国泰海通策略主题风向标20260705：科技应用与未来场景加速落地

科技应用与未来场景加速落地 国泰海通策略主题风向标20260705 本报告导读： 成长板块内部轮动，科技应用与未来场景加速落地。聚焦国产半导体与新技术、新材料，看好商业航天/机器人接力。 黄维驰(分析师)021-38032684huangweichi@gtht.com登记编号S0880520110005 投资要点： 苏徽(分析师)021-38676434suhui@gtht.com登记编号S0880516080006 主题一：商业航天。长征十号乙有望7月初发射，火箭网系回收船舶“领航者”已靠泊三亚南山港。千帆星座卫星组网加速，计划在7月前完成324颗卫星组网。“千亿航天”正式发布“阿莱耶识”星座计划，拟部署12500颗卫星构建天基算力平台。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。推荐：1、受益产业链融资提速的中大型可复用液体火箭制造；2、受益卫星载荷与规模化应用的卫星制造与回收运维。 景气科技与优势制造领衔2026.07.01聚焦国产链与新技术新材料2026.06.28科技产业扩散的涨价线索2026.06.21国产大模型全球化，低轨卫星组网加速2026.06.14智能机器人：物理AI开启产业加速度2026.06.08 主题二：机器人。英伟达GR00TN1.7率先实现商用落地，DeepMind携手波士顿动力拿下工业VLA高成功率纪录。特斯拉Optimus产线启动安装，弗里蒙特工厂规划年产100万台，德克萨斯超级工厂规划千万级产能基地。人形机器人应用场景当前以数据采集与教育科研为主，未来工业领域有望成为重要增量。此外，我国人形机器人产业链融资节奏加快，研发投入与产能投放有望提速。推荐：1、触觉/视觉传感器；2、灵巧手/丝杠等核心零部件；3、受益终端需求提升的头部整机厂商。 主题三：AI新材料。AI需求端呈指数级爆发，供给端因扩产周期长、寡头保守策略形成刚性约束，供需错配是涨价持续性的根本支撑。当前“硅基通胀”的核心是AI资本开支驱动、供给刚性约束下的上游瓶颈资产重估。2026年这轮涨价已从GPU/HBM等核心算力部件，扩散到先进封装、ABF载板、光芯片、PCB/CCL/电子布、算力租赁与云服务等多个环节，并且传导链条越来越完整。推荐：1、核心瓶颈环节的CCL/高端光纤/磷化铟/六氟化钨/高端MLCC等；2、景气扩散环节的高端硅片/ABF膜/T-glass/功率半导体；3、技术迭代环节的TGV玻璃基板/金刚石散热材料/铌酸锂等。 主题四：新疆振兴。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在新疆调研指出，要锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。新疆未来发展重点在打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。推荐：1、现代煤化工/风光储/绿色氢能；2、口岸物流与综合交通投资与文旅开发；3、有色/民爆/农牧深加工。 风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。 目录 一、主题温度计：热点主题交易热度小幅回落，创新药/机器人/贵金属等主题领涨，AI主题回调.................................................................................................3二、本期重点推荐主题：商业航天/机器人/AI新材料/新疆振兴......................4主题一：商业航天---长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网加快，“阿莱耶识”星座计划发布，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术..........................................................................................................5主题二：机器人---物理AI基础模型加速迭代，场景落地与成本下降推动规模化量产，看好新技术应用与核心整机厂商供应链...............................................6主题三：AI新材料---供需矛盾推动上游瓶颈资产重估，看好涨价确定性较强的CCL/高端MLCC/磷化铟/电子特气/TGV玻璃基板/功率半导体等...............8主题四：新疆振兴---构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业...................................................10三、风险提示........................................................................................................12 一、主题温度计：热点主题交易热度小幅回落，创新药/机器人/贵金属等主题领涨，AI主题回调 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 二、本期重点推荐主题：商业航天/机器人/AI新材料/新疆振兴 1、商业航天：长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网加快，“阿莱耶识”星座计划发布，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术 投资建议：长征十号乙有望7月初发射，火箭网系回收船舶“领航者”已靠泊三亚南山港，航警信息显示7月10日海南文昌将有重要火箭发射任务。千帆星座在轨卫星数量增加到200颗，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网。“千亿航天”正式发布“阿莱耶识”星座计划，拟部署12500颗卫星构建天基算力平台。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，大吨位与可回收是产业发展趋势，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。 推荐：1、火箭制造/发射场站等航天新基建；2、可回收/液体火箭等新技术；3、卫星通信/遥感/运营等新场景。 2、机器人：物理AI基础模型加速迭代，场景落地与成本下降推动规模化量产，看好新技术应用与核心整机厂商供应链 投资建议：物理AI基础模型加速机器人研发进程，工业与服务领域场景落地打通商业模式，投融资加速与规模效应激发终端需求。英伟达GR00TN1.7率先实现商用落地，DeepMind携手波士顿动力拿下工业VLA高成功率纪录。特斯拉Optimus产线启动安装，弗里蒙特工厂规划年产100万台，德克萨斯超级工厂规划千万级产能基地。人形机器人应用场景当前以数据采集与教育科研为主，未来工业领域有望成为重要增量。此外，我国人形机器人产业链融资节奏加快，研发投入与产能投放有望提速。 推荐：1、感知能力是关键突破点，看好触觉与视觉传感器；2、核心零部件率先受益量产，看好灵巧手/丝杠/伺服电机/减速器/轻量化材料；3、受益终端需求提升的头部整机厂商。 3、AI新材料：供需矛盾推动上游瓶颈资产重估，看好涨价确定性较强的CCL/高端MLCC/磷化铟/电子特气/TGV玻璃基板/功率半导体等 投资建议：AI需求端呈指数级爆发，供给端因扩产周期长、寡头保守策略形成刚性约束，供需错配是涨价持续性的根本支撑。当前“硅基通胀”的核心是AI资本开支驱动、供给刚性约束下的上游瓶颈资产重估。2026年这轮涨价已从GPU/HBM等核心算力部件，扩散到先进封装、ABF载板、光芯片、PCB/CCL/电子布、算力租赁与云服务等多个环节，并且传导链条越来越完整：需求端是Token调用量爆发、北美与中国同步加码CAPEX；供给端是扩产周期长、良率爬坡慢、关键材料与设备受限；价格端则体现为上游涨幅更大、下游跟涨更滞后。 推荐：1、核心瓶颈环节的HVLP铜箔/高速树脂/CCL/高端光纤/磷化铟/六氟化钨/高端MLCC等；2、景气扩散环节的高端硅片/高纯四氯化硅/ABF膜/T-glass/液冷电子氟化液/功率半导体；3、技术迭代环节的TGV玻璃基板/金刚 石散热材料/铌酸锂/硅微粉。 4、新疆振兴：构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，看好清洁能源开发、口岸物流与资源/文旅开发等特色产业 投资建议：锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，加快丝绸之路经济带核心区建设。打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、打造构建新发展格局的战略支点、打造全国能源资源战略保障基地、打造全国优质农牧产品重要供给基地、打造维护国家地缘安全的战略屏障。 推荐：1、西部清洁能源与新型电力系统：现代煤化工/新能源装机/储能/氢能；2、口岸物流与综合交通：自贸区与跨境电商/文旅；3、原料与加工产业：有色/民爆/农牧深加工。 主题一：商业航天---长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网加快，“阿莱耶识”星座计划发布，新技术突破与发射场站补短板共振，看好航天基础设施建设与新技术 事件： 1、2026年7月4日，我国成功发射千帆极轨13组卫星。7月4日17时30分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨13组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第655次飞行。（上海证券报） 2、2026年6月29日，蓝箭航天IPO恢复审核。上交所官网显示，蓝箭航天更新提交相关财务资料，科创板IPO审核状态恢复为“已问询”。当天，蓝箭航天官方还发布消息称，朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。（证券时报网） 3、2026年6月24日，航警信息显示7月10日我国将有重要火箭发射任务。据（FAA）官网NOTAM（航行通告）平台最新航警信息显示，北京时间7月10日13:00至7月13日17:00期间，北纬15°15′至16°07′、东经114°00′至114°43′之间的海域上空将有中国执行的未燃烧火箭残骸坠落。6月24日，中国首艘火箭网系回收船舶“领航者”靠泊三亚南山港。（商业航天发展，三亚自贸） 4、2026年6月9日16时23分，朱雀二号改进型遥六运载火箭（ZQ-2EY6）在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位点火升空，将搭载的千帆DTC 01星和中国移动02星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第8次飞行，距离遥五任务发射仅26天，表明蓝箭航天的批量化交付与高密度发射能力正在持续提升。值得关注的是，此次搭载千帆DTC 01星的发射，也标志着我国民营 商业航天企业支持国家卫星互联网项目发射任务迈出重要一步。 在一周内连续三次成功发射后，截至6月5日，千帆星座在轨卫星数量增加到200颗。近日，中国科学院微小卫星创新研究院院长、千帆星座卫星系统总指挥胡海鹰表示，千帆星座接下来还将进行高频次发射，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网。千帆星座计划分三期完成组网，一期目标是到2027年完成1296颗卫星发射；二期目标是新增约1万颗卫星，在2030年完成超万星组网；三期终极形态是超过1.5万颗卫星组网，支持多媒体与遥感一体化，融入6G生态。（上海证券报） 低轨卫星互联网组网有望加速，新技术突破与发射场站补短板共振。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，大吨位与可回收是产业发展趋势。2025年我商业航天发射（含拼车和搭载）51次，占全部航天发射55.4%。2025年底我国向国际电信联盟新申报20.3万颗卫