策略主题风向标：聚焦国产链与新技术新材料

聚焦国产链与新技术新材料 国泰海通策略主题风向标20260628 本报告导读： 热点主题交易热度大幅提升，AI涨价材料与新技术领涨，国产半导体维持强势。科技主题内部良性轮动，看好国产算力/AI新材料/商业航天/新疆振兴。 苏徽(分析师)021-38676434suhui@gtht.com登记编号S0880516080006 投资要点： 科技产业扩散的涨价线索2026.06.21国产大模型全球化，低轨卫星组网加速2026.06.14智能机器人：物理AI开启产业加速度2026.06.08科技制造领航，传统有望修复2026.06.01产业融合与国产替代加速2026.05.24 主题一：国产算力。国产大模型Token调用量有望持续提升，“国模国芯”与一体化算力网建设拉动国产链需求。工信部提出加强新一代通信网和算力网规划建设，加快构建多层次算力设施体系。豆包正式推出专业版三级阶梯定价方案，我国大模型公司有望加速商业化应用与全球化布局。从技术追随者到新技术路径定义者，国产创新重构半导体制造产业链。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。推荐：1、受益智算集群建设的国产算力芯片；2、先进半导体制造与封装测试设备；3、EDA/IP授权。主题二：AI新材料。康宁发布基于玻璃的光互连技术及相关新一代 光互连组件“玻璃桥”（Glass Bridge），以及将玻璃基板与光互连技术结合的新一代CPO架构。台积电向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，英特尔、三星电机、AMD等密集布局，玻璃基板跨入产业化验证阶段。AI需求端指数级爆发，供给端扩产周期长形成刚性约束，供需错配是关键材料涨价持续性的根本支撑。本轮涨价已扩散到先进封装/ABF载板/光芯片/PCB/CCL/电子布/算力租赁等多个环节。推荐：1、玻璃基板加工/玻璃原片/TGV设备；2、涨价确定性较强的磷化铟/高端电容/六氟化钨/电子特气等。 主题三：商业航天。长征十号乙有望7月初发射，火箭网系回收船舶“领航者”已靠泊三亚南山港，航警信息显示7月10日海南文昌将有重要火箭发射任务。千帆星座卫星组网加速，计划在7月前完成324颗卫星组网。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。推荐：1、受益产业链融资提速的中大型可复用液体火箭制造；2、受益卫星载荷与规模化应用的卫星制造与回收运维。 主题四：新疆振兴。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在新疆调研指出，要锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。从一列政策部署可以看出，新疆未来发展重点在打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。推荐：1、现代煤化工/风光储/绿色氢能；2、口岸物流与综合交通投资与文旅开发；3、有色矿产/民爆/农牧深加工。风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。 目录 一、主题温度计：热点主题交易热度大幅提升，AI涨价材料与新技术领涨，国产半导体维持强势..........3二、本期重点推荐主题：国产算力/AI新材料/商业航天/新疆振兴...................................................................4主题一：国产算力---国产大模型Token调用量有望持续提升，看好“国模国芯”叠加一体化算力网建设催化下的国产算力/先进半导体制造/AIDC等基础设施投资..................................................................................5主题二：AI新材料---康宁发布新一代光互联组件“玻璃桥”，台积电、英特尔等公司密集布局玻璃基板方案产品，看好玻璃基板加工/原片/TGV设备与涨价驱动的电容/电子布/电子特气..........................................7主题三：商业航天---长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网进程加快，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术...............................................................................................................9主题四：新疆振兴---构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业.....................................................................................................................................................10三、风险提示.........................................................................................................................................................12 一、主题温度计：热点主题交易热度大幅提升，AI涨价材料与新技术领涨，国产半导体维持强势 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 二、本期重点推荐主题：国产算力/AI新材料/商业航天/新疆振兴 1、国产算力：国产大模型Token调用量有望持续提升，看好“国模国芯”叠加一体化算力网建设催化下的国产算力/先进半导体制造/AIDC等基础设施投资 投资建议：工信部提出加强新一代通信网和算力网规划建设，推进“双千兆”网络向“双万兆”演进，加快构建多层次算力设施体系。豆包正式推出专业版三级阶梯定价方案，标准套餐连续包月68元，接入2.1Pro模型，办公任务、专家模式等功能为免费版5倍以上额度。我国大模型公司依托算法与成本优势，有望加速商业化应用与全球化布局。从技术追随者到新技术路径定义者，国产创新重构半导体制造产业链。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。 推荐：1、受益大规模智算集群建设的国产算力/HVDC/SST/液冷/储能等；2、国产化水平持续提升的半导体制造、先进封装/刻蚀/测试设备；3、EDA/IP授权/先进半导体材料。 2、AI新材料：康宁发布新一代光互联组件“玻璃桥”，台积电、英特尔等公司密集布局玻璃基板方案产品，看好玻璃基板加工/原片/TGV设备与涨价驱动的磷化铟/高端电容/电子特气 投资建议：康宁发布基于玻璃的光互连技术及相关新一代光互连组件“玻璃桥”（Glass Bridge），以及将玻璃基板与光互连技术结合的新一代CPO架构。台积电向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，英特尔、三星电机、AMD等密集布局，玻璃基板跨入产业化验证阶段。AI需求端呈指数级爆发，供给端因扩产周期长、寡头保守策略形成刚性约束，供需错配是关键材料涨价持续性的根本支撑。本轮涨价已扩散到先进封装、ABF载板、光芯片、PCB/CCL/电子布、算力租赁与云服务等多个环节。需求端Token调用量爆发、北美与中国同步加码CAPEX；供给端扩产周期长、良率爬坡慢、关键材料与设备受限；价格端体现为上游涨幅更大、下游跟涨更滞后。 推荐：1、涨价确定性较强的磷化铟/高端电容/六氟化钨/电子特气等环节；2、玻璃基板加工/原片/TGV设备。 3、商业航天：长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网进程加快，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术 投资建议：长征十号乙有望7月初发射，火箭网系回收船舶“领航者”已靠泊三亚南山港，航警信息显示7月10日海南文昌将有重要火箭发射任务。千帆星座在轨卫星数量增加到200颗，接下来还将进行高频次发射，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，大吨位与可回收是产业发展趋势，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。 推荐：1、火箭制造/发射场站等航天新基建；2、可回收/液体火箭等新技术；3、卫星通信/遥感等新场景。 4、新疆振兴：构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业 投资建议：锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，加快丝绸之路经济带核心区建设。打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、打造构建新发展格局的战略支点、打造全国能源资源战略保障基地、打造全国优质农牧产品重要供给基地、打造维护国家地缘安全的战略屏障。 推荐：1、西部清洁能源与新型电力系统：现代煤化工/新能源装机/储能/氢能；2、口岸物流与综合交通：自贸区与跨境电商/文旅；3、原料与加工产业：有色/民爆/农牧深加工。 事件： 1、2026年6月24日，2026上海世界移动通信大会（MWC26上海）开幕，工业和信息化部总工程师钟志红出席开幕式并致辞。钟志红表示，我国政府高度重视并扎实推进信息通信行业高质量发展，为经济社会数字化转型筑牢重要基石，有序推进5G、千兆光网、算力等基础设施建设，已建成全球技术领先、规模最大的信息通信网络，系统开展6G关键技术研发、标准研制与试验验证，推动通智融合、通感一体等技术加速成熟，促进数字技术与实体经济深度融合，持续催生新业态新模式。她表示，保持适度超前，建强新型基础设施。加强新一代通信网和算力网规划建设，推进“双千兆”网络向“双万兆”演进，加快构建多层次算力设施体系。（人民邮电报） 2、2026年6月24日，豆包正式推出专业版。豆包专业版，是基于最新的豆包2.1系列大模型，为帮助专业用户更好地处理复杂工作、生产力场景推出的全新服务。针对高质量视频生成和产品设计等更为复杂的应用场景，豆包专业版提供了最新的旗舰模型豆包2.1Pro，以及更充足的使用额度，让创作和办公变得更加顺畅高效。专业版采用三级阶梯定价方案，大家可根据自身需求选择不同档位：1、标准套餐：连续包月68元，包括免费版的所有权益，接入2.1Pro模型，办公任务、专家模式等功能为免费版5倍以上额度。2、加强套餐：连续包月200元，标准套餐4倍额度。3、高级套餐：连续包月500元，标准套餐10倍额度。（豆包微信公众号） 3、2026年6月13日，智谱GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户 开放，覆盖Lite / Pro / Max /团队版。GLM-5.2 API将于下周上线，模型下周正式开源，遵循MIT协议。GLM-5.2是智谱迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。智谱指出：“前 沿智能不应只属于少数人，也不应被少数规则随时收回。它应该开放、可用、可构建，并服务于每一位开发者”。（智谱微信公众号） 4、2026年5月18日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要指示精神，按照“十五五”规划纲要部署，加强顶层设计和科学谋划，推进全国一体化算力网建设和