主题风向标2月第1期：DeepSeek技术突破有望加速AI应用落地

DeepSeek技术突破有望加速AI应用落地 ---主题风向标2月第1期 本报告导读： DeepSeek和人形机器人成为春节期间热门话题，春节档票房数据超预期。看好产业催化密集的AI/具身智能，和关键领域国产化率提升的主题机会。推荐：AI应用/具身智能/自主可控/国产IP。 苏徽(分析师)021-38676434suhui012865@gtjas.com登记编号S0880516080006 投资要点： 科技扩散，红利缩圈2025.01.23日本如何走出低迷：2012年以来经济政策和资本市场回顾2025.01.20“稳汇率”“宽货币”平衡期行业表现特征2025.01.19地方两会：聚焦科技新动能和内需新消费2025.01.19IEEPA解读与投资策略展望2025.01.16 势，模型成本下降和小模型性能提升有望加速应用场景落地。DeepSeek-R1开源模型通过后训练阶段大规模使用强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上性能比肩OpenAI o1，且采用蒸馏技术显著提升了小模型性能。DeepSeek-R1 API服务定价显著低于OpenAI o1系列模型，上线20天DeepSeek APP日活已达2000万，成全球用户增速最快的AI大模型。推荐：1、受益模型能力提升和使用成本下降的广告营销/影视游戏/电商/教育/办公/金融等领域应用；2、受益小模型能力提升的AIPC/AI手机/AI眼镜等智能硬件。 主题二：具身智能。宇树科技人形机器人H1亮相蛇年春晚，特斯拉上调2025年人形机器人产量目标至上限1万台，且后续节奏有望进一步加快。此前，北京市政府工作报告提出重点培育人形机器人等未来产业，将举办世界人形机器人运动会。宇树科技更新人形机器人G1的行走、奔跑视频，动态表现超预期。主流厂家量产预期提升叠加国内产业政策加速落地，看好机器人产业链需求提升。推荐：1、受益国内产业规划和宇树科技等本土企业量产加速的供应链公司；2、受益特斯拉机器人量产预期提升的核心零部件供应商。 主题三：自主可控。全球人工智能领域科技竞争加剧，亟待增强产业链供应链韧性和自主化水平。据路透社，特朗普与黄仁勋会面讨论加强美国技术和AI领导地位的重要性，以及收紧AI芯片出口问题。美国议员提出限制美中AI领域合作法案。全球科技供应链格局剧变，催化我国关键战略领域自主化率提升。在构建全面创新体制机制背景下，关键装备/材料和软件领域打开内需增长空间。推荐：1、半导体先进制造和国产算力产业链；2、网络安全等基础软件。 主题四：国产IP。《哪吒2》刷新春节档电影票房记录，引领2025年春节档电影票房超预期，且年度票房收入已超百亿，国产动漫电影《哪吒之魔童闹海》春节档票房已超38亿元，打破历年春节档影片票房记录，成为本次春节档票房超预期的主要贡献。《哪吒2》票房数据超预期的背后是国产动漫制作水平的显著提升和民族文化自豪感的体现，预计在整体内需消费温和复苏的背景下，具备国产IP加持的文化消费产品有望成为结构性新亮点。推荐：受益国产动漫春节档票房数据超预期的电影制造发行和IP周边公司。风险提示：宏观经济需求和关键技术商业化进程低于预期。 目录 一、主题温度计：热点主题聚焦AI应用方向，算力相关主题节前回调.................................................3二、本期重点推荐主题：AI应用/具身智能/自主可控/国产IP..................................................................4主题一：AI应用---DeepSeek原创技术突破，引领全球AI技术新趋势，模型成本下降和小模型性能提升有望加速应用场景落地...........................................................................................................................5主题二：具身智能---人形机器人亮相蛇年春晚，特斯拉上调机器人量产预期.......................................8主题三：自主可控---全球科技供应链重构，看好先进半导体/基础软件国产化率提升........................10主题四：国产IP---国产动漫电影领跑春节档，《哪吒2》创春节档电影票房记录，看好国产IP制作及周边产品公司.............................................................................................................................................12三、春节假期期间重点主题事件追踪：关注AI技术和应用突破，国产动漫电影引领春节档票房超预期....................................................................................................................................................................13四、风险提示.................................................................................................................................................14 一、主题温度计：热点主题聚焦AI应用方向，算力相关主题节前回调 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 二、本期重点推荐主题：AI应用/具身智能/自主可控/国产IP 1、AI应用：DeepSeek原创技术突破，引领全球AI技术新趋势，模型成本下降和小模型性能提升有望加速应用场景落地 投资建议：DeepSeek开源模型原创技术突破，引领全球AI技术新趋势，模型成本下降和小模型性能提升有望加速AI应用场景落地。DeepSeek-R1开源模型通过在后训练阶段大规模使用强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版，且通过采用蒸馏技术显著提升了小模型性能。此外，DeepSeek-R1 API服务定价显著低于OpenAI o1系列模型，有望加速终端AI应用场景落地。上线20天DeepSeek APP日活已达2000万，成全球用户增速最快的AI大模型应用。 方向一：受益AI大模型能力提升和使用成本下降的终端应用场景，看好AI技术赋能广告营销、影视游戏、电商、教育、办公和金融等行业提质增效。方向二：受益小模型能力提升的终端智能硬件产品，如AIPC、AI手机、AI眼镜等。 2、具身智能：人形机器人亮相春晚，特斯拉上调机器人量产预期 投资建议：宇树科技人形机器人H1亮相蛇年春晚创意舞蹈节目，特斯拉上调2025年人形机器人产量目标至上限1万台，且后续节奏有望进一步加快。此前，北京市政府工作报告提出重点培育人形机器人等未来产业，举办世界人形机器人运动会。宇树科技更新人形机器人G1的行走、奔跑视频，动态表现超预期。主流厂家量产预期提升叠加国内产业政策加速落地，看好机器人产业链需求提升。 方向一：受益国内产业规划和宇树科技等本土企业量产加速的供应链公司；方向二：受益特斯拉机器人量产预期提升的核心零部件供应商。 3、自主可控：全球科技供应链重构，看好先进半导体/基础软件国产化率提升 投资建议：全球科技供应链格局剧变，催化我国先进半导体/基础软件等关键领域加速国产化。全球人工智能领域科技竞争加剧，亟待增强产业链供应链韧性和自主化水平。半导体设备/材料国产化率有望进一步提升，操作系统等基础软件亟待自主化。华为鸿蒙已成为国内智能手机第二大操作系统；2024年中国服务器操作系统领域open Euler(欧拉)系的市场份额有望达50%。在构建全面创新体制机制背景下，关键装备/材料和软件领域打开内需增长空间。看好：先进半导体制造，服务器/汽车/3C领域芯片和基础软件国产化。 4、国产IP：国产动漫电影领跑春节档，《哪吒2》创春节档电影票房记录，看好国产IP制作及周边产品公司 投资建议：2025年电影票房收入超预期，且年度票房收入超百亿，其中国产动漫电影《哪吒之魔童闹海》春节档票房已超38亿元，打破历年春节档影片票房记录，也成为本次春节档票房超预期的主要贡献。《哪吒2》票房数据超预期的背后是国产动漫制作水平的显著提升和民族文化自豪感的体现，预计在整体内需消费温和复苏的背景下，具备国产IP加持的文化消费产品有望成为结构性新亮点。看好：受益国产动漫春节档票房数据超预期的电影制造发行和周边IP商品公司。 主题一：AI应用---DeepSeek原创技术突破，引领全球AI技术新趋势，模型成本下降和小模型性能提升有望加速应用场景落地 事件： 1、2025年1月20日，DeepSeek公司正式发布DeepSeek-R1大模型，并同步开源模型权重。上线20天DeepSeekAPP日活达2000万，而ChatGPT达到1500万日活用了244天，DeepSeek成全球用户增速最快的AI应用。 DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版。通过采用蒸馏技术使得小模型的性能超越OpenAI o1-mini。DeepSeek-R1 API服务定价为每百万输入tokens 1元（缓存命中）/ 4元（缓存未命中），每百万输出tokens 16元，显著低于OpenAIo1系列模型。（DeepSeek公司，AI产品榜） 2、2025年1月28日，DeepSeek团队正式发布多模态框架模型—Janus-Pro和JanusFlow。 DeepSeek在GitHub上的Janus项目空间突然官宣开源了Janus-Pro模型和技术报告。Janus-Pro是一款统一多模态理解与生成的创新框架，通过解耦视觉编码的方式，极大提升了模型在不同任务中的适配性与性能。JanusFlow是一款通过生成流（Rectified Flow）与自回归语言模型融合实现统一的框架。它不仅在理解任务中表现优异，还能生成高质量图像，展现了框架设计的极简与强大。（DeepSeek公司） 3、2025年2月2日，腾讯云发文宣布，DeepSeek-R1大模型可一键部署至腾讯云「HAI」上，开发者仅需3分钟就能接入调用。通过「HAI」，开发者可以省去买卡、装驱动、配网络、配存储、装环境、装框架、下载模型等繁琐步骤，只需两步即可调用DeepSeek-R1模型。 2025年2月1日，华为云发文称，硅基流动与华为云团队联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。华为云表示，一方面，得益于自研推理加速引擎加持，硅基流动和华为云昇腾云服务支持部署的DeepSeek模型可获得持平全球高端GPU部署模型的效果。（腾讯云，华为云） DeepSeek-R1在大型语言模型推理能力提升方面贡献显著，涵盖模型训练、性能表现、技术应用以及研究方向拓展等多个层面。Deepseek公司发布的开源模型DeepSeek-R1遵循MIT License（开源协议），允许用户通过蒸馏技术借助R1训练其他模型。DeepSeek-R