每日晨讯

每日大市点评 港股上周五恒生指数、国企股指数、恒生科技指数分别下跌1.8%、1.9%、3.4%。主板成交金额较前一个交易日增加5.0%至3,421亿港元。受外围影响芯片股与AI概念股普跌，中芯国际（981 HK）、智谱（2513 HK）、天数智芯（9903 HK）分别下跌7.0%、12.9%、13.8%。苹果产业链的舜宇光学（2382 HK）、鸿腾精密（6088 HK）、瑞声科技（2018 HK）下跌9.1%、7.8%、5.9%，腾讯（700 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、百度集团（9888 HK）、美团（3690 HK）也下跌。汽车板块走弱，医药股CXO板块逆市上涨。上周五上市的新股中科拓股份（2272 HK）与中科闻歌（1956 HK）分别上涨203.9%与84.0%。 美国指数上周五三大指数分别下跌0.1%-0.2%。人工智能(AI)聊天机械人ChatGPT开发商OpenAI据报打算把上市日期押后到2027年，打击科技股投资气氛。恒指夜市期指收报22,916点，高水244点。我们认为港股在上周五大跌后周一可能喘稳，但根据香港经济日报引述的彭博数据，至少价值2,550亿元的股票将于7月解禁，包括禁售期届满的大型半新股MiniMax（100 HK）、智谱（2513 HK）、兆易创新（3986 HK）、壁仞科技（6082 HK）、天数智芯（9903 HK）、豪威集团（501 HK），因此我们认为港股短期内仍会偏谨慎，建议以个股操作为主。 宏观动态： 国家统计局27日发布数据显示，1至5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31,439.6亿元，同比增长18.8%，较1至4月份加快0.6个百分点。 欧洲央行执委施纳贝尔6月27日表示，鉴于当前通胀压力与经济形势，欧洲央行很可能在后续货币政策会议上进一步上调关键利率。 行业动态： 新能源/公用事业：上周五新能源及公用事业板块维持跌势。近期估计获得防守性买盘支持的香港公用事业板块也回落。另一方面，尽管秦皇岛动力煤价格轻微下跌，可是火电板块仍然下跌。华润电力(836 HK)、华能国际(902 HK)、大唐发电(991 HK)、华电国际(1071 HK)下跌1.8%-5.3%。 汽车板块：周五恒生指数跌破23,000点，汽车板块无一幸免。国内汽车市场处于传统淡季，终端降价内卷愈演愈烈，大量新车上市，存量市场竞争白热化。今年前五个月汽车销量同比下跌，企业盈利下调趋势明显。另外，欧盟欧盟即将对插混车型征收反补贴关税，整车海外增长逻辑受到挑战，高度依靠海外市场的港股车企股价跌幅更为明显。上周汽车平均下跌10%-12%，跑输恒生指数。 医药：恒生医疗保健指数上周五下跌1.2%，但CXO龙头逆势走强。一方面日前发布的《利用外资固稳促优行动方案》中提出的方案对创新药研发有利，另一方面国家药监局发布的2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示，2025年国家药监局收到临床试验登记总量5,215项，同比增长6.4%，创历史新高，较2020年翻一番，临床试验的需求在增加，因此市场认为对研发与生产外包服务机构（CXO）的需求也在增加。 。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司