兼首席执行官SanjayMehrotra表示：“美光第四财季前景预期更为向好，这充分体现出存储芯片在人工智能时代具备的战略价值。我们认为，公司多年期战略客户协议（SCA）将大幅提升美光亮眼财务表现的可持续性与可预期性。”这正是存储芯片巨头们经历了行业低谷期后的一种集体应对。根据业绩会上的表述，美光在持续推进其SCA类协议，以此取代此前偏短期的供货协议，由此更好平衡在不同存储芯片周期时公司的业绩表现。而在该财季内， SCA的签订数量进一步扩大。 对于供需行情，管理层指出，受全领域人工智能需求拉动叠加供给端结构性紧缺双重因素影响，“我们预计供需紧张态势将持续至自然年2027年之后。”美光科技方面提到，尽管公司预计2028年行业整体供应量会逐步提升，但目前尚无法预判内存供应何时才能跟上持续增长的市场需求。 （资料来源：21经济网） （二）台积电先进制程代工将全线涨价，包含7nm及以下所有先进制程 IT之家6月24日消息，科技分析师TimCulpan昨日透露，自今年初以来，台积电的高层就指示其业务开发和销售团队，要求他们设法提高报价。 管理层向团队表示，眼看存储芯片同行正享受着价格上涨的红利，这家晶圆代工厂也想从中分一杯羹。 库尔潘透露，台积电向客户表示，所有先进节点都将面临涨价，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程。据悉，整体涨幅约5%至10%，影响范围涵盖台积电约75%的晶圆营收来源。库尔潘预估，2026年台积电全年营收预计将增长至少30%，突破1600亿美元（IT之家注：现汇率约合1.09万亿元人民币）大关。随着下半年涨价措施的正式生效，预计将带来约850亿美元（现汇率约合5780.34亿元人民币）的营收，且预计至少80%的晶圆营收将来自先进节点。 （资料来源：IT之家） （三）苹果官宣涨价！涉及多款产品 6月25日，苹果公司宣布上调Mac、iPad及家居设备价格，以应对AI数据 中心扩张引发的内存芯片及存储器空前短缺所带来的成本压力。 具体涨价幅度：MacBookNeo起售价从599美元升至699美元，MacBookAir从1099美元升至1299美元，14英寸入门款MacBookPro从1699美元升至1999美元，11英寸iPadPro从999美元升至1199美元，iPadAir从599美元升至749美元。上述调价为全球性涨价，iPhone价格暂未调整。 淘宝方面有关人士回应新黄河大鱼财经记者表示，“苹果天猫官旗作为苹果官方店铺，也和官方调价保持同步，目前主要涉及ipad和Mac等系列。” 对此，苹果公司25日晚向中新经纬表示，“AI数据中心的迅猛扩张导致对内存和存储的需求激增。我们以前从未见过零部件价格以如此惊人的幅度和速度上涨。迄今为止，我们一直努力避免让我们的客户承担这些上涨的成本，但现在已到了我们不得不开始上调多款产品价格的地步，这其中就包括今天宣布的iPad和Mac的价格调整。” （资料来源：玉林晚报） 四、风险提示 产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为注册分析师，本报告准确客观反映了作者本人的研究观点，结论不受第三方授意或影响。在研究人员所知情的范围内本公司、作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 本报告采用的研究方法均为定性、定量相结合的方法，本报告所依据的相关资料及数据均为市场公开信息及资料（包括但不限于：Wind/同花顺iFinD/国家统计局/公司官网等），做出的研究结论与判断仅代表报告发布日前的观点，具备一定局限性。 免责声明： 本报告由大同证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点皆为公开信息，但大同证券不能保证其准确性和完整性，因此大同证券不对因使用此报告的所载资料而引致的损失负任何责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。此报告仅做参考，并不能依靠此报告以取代独立判断。本报告仅反映研究员的不同设想，见解及分析方法，并不代表大同证券有限责任公司。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017