国泰海通策略主题风向标：AI应用多点开花，算力与电网投资加码

AI应用多点开花，算力与电网投资加码 国泰海通策略主题风向标20260802 本报告导读： 热点主题交易热度连续回落，AI应用相关主题领涨，半导体与光通信主题回调。科技主题内部轮动方向逐步清晰，看好AI应用/国产半导体/新型电网/新疆振兴。 苏徽(分析师)021-38676434suhui@gtht.com登记编号S0880516080006 投资要点： 聚焦国产模型与出海加速2026.07.26Q2基金动向：配置向AI硬件集中2026.07.24超节点加速商用，国产模型赋能全球需求2026.07.19可回收技术突破，低轨卫星组网有望加速2026.07.12科技应用与未来场景加速落地2026.07.05 模型视频生成能力跃升。OpenAI将GPT-5.6 Luna的价格下调80%，GPT-5.6 Terra的价格下调20%，有望显著降低Token调用成本并加速应用推广。字节跳动发布新一代视频创作模型Seedance 2.5，多项性能提升将显著提升创作效率和可控性，视频生成从片段级输出走向更完整的创作流程。此外，Kimi K3正式开放模型权重、技术报告和关键Infra技术，国产大模型加速赋能全球AI需求，Token调用量持续领先。推荐：1、受益终端应用场景落地的国产大模型公司；2、受益模型调用成本下降的游戏/影视/办公/营销等应用场景。 主题二：国产半导体。国产LPDDR6存储产品研发验证接近尾声，距离量产更进一步。长江存储展示多款消费级固态硬盘SSD、高速存储卡产品。昇腾950超节点亮相2026世界人工智能大会，具备超大带宽、超低时延、统一内存编址三大核心优势。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。推荐：1、受益大规模智算集群建设的国产算力/交换芯片/交换机/液冷等；2、国产先进半导体制造与半导体设备/材料/IP授权产业链。 主题三：新型电网。7月政治局会议强调，要有效扩大国内需求，扎实推进“六张网”规划建设。国务院常务会议强调，及时谋划出台务实管用的增量政策，高质量建设新型电网，确保电网建设顺利推进。“六张网”建设加快推进，政策红利持续释放。“十五五”时期新型电网拟投资超5万亿元，通过电网架构、输电储能技术、供电服务等创新，更好满足用电以及新能源消纳等需求。推荐：1、受益跨区域输电领域投资的特高压/配电设备/新型储能；2、受益电网智能化水平提升的智能电网/算电协同等数智基础设施。主题四：新疆振兴。中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在 新疆调研时强调，锚定党中央赋予的“五大战略定位”，突出优势特色，培育壮大新动能，加快推进新疆经济社会高质量发展。从一列政策部署可以看出，新疆未来发展重点在打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。推荐：1、现代煤化工/风光储/绿色氢能；2、口岸物流与综合交通投资与文旅开发；3、有色矿产/民爆/农牧深加工。风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。 目录 一、主题温度计：热点主题交易热度连续回落，AI应用相关主题领涨，半导体与光通信主题回调.........3二、本期重点推荐主题：AI应用/国产半导体/新型电网/新疆振兴...........................................................4主题一：AI应用---OpenAI大幅下调部分产品价格，字节跳动发布新一代视频创作模型Seedance 2.5，全球大模型性能跃升、调用成本下降，有望催化终端应用场景落地，看好国产大模型公司与游戏/影视/办公/营销等应用场景....................................................................................................................................5主题二：国产半导体---国产LPDDR6存储产品研发取得新进展，超节点算力方案加速商用，成为智能体时代算力基础设施主流形态，看好资本开支提速与一体化算力网建设催化下的国产算力与先进半导体制造产业链...................................................................................................................................................7主题三：新型电网---政治局会议强调扎实推进“六张网”规划建设，国常会提出要高质量建设新型电网，看好特高压/配网数智化/算电协同投资加码............................................................................................9主题四：新疆振兴---构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业...................................................................................................................................11三、风险提示......................................................................................................................................13 一、主题温度计：热点主题交易热度连续回落，AI应用相关主题领涨，半导体与光通信主题回调 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 二、本期重点推荐主题：AI应用/国产半导体/新型电网/新疆振兴 1、AI应用：OpenAI大幅下调部分产品价格，字节跳动发布新一代视频创作模型Seedance 2.5，全球大模型性能跃升、调用成本下降，有望催化终端应用场景落地，看好国产大模型公司与游戏/影视/办公/营销等应用场景 投资建议：全球大模型竞争加剧驱动调用成本下降，Seedance 2.5模型视频生成能力跃升。在模型效率提升与开源模型竞争冲击下，OpenAI将GPT-5.6Luna的价格下调80%，GPT-5.6Terra的价格下调20%，有望显著降低Token调用成本并加速应用推广。字节跳动发布新一代视频创作模型Seedance 2.5，单次视频生成时长从15秒提升至30秒，支持用户单次输入最多30张图片、10段视频、10段音频作为参考素材，显著提升创作效率和可控性，让视频生成从片段级输出，走向更完整的创作流程。此外，Kimi K3正式开放模型权重、技术报告和关键Infra技术，国产大模型加速赋能全球AI需求，Token调用量持续领先。 推荐：1、受益终端应用场景落地的国产大模型公司；2、受益模型调用成本下降的游戏/影视/办公/营销等应用场景。 2、国产半导体：国产LPDDR6存储产品研发取得新进展，超节点算力方案加速商用，成为智能体时代算力基础设施主流形态，看好资本开支提速与一体化算力网建设催化下的国产算力与先进半导体制造产业链 投资建议：国产LPDDR6存储产品研发验证接近尾声，距离量产更进一步。该款产品在低功耗设计、可靠性、可用性和可维护性上比LPDDR5X产品有明显优化提升。昇腾950超节点亮相2026世界人工智能大会，面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与中心高并发推理场景算力需求，具备超大带宽、超低时延、统一内存编址三大核心优势。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。 推荐：1、受益大规模智算集群建设的国产算力/交换芯片/交换机/液冷等；2、国产先进半导体制造与半导体设备/材料/IP授权产业链。 3、新型电网：政治局会议强调扎实推进“六张网”规划建设，国常会提出要高质量建设新型电网，看好特高压/配网数智化/算电协同投资加码 投资建议：7月中央政治局会议强调，要有效扩大国内需求，扎实推进“六张网”规划建设。国务院常务会议强调，及时谋划出台务实管用的增量政策，高质量建设新型电网，确保电网建设顺利推进。“六张网”建设加快推进，政策红利持续释放。据国家发展改革委新闻发布会，“十五五”时期新型电网拟投资超5万亿元，通过电网架构、输电储能技术、供电服务等创新，更好满足用电以及新能源消纳等需求，提升应对自然灾害和快速恢复的能力。推荐：1、受益电力投资加码与跨区域输电领域投资的特高压/配电设备/新型储能；2、受益电网智能化水平提升的智能电网/算电协同等数智基础设施。 4、新疆振兴：构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业 投资建议：锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，加快丝绸之路经济带核心区建设。打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、打造构建新发展格局的战略支点、打造全国能源资源战略保障基地、打造全国优质农牧产品重要供给基地、打造维护国家地缘安全的战略屏障。 推荐：1、西部清洁能源与新型电力系统：现代煤化工/新能源装机/储能/氢能；2、口岸物流与综合交通：自贸区与跨境电商/文旅；3、原料与加工产业：有色/民爆/农牧深加工。 主题一：AI应用---OpenAI大幅下调部分产品价格，字节跳动发布新一代视频创作模型Seedance2.5，全球大模型性能跃升、调用成本下降，有望催化终端应用场景落地，看好国产大模型公司与游戏/影视/办公/营销等应用场景 事件： 1、2026年7月31日，OpenAI下调部分产品价格，公司将GPT-5.6Luna的价格下调80%，GPT-5.6Terra的价格下调20%。Luna API定价为每百万个输入Token0.20美元，每百万个输出Token1.20美元；Terra API定价为每百万输入Token2美元，每百万输出Token12美元；SOL定价、ChatGPT和Codex订阅价格及配额预算保持不变；Terra和Luna的使用消耗的积分更少。（财联社） 2、2026年7月31日，字节跳动今天发布公告，宣布推出Seedance 2.5视频生成模型。Seedance 2.5可单次生成30秒视频片段，并支持多轮延长；支持用户单次输入最多30张图片、10段视频、10段音频作为参考素材；支持精准的时间戳控制，可定向编辑视频内容。Seedance 2.5正在陆续上线即梦AI、豆包专业版等平台，API服务也将在近期上线火山方舟。（财联社、看看新闻） 3、2026年7月31日，DeepSeek在API文档更新日志中宣布，DeepSeek-V4-Flash正式版API开启公测，模型版本更新为DeepSeek-V4-Flash-0731。 开发者可使用原有的“deepseek-v4-flash”名称调用，无需更换接口。DeepSeek表示，V4-Pro正式版将会“尽快发布”。根据DeepSeek介绍，此次更新的V4-Flash-0731模型架构和参数规模与V4-Flash预览版保持一致，仅重新进行了后训练，主要改善代码修改、工具调用和多步骤任务执行等Agent能力。官方在发布的评测数据中提到，V4-Flash-0731在九项智能体、代码和自动化基准中的成绩整体表现