国泰海通策略主题风向标20260816：国产模型与科技应用加速迭代

国产模型与科技应用加速迭代 国泰海通策略主题风向标20260816 本报告导读： 市场企稳修复，科技主题领涨，云厂商与模型公司业绩加速释放，进一步提振市场信心，预计科技成长主题修复行情仍将延续。 黄维驰(分析师)021-38032684huangweichi@gtht.com登记编号S0880520110005 投资要点： 苏徽(分析师)021-38676434suhui@gtht.com登记编号S0880516080006 主题一：国产模型。国产大模型商业化探索加速，模型能力持续升级，Agent与多模态应用加速落地。DeepSeek调整API价格并引入峰谷定价，商业化探索提速；DeepSeek、Qwen等旗舰模型密集迭代，Agent、多模态及复杂任务处理能力持续提升；DeepSeek Harness等Agent基础设施逐步完善，视频生成、实时音视频交互与语音理解等能力加速产品化。推荐：1、受益模型能力升级、商业化提速与调用需求增长的头部模型厂商/国产算力；2、受益Agent生态完善与多模态应用扩张的AI智能终端。主题二：机器人。机器人资本化与量产进程持续提速，应用场景加 新疆振兴：战略升级与产业重估2026.08.07企业需求打开AI渗透率与增长天花板2026.08.06聚焦科技制造真龙头与大金融2026.08.03AI应用多点开花，算力与电网投资加码2026.08.02聚焦国产模型与出海加速2026.07.26 速落地。宇树科技开启科创板网上申购，市场申购热度高企；特斯拉Optimus进入量产准备阶段，产线建设与供应链排产同步提速；世界机器人大会与第二届世界人形机器人运动会进一步强化工厂、家庭、零售等真实场景验证。推荐：1、受益规模化量产的灵巧手/丝杠/减速器/轻量化材料等核心零部件；2、受益新品迭代与场景验证的视觉/触觉传感器等新技术；3、国产厂商竞争优势凸显，看好具备规模交付与场景落地能力的头部机器人本体厂商。 主题三：脑机接口。医疗康复应用方向进一步明确，标准体系、政策支持与产业配套加快完善，商业化路径逐步清晰。中国残联明确医疗和康复是侵入式与非侵入式脑机接口的首要应用场景；两项脑机接口国家标准正式实施；浙江专项政策进一步向产品定价、挂网采购和临床应用等关键环节延伸；全国首单侵入式脑机接口手术意外险落地。同时，产业融资提速，感知、刺激与控制技术加快融合，产业链持续完善。推荐：1、受益医疗康复场景加速落地的神经刺激/康复机器人等医疗脑机接口设备；2、受益技术迭代与产业化提速的脑机芯片/电极/信号采集与解码等核心软硬件。主题四：新疆振兴。“十五五”能源建设提速，新疆资源禀赋与战略 区位优势进一步凸显。全国用电负荷再创新高，《新型电力系统建设“十五五”规划》明确新能源开发消纳与新型电网建设方向；美伊围绕霍尔木兹海峡博弈反复，能源安全重要性进一步提升。新疆作为全国能源资源战略保障基地，有望受益于疆电外送、新能源及能源资源开发，“五大战略定位”持续强化向西开放与产业发展。推荐：1、新能源开发/疆电外送/特高压及电网设备/储能；2、煤炭/油气/煤化工/绿色氢能/新材料/绿色算力；3、综合交通/口岸物流/跨境贸易。风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。 目录 一、主题温度计：热点主题交易热度小幅回升，光通信/创新药相关主题领涨，有色资源品回调..........................................................................................3二、本期重点推荐主题：国产模型/机器人/脑机接口/新疆振兴.....................4主题一：国产模型---大模型竞争进入商业化阶段，Agent生态与多模态应用加速落地，看好头部模型厂商/国产算力/AI智能终端......................................5主题二：机器人---量产进程与场景落地持续提速，看好机器人本体及核心零部件产业链.....................................................................................................7主题三：脑机接口---政策与产业配套持续完善，医疗康复场景加速落地，看好核心软硬件及医疗应用............................................................................8主题四：新疆振兴---“十五五”能源建设提速，新疆资源禀赋与战略区位优势进一步凸显，看好清洁能源/电网/能源资源开发及转化..................................10三、风险提示............................................................................................12 一、主题温度计：热点主题交易热度小幅回升，光通信/创 新药相关主题领涨，有色资源品回调 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 二、本期重点推荐主题：国产模型/机器人/脑机接口/新疆振兴 1、国产模型：大模型竞争进入商业化阶段，模型能力持续升级与Agent、多模态应用加速落地，看好头部模型厂商/国产算力/AI智能终端 投资建议：国产大模型商业化探索提速，模型能力持续升级，Agent生态与多模态应用加速落地。DeepSeek API价格调整并引入峰谷定价机制，国产模型厂商加快商业化探索；DeepSeek、Qwen等旗舰模型持续迭代，在Agent、多模态及复杂任务处理能力上进一步提升，推动国产模型与海外领先模型差距进一步收窄。同时，DeepSeek Harness等Agent基础设施逐步完善，Seedance、SeedRealtime等多模态模型加速产品化，应用场景向视频生成、实时音视频交互、语音理解等方向持续拓展。随着模型能力持续增强和调用需求增长，国产算力基础设施及AI终端需求有望进一步提升。 推荐：1、受益模型能力提升、商业化提速与调用需求增长的头部模型厂商/国产算力；2、受益Agent与多模态应用加速落地的AI智能终端。 2、机器人：资本化与量产进程持续提速，真实场景验证加快，看好机器人本体及核心零部件产业链 投资建议：机器人产业资本化与量产进程提速，应用场景加速落地。国内机器人产业资本化持续推进，宇树科技开启科创板网上申购，市场申购热度高企；特斯拉Optimus进入量产准备阶段，产线建设与供应链排产同步提速。世界机器人大会与第二届世界人形机器人运动会将于8月先后举行，进一步强化工厂、酒店、家庭、零售等真实场景验证。随着资本投入增加、供应链成熟以及感知、决策和精细操作能力提升，机器人有望加快从产品验证、小批量试产走向规模化应用，并通过规模效应进一步推动降本放量。 推荐：1、产业放量带动核心零部件需求提升，看好灵巧手/丝杠/减速器/轻量化材料；2、新品迭代与场景验证加速，看好视觉/触觉传感器等新技术应用；3、国产厂商竞争优势凸显，看好具备规模交付与场景落地能力的头部机器人本体厂商。 3、脑机接口：政策与产业配套持续完善，医疗康复场景加速落地，看好核心软硬件及医疗应用 投资建议：医疗康复应用方向进一步明确，标准体系、政策支持与产业配套加快完善，脑机接口商业化路径逐步清晰。中国残联明确侵入式与非侵入式脑机接口的首要应用场景均为医疗和康复，并提出“十五五”期间加快科技助残成果转化；两项脑机接口国家标准于8月正式实施，为技术开发、测试和应用提供统一规范；浙江省脑机接口专项政策进一步向产品定价、挂网采购、临床应用等关键环节延伸，并提出到2027年研发5个以上代表性产品并率先实现验证应用、产业营收超过50亿元；全国首单侵入式脑机接口手术意外险落地，临床应用风险保障机制进一步完善。同时，产业融资提速、 技术向感知、刺激、控制技术加快融合，产业链加快完善。随着技术标准、产品准入、医院采购和临床保障等关键环节逐步打通，脑机接口有望加快从研发验证向临床应用和商业化转化。 推荐：1、受益医疗康复场景加速落地的神经刺激/康复机器人等医疗脑机接口设备；2、受益技术迭代与产业化提速的脑机芯片/电极/信号采集与解码等核心软硬件。 4、新疆振兴：“十五五”能源建设提速，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好看好清洁能源/电网及能源资源产业 投资建议：“十五五”能源建设提速，新疆资源禀赋与战略区位优势进一步凸显。全国用电负荷入夏以来第四次创历史新高，《新型电力系统建设“十五五”规划》进一步明确新能源开发消纳与新型电网建设方向；美伊围绕霍尔木兹海峡的博弈反复，全球能源供应不确定性仍高，凸显国内能源安全与自主保障的重要性。新疆作为全国能源资源战略保障基地，疆电外送、新能源开发及煤炭、油气等能源资源开发有望持续受益。此外，中央持续锚定“五大战略定位”推动新疆高质量发展，加快构建具有新疆特色优势的现代化产业体系和丝绸之路经济带核心区；东西部协作持续深化，有望进一步促进产业互补与区域协调发展。 推荐：1、受益新能源开发与疆电外送的风光新能源/特高压及电网设备/储能；2、受益资源开发与产业链延伸的煤炭/油气/煤化工/绿色氢能/新材料/绿色算力；3、受益向西开放与通道建设的综合交通/口岸物流/跨境贸易。 主题一：国产模型---大模型竞争进入商业化阶段，Agent生态与多模态应用加速落地，看好头部模型厂商/国产算力/AI智能终端 事件： 1、DeepSeek API涨价并推出Agent基础设施，国产模型商业化探索加速。8月13日，DeepSeek宣布API价格调整，8月17日起部分模型调用价格提升，同时引入峰谷定价机制，以旗舰模型DeepSeek-V4-Pro为例，高峰时段每百万tokens输出价格将升至27元，较现行6元上涨约350%。DeepSeek还推出DeepSeek Harness开发者预览版并开源，采用“一切皆插”的设计理念，将模型、工具、技能、会话、沙箱、调度等Agent能力模块化，为开发者构建智能体应用提供基础设施。（DeepSeek、DeepSeek Harness团队） 2、DeepSeek、阿里等国产旗舰模型密集迭代，Agent、多模态及复杂任务处理能力持续提升，国产模型加速向全球领先水平靠近。2026年7月31日，DeepSeek-V4-Flash正式版上线公测，该模型保持2840亿总参数规模、100万Token上下文窗口，并通过后训练优化进一步提升智能体和代码能力。2026年8月3日，阿里巴巴发布Qwen3.8-Max旗舰模型，总参数规模达2.4万亿、激活参数950亿，支持100万Token上下文，并进一步强化多模态理解及复杂长程任务处理能力。2026年8月13日，DeepSeek-V4-Pro正式版上线，同步登陆APP、网页端和API，Agent能力进一步增强，在生产环境中的性能表现提升尤为显著。（DeepSeek、千问大模型、财联社） 3、多模态模型加速产品化落地，视频生成、实时交互与语音理解等应用边 界持续拓展。2026年7月31日，字节跳动发布新一代视频生成模型Seedance2.5，该模型单次可生成30秒高质量视频片段，并在生成时长、多模态理解和编辑精度等方面实现升级，目前已上线豆包、即梦、扣子、小云雀等产品；8月7日，火山引擎正式上线Seedance 2.5 API服务。2026年8月5日，字节跳动进一步推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime，通过统一架构融合音频、视频与文本，实现“边看、边听、边说”的