国泰海通AI制药主题投资策略：从模型跃迁到实验闭环

发布时间：2026-08-10 一、核心要点 1.AI制药市场正处高速增长期，是AI应用落地最具潜力领域之一，推动制药工业从经验科学向工程科学演进，前端模拟验证可降低临床不确定性、提升成功率。 2.临床一期阶段，AI制药分子转化率70%，优于传统制药的50%，二期及三期临床表现仍需跟踪，核心取决于靶点发现、假阳性排除、技术及试验设计等。 3.2025年7月统计显示，累计63家公司的117项AI赋能治疗药物进入临床，主要集中在肿瘤领域与小分子，36%针对新型靶点，创新属性突出。 4.当前AI制药技术有三大显著提升：靶点发现从基因及遗传角度关联疾病致病机理、可对动态蛋白质建模、干湿实验闭环成为重点投入方向。二、投资线索 1.提出DMTA投资框架，初期重点推荐发现端与验证端，模型能力提升后关注建模端与分析端。 2.标的布局：港股关注英矽智能、金泰科技；A股关注金斯瑞、百奥泰、金斯瑞生物科技等；海外关注TempestAI、薛定谔、Generate、瑞雷、Twist等。 3.受益细分领域：具备机器人自动化实验室能力的公司，如静态控股；活体模型验证环节的百奥赛图、药康生物等；拥有专有数据或差异化垂类模型的AI制药公司。 三、风险与关注 1.临床验证样本量不足，AI制药分子二期、三期临床表现是否优于传统制药需更长时间跟踪。2.生物学高度复杂，靶点成药性、亲和力模拟成熟度仍待提升。3.模型动态蛋白质数据积累不足，相关技术仍处快速发展阶段。