通信行业周报

2026年6月29日 通信行业周报（6月22日-6月28日） 通信行业市场回顾 2026年6月22日至6月26日，通信（中信）板块下跌了4.26%，而沪深300指数下跌了1.48%，通信板块跑赢沪深300指数2.78个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第20位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计上涨70.61%，在中信一级行业中排第2位，表现较为领先。截至6月26日，中信通信行业PETTM为36.49倍，处于47.25%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共118家，期间22家公司收涨，96家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名分别为长飞光纤、剑桥科技及通鼎互联，跌幅前3名则分别为德科立、硕贝德及会畅通讯。 数据来源：Wind，国新证券整理 周度关注：通信行业数据 今年1-5月，通信业总量稳步增长。前5个月电信业务收入累计完成7355亿元，同比下降1.9%。按照上年不变价计算电信业务总量同比增长7.9%，新型基础设施建设有序推进。 今年1-5月，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.99亿户，比上年末净增861.3万户。1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2.55亿户，比上年末净增1685万户，占总用户数的36.5%，占比较上年末提升2个百分点。 截至5月末，5G移动电话用户12.75亿户，比上年末净增7077万户，占移动电话用户的69.3%。1-5月份，移动互联网累计流量达1812亿GB，同比增长17.9%。5月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到24.01GB/户·月，同比增长12.7%，比上年末高0.97GB/户·月。截至5月末，5G基站总数达505.3万个，比上年末净增21.4万个，占移动基站总数的39%，占比较前4个月提升0.3个百分点。 2026年1-5月，国内市场手机出货1.09亿部，同比下降0.4%，其中5G手机1.06亿部，同比增长4.2%，占同期手机出货量的93.1%。1-5月国内智能手机出货量1.09亿部，同比下降0.4%，占同期手机出货量的95.4%。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4二、行业要闻................................................................................................................................................................................51.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................73.技术前沿.......................................................................................................................................................................94.终端.............................................................................................................................................................................11三、本周关注：通信行业数据..................................................................................................................................................13四、投资建议..............................................................................................................................................................................14五、风险提示..............................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现中下（6月22日-6月26日）...................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（6月22日-6月26日）...................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有下降.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年6月22日至6月26日，通信（中信）板块下跌了4.26%，而沪深300指数下跌了1.48%，通信板块跑赢沪深300指数2.78个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第20位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计上涨70.61%，在中信一级行业中排第2位，表现较为领先。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共118家，期间22家公司收涨，96家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名分别为长飞光纤、剑桥科技及通鼎互联，跌幅前3名则分别为德科立、硕贝德及会畅通讯。 上周通信行业震荡回调，估值水平也略有下降。截至6月26日，中信通信行业PETTM为36.49倍，处于47.25%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 GSMA MWC26上海盛大开幕，AI、机器人、无人机引领创新浪潮 第十三届MWC26上海今日在上海新国际博览中心正式拉开帷幕。MWC26上海是亚洲规模盛大、影响力广泛的连接盛会，全球移动生态齐聚中国，带来一系列精彩的主题演讲、高峰论坛及现场互动展示，奉上一场洞见未来的科技盛宴。 开幕典礼由GSMA Ltd.首席执行官洪曜庄（John Hoffman）和GSMA大中华区总裁斯寒共同主持。荣耀开发的两款人形机器人“元气仔”和“闪电”也一同亮相，为开幕盛况助燃添彩。其中，“闪电”曾于今年4月在2026北京亦庄人形机器人半程马拉松比赛中夺冠，并一举刷新人类半马纪录。 GSMA会长白德伟（Vivek Badrinath）发表了开幕演讲。他指出，人形机器人、低空经济、自动驾驶是亚洲移动生态中最令人瞩目的三大前沿赛道，而在这股浪潮背后，电信基础设施是至关重要的支撑力量，为亚洲迈向更加智能互联的未来铺设坚实基础。 今年MWC上海还全新推出移动AI创新先锋专区，包括人形机器人点球大战首秀。首场比赛于6月24日13:30开球，随后于6月25日09:30陆续迎来半决 赛与决赛的高潮对决，赛后还将举行机器人庆祝派对。此外，“未来星座”卫星产业专区、呈现FE电动方程式赛车实况的Formula E展区、以及首次设立的“全球移动大奖·亚洲”（GLOMOs Asia），都将于今年展会重磅首发。此外，备受期待的经典板块也将再度登场，包括全球初创企业平台4YFN创新专区以及GSMA政策领导者论坛。（C114） AI时代上行需求激增——爱立信移动市场报告深度洞察 爱立信最新发布的移动市场报告，对AI正在重塑移动网络流量模式这一行业热点进行了系统分析。其中一篇重点文章专门讨论AI驱动的上行需求快速增长及其对网络和商业模式的影响。文章指出，在AI赋能内容和用户生成内容的推动下，越来越多终端与应用——从智能手机、AI/AR智能眼镜，到自动驾驶车辆、无人机和各类行业智能设备——持续向云端或边缘上传视频、传感器和遥测数据，使上行链路成为新的容量瓶颈。 基于对55家运营商的流量分析，文章显示多数网络上行流量增长已快于下行，并在峰值负载下出现上行容量约束。情景建模进一步表明，在中等采纳情景下，新增AI流量会使2031年的上行流量较2025年提高3倍，在高增长情景下则可能达到5倍。 在此背景下，文章详细讨论了当前上行能力与未来需求之间的结构性缺口，并给出了分阶段演进思路。近期方案：利用5G独立组网和上行优化主小区(PCell)选择等软件功能，最大化现有资产性能。部署8RX、引入新FDD频段、利用Massive MIMO以及提升中低频段的链路预算，结构化地增强上行覆盖和容量。未来愿景：6G将通过上行/下行解耦和基于竞争的上行接入，实现更灵活的资源利用。（C114） GSMA发布《全球卫星监管指南》 GSMA今日发布其全新《卫星监管指南》(Satellite Regulatory Playbook)，这份实用指南旨在帮助政策制定者为快速发展的卫星互联行业制定清晰、一致且面向未来的政策框架。 随着低地球轨道(LEO)卫星服务在全球范围内不断扩展，并逐步与地面移动及宽带网络形成互补，该行动指南为各国政府提供结构化框架，以推动卫星监管现代化，从而满足社会需求、保护消费者权益，并促进下一代通信网络投资。 该指南由GSMA与Access Partnership合作编制，重