国泰海通策略主题风向标20260614：国产大模型全球化，低轨卫星组网加速

国产大模型全球化，低轨卫星组网加速 国泰海通策略主题风向标20260614 本报告导读： 热点主题交易热度小幅回落，电子材料/六氟化钨大涨，玻璃基板/电容回调。产业催化是当前科技主题轮动主要抓手，看好AI新基建/机器人/商业航天/新疆振兴。 苏徽(分析师)021-38676434suhui@gtht.com登记编号S0880516080006 投资要点： 智能机器人：物理AI开启产业加速度2026.06.08科技制造领航，传统有望修复2026.06.01产业融合与国产替代加速2026.05.24光通信内部轮动与科技行情扩散2026.05.10投退平衡关键工具：S基金的实践与展望2026.05.08 主题一：AI新基建。国产大模型加速全球开放，调用量有望持续提升，全国一体化算力网建设提速。智谱GLM-5.2将面向GLM CodingPlan全量用户开放，而Anthropic官宣全球禁用外籍人士对ClaudeFable 5和Mythos 5的所有访问权限，我国大模型公司依托算法与成本优势，有望加速全球化应用。算力网建设是“十五五”开局之年重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，将拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。推荐：1、受益智算集群建设的国产算力/HVDC/SST/储能等；2、先进半导体制造与封装/涨价新材料。 主题二：智能机器人。英伟达物理AI基础模型加速机器人研发进程，工业与服务领域场景落地打通商业模式，投融资加速与规模效应激发终端需求。特斯拉第三代机器人有望于2026年年中启动正式投产，首代产线设计年产能100万台。工业领域有望成为人形机器人重要增量应用场景。我国人形机器人产业链融资节奏加快，研发投入与产能投放有望提速。推荐：1、触觉/视觉传感器；2、灵巧手/丝杠等核心零部件；3、受益终端需求提升的头部本体厂商。 主题三：商业航天。SpaceX市值突破2万亿美元，公司融资750亿美元投向AI、星舰研发及星链建设。千帆星座在轨卫星数量增加到200颗，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，大吨位与可回收是产业发展趋势，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。推荐：1、受益产业融资提速的中大型可复用液体火箭与低轨卫星制造；2、受益基础设施投资加码的特燃特气/发射场站。主题四：新疆振兴。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在 新疆调研指出，要锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。从一列政策部署可以看出，新疆未来发展重点在打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。推荐：1、现代煤化工/风光储/绿色氢能；2、口岸物流与综合交通投资与文旅开发；3、有色矿产/民爆/农牧深加工。 风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。 目录 一、主题温度计：热点主题交易热度小幅回落，电子材料/六氟化钨主题大涨，玻璃基板/电容回调........3二、本期重点推荐主题：AI新基建/智能机器人/商业航天/新疆振兴.......................................................4主题一：AI新基建---国产大模型加速全球开放，调用量有望持续提升，叠加一体化算力网建设，看好国产算力/先进半导体制造/AIDC等基础设施投资..........................................................................................5主题二：智能机器人---物理AI加速机器人研发进程，场景落地与成本下降加速规模化量产，看好新技术应用与核心本体厂商供应链...................................................................................................................6主题三：商业航天---SpaceX融资将加速星链与星舰扩产，千帆星座组网进程加快，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术....................................................................................8主题四：新疆振兴---构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业.....................................................................................................................................9三、风险提示......................................................................................................................................10 一、主题温度计：热点主题交易热度小幅回落，电子材料/六氟化钨主题大涨，玻璃基板/电容回调 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 二、本期重点推荐主题：AI新基建/智能机器人/商业航天/新疆振兴 1、AI新基建：国产大模型加速全球开放，调用量有望持续提升，叠加一体化算力网建设，看好国产算力/先进半导体制造/AIDC等基础设施投资 投 资 建议：智谱GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放，而Anthropic官宣全球禁用外籍人士对Claude Fable 5和Mythos 5的所有访问权限，我国大模型公司依托算法与成本优势，有望加速全球化应用。从技术追随者到新技术路径定义者，国产创新重构半导体制造产业链。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。 推荐：1、受益大规模智算集群建设的国产算力/HVDC/SST/液冷/储能等；2、国产化水平持续提升的半导体制造、先进封装/刻蚀/测试设备；3、EDA/IP授权/先进半导体材料。 2、智能机器人：物理AI加速机器人研发进程，场景落地与成本下降加速规模化量产，看好新技术应用与核心本体厂商供应链 投资建议：物理AI基础模型加速机器人研发进程，工业与服务领域场景落地打通商业模式，投融资加速与规模效应激发终端需求。英伟达发布物理AI基础模型加速机器人研发与普及，特斯拉第三代机器人有望于2026年年中启动正式投产，首代产线设计年产能100万台。人形机器人应用场景当前以数据采集与教育科研为主，未来工业领域有望成为重要增量。此外，我国人形机器人产业链融资节奏加快，研发投入与产能投放有望提速。 推荐：1、感知能力是关键突破点，看好触觉与视觉传感器；2、核心零部件率先受益量产，看好灵巧手/丝杠/轻量化材料；3、受益终端需求提升的头部本体厂商。 3、商业航天：SpaceX融资将加速星链与星舰扩产，千帆星座组网进程加快，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术 投资建议：SpaceX上市市值突破2万亿美元，公司融资750亿美元投向AI、星舰研发及星链建设。千帆星座在轨卫星数量增加到200颗，接下来还将进行高频次发射，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，大吨位与可回收是产业发展趋势，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。 推荐：1、火箭制造/发射场站等航天新基建；2、可回收/液体火箭等新技术；3、卫星通信/遥感等新场景。 4、新疆振兴：构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业 投资建议：锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展 新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，加快丝绸之路经济带核心区建设。打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、打造构建新发展格局的战略支点、打造全国能源资源战略保障基地、打造全国优质农牧产品重要供给基地、打造维护国家地缘安全的战略屏障。 推荐：1、西部清洁能源与新型电力系统：现代煤化工/新能源装机/储能/氢能；2、口岸物流与综合交通：自贸区与跨境电商/文旅；3、原料与加工产业：有色/民爆/农牧深加工。 主题一：AI新基建---国产大模型加速全球开放，调用量有望持续提升，叠加一体化算力网建设，看好国产算力/先进半导体制造/AIDC等基础设施投资 事件： 1、2026年6月13日，智谱GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放，覆盖Lite / Pro / Max /团队版。GLM-5.2 API将于下周上线，模型下周正式开源，遵循MIT协议。GLM-5.2是智谱迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。智谱指出：“前沿智能不应只属于少数人，也不应被少数规则随时收回。它应该开放、可用、可构建，并服务于每一位开发者”。（智谱微信公众号） 2、2026年6月13日，大模型公司Anthropic官宣全球禁用外籍人士对Claude Fable 5和Mythos 5的所有访问权限。美国政府引用国家安全权限，发布出口管制指令，要求暂停所有外国人对Fable 5和Mythos 5的访问，无论身处美国境内还是境外，包括Anthropic的外籍员工。6月9日，Anthropic正式发布Claude Fable 5。（新智元） 3、2026年5月18日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要指示精神，按照“十五五”规划纲要部署，加强顶层设计和科学谋划，推进全国一体化算力网建设和集约高效利用，赋能经济社会高质量发展。丁薛祥来到内蒙古电力集团和中金数据乌兰察布零碳算力基地，调研算电协同、低碳算力发展等情况。他强调，算力用电需求快速增长对能源供给提出了更高要求，要统筹能源资源配置与算力设施建设，做到以电强算、以算促电。（证券时报） 从技术追随者到新技术路径定义者，国产创新重构半导体制造产业链。看好先进半导体制造、关键新材料与基础软件领域自主化水平加速提升。人工智能显著拉动算力/存储/制造等领域需求，新需求、新技术与国产化形成三重共振。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手。我国算力需求指数级增长，日均Token调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长1000多倍。加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。绿电装机提升需要大负荷消纳新场景，算力扩张面临电力成本与灵活供应约束，以电强算、以算促电，算电协同打通算力、电力一体化通路。推荐：1、受益大规模智算集群建设的国产算力/HVDC/SST/ 液冷/储能等；2、国产化水平持续提升的半导体制造、先进封装/刻蚀/测试设备；3、EDA/IP授权/先进半导体材料。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：国家数据局，国泰海通证券研究 数据来源：国网能源研究院，国泰海通证券研究 主题二：智能机器人---物理AI加速机器人研发进程，场景