字母表：AI战争：Claude与Gemini增长，Meta AI基数小但增长

AI战争：Claude和Gemini加速发展，Meta AI基础虽小但正在增长，谷歌保持稳定 维持评级：买入 | 采购订单价：430.00 美元 | 价格：368.53 美元 2026年6月8日 网络流量：Claude和Meta AI的m/m增长率最佳 根据 Similarweb 的数据，今年5月全球每日平均访问谷歌的网页量同比增长5%，达到28亿；访问 ChatGPT 的量同比增长2%，达到1.8亿；访问 Gemini 的量同比增长451%；访问 Claude的量同比增长857%；访问 Meta AI 的量同比增长105%。按月计算，谷歌持平，ChatGPT 下降2%，Gemini 上升2%，Claude 上升14%，Meta AI 上升17%。在美国，访问谷歌的网页量同比增长2%，达到5.35亿；访问 ChatGPT 的量同比增长25%，达到3200万（占谷歌的6%）；访问 Gemini 的量同比增长289%；访问 Claude 的量同比增长760%；访问 Meta AI 的量同比增长42%。按月计算，谷歌下降2%，ChatGPT 下降7%，Gemini 下降5%，Claude 上升2%，Meta AI 上升2%。 股权 贾斯汀·波斯特分析师BofAS +1 415 676 3547justin.post@bofa.com Nitin Bansal，CFA分析师BofAS +1 415 676 3551nbansal7@bofa.com 月活用户数：Gemini和ChatGPT同比增1000万 根据Sensor Tower数据，5月份，谷歌全球移动日活跃用户数同比增长12%（环比增长1%），达到22亿；ChatGPT同比增长68%，达到4.38亿（环比增长2%）；Gemini同比增长321%，达到1.1亿（环比增长10%）；Claude同比增长1349%，达到1700万（环比增长22%）；Meta AI同比增长1321%，达到1000万（环比增长25%）；Perplexity同比增长67%，达到800万。5月份，Gemini新增移动日活跃用户1000万，ChatGPT也新增1000万，Claude新增300万，Meta AI新增300万。 秦哈维分析师BofAS +1 917 864 5179huiyu.qin@bofa.com 搜索份额：谷歌全球份额同比微增 根据Statcounter的数据，谷歌的全球搜索份额环比上升了44个基点，而必应下降了16个基点。同比方面，谷歌的市场份额上升了89个基点至90.5%，必应上升了100个基点至5.0%，其他搜索引擎则下降了195个基点至3.2%。在美国，谷歌的搜索市场份额环比上升了66个基点至85.8%（同比下降了111个基点）。 克劳德和杰尼米增长强劲，谷歌趋势稳定 五月份，谷歌流量和用户增长总体稳定，而ChatGPT增长但同比增速放缓，Claude、Gemini和Meta AI则持续获得关注。我们认为谷歌在Marketing Live上宣布的新广告格式应有助于利用日益增长的AI搜索格式使用（AI模式用户达10亿，Gemini月活跃用户达9千万），并可能加速搜索变现。维持对Alphabet的买入评级。此外，数据显示独立Meta AI应用上的用户参与度正在增长，因为Meta正利用其庞大的用户基础来推动新界面的采用。维持对Meta的买入评级。谷歌的下一个使用催化剂：Gemini 3.5 Pro的更广泛可用性以及I/O大会上宣布的新代理搜索功能的推广。 人工智能（AIOs）：AI概述国防部（DOW）：战争部人工智能（AI）：人工智能机器学习（ML）：机器学习性能最大化（PMax）：性能最大化大型语言模型（LLM）：大型语言模型全球开发者大会（WWDC）：世界开发者大会司法部（DOJ）：司法部近期（NT）：短期人工智能（AIOs）：AI概述谷歌云平台（GCP）：Google Cloud Platform传感器塔（ST）：Sensor Tower 美国银行证券部门与其研究报告中涵盖的发行人进行业务往来，并寻求与其进行业务往来。因此，投资者应注意，该机构可能存在利益冲突，从而影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为其投资决策的单一因素。请参阅第18至21页的重要披露。第16页的分析师认证。第16页的价格目标依据/风险。12982117 iQprofile 公司部门互联网/电子商务 公司简介 字母表公司是一家专注于关键领域（如搜索、广告、操作系统和平台、企业及硬件产品）的全球科技公司。该公司主要通过提供在线广告，以及在Google Play上销售应用程序和内容，以及硬件产品来产生收入。该公司将其产品和服务提供于100多种语言以及190个国家和地区。 投资理由 我们认为，Alphabet凭借其领先的AI技术，在长期内已为应用于搜索、YouTube和云业务做好了充分准备。Alphabet还应受益于日益增长的移动设备使用、视频使用、Google Play活动以及互联设备活动（包括汽车）。鉴于其技术领先地位、高利润率以及强劲的现金流生成能力（支持回购），我们认为Alphabet的交易价格应高于媒体同行组。 数据摘要 For网络流量根据Similarweb的数据，全球每日平均访问Google的网站数量同比增长5%，达到28亿；访问ChatGPT的网站数量同比增长2%，达到1.8亿；访问Gemini的网站数量同比增长451%；访问Claude的网站数量同比增长857%；访问Meta AI的网站数量同比增长105%。按每毫升/每毫升比率谷歌持平，ChatGPT下跌2%，Gemini上涨2%，Claude上涨14%，Meta AI上涨17%。美国网络访问谷歌同比增长2%至53.5亿美元，ChatGPT同比增长25%至3200万美元（占谷歌的6%），Gemini同比增长289%，Claude同比增长760%，Meta AI同比增长42%。按月计算，谷歌下降2%，ChatGPT下降7%，Gemini下降5%，Claude上升2%，Meta AI上升2%。五月份，Claude因Claude Code与代理功能的日益普及，再次实现了强劲的流量和用户增长。 For移动日活跃用户数根据Sensor Tower数据，谷歌全球移动日活跃用户达2.2亿，同比增长12%（环比增长1%）；ChatGPT达4.38亿，同比增长68%（环比增长2%）；Gemini达1.1亿，同比增长321%（环比增长10%）；Claude达1700万，同比增长1349%（环比增长22%）；MetaAI达1000万，同比增长1321%（环比增长25%）；Perplexity达800万，同比增长67%。其中，Gemini新增全球日活跃用户1000万，ChatGPT新增1000万，Claude新增300万，Meta AI新增300万，反映出随着AI能力的提升，移动端AI使用量持续强劲增长。 谷歌五月份的全球搜索份额同比略有上升。 根据Statcounter的数据，5月份，谷歌的全球搜索份额环比上升了44个基点，而必应下降了16个基点。同比方面，谷歌的市场份额上升了89个基点（4月份为上升37个基点），达到90.5%，必应上升了100个基点（4月份为上升125个基点），达到5.0%，而其他搜索引擎下降了195个基点（包括雅虎、百度、네이버、DuckDuckGo等小型搜索引擎，但不包括ChatGPT），降至3.2%。在美国谷歌的搜索市场份额环比上升66个基点至85.8%（同比下降111个基点），而必应环比下降39个基点，同比上升214个基点至9.4%。 • 在移动谷歌移动搜索市场份额环比上升1个基点，必应环比上升2个基点。同比方面，谷歌市场份额上升172个基点（4月为上升169个基点），达到95.5%，必应移动搜索市场份额上升4个基点（4月为上升4个基点），达到0.7%，其他品牌下降158个基点至3.3%。在美国谷歌的市场份额环比下降13个基点，而必应则上升23个基点。同比方面，谷 歌的市场份额下降178个基点（4月份为下降172个基点），降至92.4%，必应的移动搜索市场份额同比上升146个基点（4月份为上升126个基点），增至2.5%，其他搜索引擎市场份额同比上升45个基点，达到3.0%。 • 在桌面谷歌桌面搜索市场份额环比增长115个基点，而必应环比下降54个基点。同比方面，谷歌市场份额同比增长520个基点（4月份为增长415个基点），达到84.7%，必应市场份额同比减少196个基点（4月份为减少140个基点），降至9.8%，其他搜索引擎同比减少283个基点，为3.1%。在美国谷歌市场份额环比增长138个基点，而必应环比下降101个基点。同比方面，谷歌市场份额增长712个基点（4月份为增长637个基点），达到82.7%，必应市场份额下降413个基点（4月份为下降365个基点），降至12.7%，其他搜索引擎市场份额同比下降172个基点，为1.7%。 Meta AI用户群正在扩大 在MuseSpark大语言模型推出后，Meta已在其独立Meta AI应用中扩展了AI驱动的內容创作能力，支持用户参与度和使用量的逐步增长（Meta也能从其Facebook和Instagram应用中导流）。过去两个月内，Meta AI应用的日活跃用户数（DAU）已从2026年3月的500万增长至约1000万。 网络流量 (Similarweb) 全球交通 智谱清言全球网页流量同比增长2%（环比下降2%），谷歌同比增长5% 根据 Similarweb 的数据，今年5月，全球每日平均对谷歌的网页访问量（包括桌面和移动网页，但不包括应用流量）同比增长5%，达到28亿；ChatGPT同比增长2%，达到1.8亿；Gemini同比增长451%；Claude同比增长857%；Meta AI同比增长105%。按每毫升/每毫升比率谷歌持平，ChatGPT下降2%，Gemini上升2%，Claude上升14%，Meta AI同比增长17%。 注意：Similarweb 将流量定义为选定时间段内网站的总访问次数（包括桌面端和移动网页），涵盖所有用户会话。每次用户在网站启动会话时，即计为一次访问。如果同一用户在同一天多次访问某个网站，则每次会话都计为一次独立访问。 谷歌五月全球网络流量同比增长5% 五月份，全球每日平均访问谷歌的网页流量同比增长5%（环比持平），达到28亿。谷歌的流量是ChatGPT的16倍，是Claude的92倍。 在我们追踪的其他新兴 Gen-AI 站点中，Perplexity 的流量更高。 在我们追踪的新一代基于大型语言模型（LLM）的平台上，Perplexity 的日平均网页流量相对于其他网站来说相对较高。5月份，Perplexity.ai 的全球流量同比（y/y）增长9%，达到450万（环比 m/m 下降14%）。 美国网络流量 谷歌美国网页流量同比增长2%，而ChatGPT同比增长25%。 根据 Similarweb 数据，今年5月，美国对谷歌的全球日均网页访问量（包括桌面端和移动端网页）同比增长2%，达到5.35亿，ChatGPT同比增长25%，达到3200万（占谷歌的6%），Gemini同比增长289%，Claude同比增长760%，Meta AI同比增长42%。按月计算，谷歌下降2%，ChatGPT下降7%，Gemini下降5%，Claude上升2%，Meta AI上升2%。 谷歌美国网站流量同比五月增长2%。 五月份，美国每日平均访问谷歌的网页流量同比增长2%，达到5.35亿（当月环比下降2%）。谷歌的网页流量是Claude的74倍，是ChatGPT的17倍。 图5：五月份，美国对ChatGPT的日平均网络访问量同比增长25%，而谷歌同比增长2%，Gemini同比增长289%。日平均网络流量（百万）。 在美国，困惑度正在增长，但与谷歌相比仍然很小。 202