宏观经济
- 央行新增隔夜逆回购操作，旨在优化短端利率调控机制，更灵活地应对月末、季末等时点性流动性需求，但短期内仍以流动性管理“补充”工具为主。
- “美元潮汐”现象加剧，美元指数上涨，美债收益率下行，美联储加息预期降温，但通胀压力仍存。
- 特朗普为应对经济挑战，可能推动油价下降、优化关税政策、推动利率下行、提高低收入群体收入。
行业动态
- 批发零售业：出行链保持韧性，关注二季度业绩催化，建议关注跨境电商、低PB高股息标的、龙头公司股价回调较多标的。
- 军工：长十乙火箭瞄准7月10日发射，回收技术有望迎来突破，十五五期间我国商业航天产业化有望加速。
- 保险：5月寿险增速放缓，财险增速边际改善，保险股估值安全边际较高，建议积极关注利率企稳预期下保险股估值修复机会。
- 有色金属：板块震荡，建议积极布局景气赛道，如贵金属、铜新材料、锡、能源金属、稀土、战略金属等。
- 核电设备：日本拟投3万亿发展核聚变，FIA发布核聚变供应链2026年度报告，行业已从“实验室科研”迈入“工程化竞赛”阶段。
- 太阳能：十五五能源规划落地，光伏长期成长空间打开，产业链价格较为平稳，光伏板块中长期配置价值凸显。
- 机械制造业：先进封装大厂扩产，看好半导体设备，人形机器人赛道有望加速发展，商业航天产业规模化发展。
- 房地产：第26周成交震荡，未来市场将以稳为主，建议关注龙头公司股价回调较多标的。
- 钢铁：5月黑色利润106亿元，需求有望企稳，供给维持收缩预期，建议关注技术与产品结构领先、低估值高股息具备竞争优势的钢企。
- 计算机：豆包推出付费专业版，AI需求提振存储美光业绩超预期，存储紧缺格局或将延续至2028年。
- 海运：油运运价冲高后回落，集运干线运价继续上涨，建议关注灰色市场变化持续影响，油运有望现超高景气且可持续。
- 商业银行：市场波动加大，银行股行情如何演绎，建议把握绩优+股息属性兼具的银行、具备可转债转股预期的银行、头部券商等投资机会。
- 农业：生猪产能调控再起，去化加速可期，618大促收官，功能粮趋势明确，宠物板块增速突出。
- 建筑工程业：洁净室投资建设预期受存储公司业绩强化，建议关注相关标的。
- 机械行业：高纯氦气周均价环比上涨，陕鼓动力筹划收购秦风气体36.06%股权。
- 金融：券商仍是推荐重点，高股息标的超跌迎布局机会，建议关注财富管理、国际业务和科创跟投的头部券商及受益于居民资金入市的金融科技公司。
- 家用电器业：第三批国补已下达，欧洲热浪利好空调出口，建议关注具备性价比的龙头公司、智能家电出海核心驱动标的、业绩稳中向好兼顾向上弹性的标的、地产链业绩修复拐点标的、家电企业跨界拓展第二曲线标的。
- 公用事业：算电协同连续下跌，投资价值明显，建议关注火电、水电、绿电、核电和燃气等领域的优质公司。
- 投资银行业与经纪业：拥抱科技，投行改革红利持续释放，A股股权融资延续回暖，港股IPO延续高增，建议关注头部券商在投行业务生态演进中的领先地位。
- 纺织服装业：比音勒芬高管增持计划时间过半，滔搏澄清Nike市场传言，建议关注受益于美棉价格上行带来业绩弹性的纱线龙头、男装龙头、低估值高股息龙头、具备稀缺品牌矩阵龙头。
- 煤炭：雨水导致煤价松动，7月中旬拐点开启，建议关注动力煤、焦煤、焦炭等领域的优质公司。
- 运输：油价回落暑运启动，海峡恢复伊朗解禁，建议关注航空、油运、集运等领域的投资机会。
- 汽车：川环科技算力、储能液冷持续突破，建议关注AIDC发电装备、液冷、商用车、乘用车、智驾产业链、人形机器人等赛道的投资机会。
- 食品饮料：白酒端午反馈平淡，饮料关注后续改善，建议关注白酒率先出清标的、调味品、餐供、健康食品及部分零食、啤酒、饮料成长等领域的投资机会。
- 通信设备及服务：MWC26上海召开，展示AI光互联场景，光通信景气度依旧，建议关注光互联核心技术、上游核心原材料国产替代、新连接等赛道的投资机会。
- 传播文化业：Momenta拟港交所上市，字节密集更新模型，建议关注物理AI产业链布局、基模能力领先的模型厂商、互联网公司、游戏行业龙头等。
- 海外科技：存储景气度上行，海内外前沿大模型全线升级，建议关注AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向等领域的投资机会。
