从生产力跃迁到产业重构AI重塑中国制造202620260209

时间：2月9日 参会人：无 全文摘要 人工智能（AI）正深刻影响着中国经济增长和制造业的发展，预计到2026年，AI将成为推动制造业升级和实现高质量发展的核心动力。通过技术创新、效率提升和行业变革，AI不仅促进了生产力的跃迁和产业的重构，还加强了高端服务业与制造业之间的相互促进关系。此外，AI在行业景气度分化、产能利用率提升以及信用风险评估等方面展现出显著影响。 会议信息 时间：2月9日 参会人：无 全文摘要 人工智能（AI）正深刻影响着中国经济增长和制造业的发展，预计到2026年，AI将成为推动制造业升级和实现高质量发展的核心动力。通过技术创新、效率提升和行业变革，AI不仅促进了生产力的跃迁和产业的重构，还加强了高端服务业与制造业之间的相互促进关系。此外，AI在行业景气度分化、产能利用率提升以及信用风险评估等方面展现出显著影响。展望未来，AI的发展趋势对保持中国制造业竞争力至关重要，必须紧跟这一技术进步的步伐，以有效管理信用风险，把握发展机遇。 章节速览 00:00 AI重塑中国制造业2026：产业重构与信用风险展望 报告探讨了AI对2026年中国制造业的重塑作用，强调制造业与服务业的共生关系及其对经济的拉动效应，分析了制造业占比下降背景下重视制造业的原因，以及AI带来的趋势变化。 02:57 AI驱动中国经济增长与行业景气分化分析 对话探讨了AI对中国经济增长的推动作用，以及在行业景气度分化中的关键角色。AR技术被视作赋能行业景气度的工具，AI作为价值催化器，对制造业格局重塑及信用修复表现有重大影响。2026年，AI的洞察与融合能力将成评估制造业企业信用风险的关键指标。 04:15 AI引领中国经济增长新范式 对话深入探讨了AI作为增长动力转换的核心，以及其在2024至2025年中国经济复苏和产业升级中的关键作用。强调了中国AI从跟跑到领跑的转变，以及AR技术与能源转型双主线引领全球制造业范式转换的趋势。指出AI不仅重塑产业链，还成为消费端体验升级和制造端效率提升的重要驱动力，预计2026年政策将进一步托底，国际循环更加顺畅，出口多元化增强竞争力。 11:15 AI驱动产业升级与竞争规则重构 对话深入探讨了AI在推动产业端技术、需求和生态溢出效应方面的显著作用，尤其在制造业智能化、绿色化转型中的应用。2025年，AI对信息技术、新能源、医药等行业产生了深远影响，加速了全球储能需求增长、创新药研发及高端装备产业的发展。同时，AI赋能传统产业，促进智能化转型和降本增效，重构了产业竞争规则，解决了制造业时空压缩的难题。未来，AI将持续深化全产业链渗透，推动中国制造业从产能输出向技术输出转型，实现全球化布局的提质增效。 19:46 AI赋能制造业：破局价格低迷，提升竞争力 当前中国制造业面临供需错配和价格低迷的挑战，AI技术被视作破局关键，通过赋能制造业提升竞争力。AI不仅推动制造业从价格竞争转向价值竞争，还通过优化研发、生产、供应链管理等方面，实现效率提升和成本节约。政策支持下，AI在制造业的应用将更加广泛，助力企业实现智能化转型，提升全要素生产力，创造增量需求，重构竞争规则。 27:07 AI引领债券市场转型：创新与成长潜力成核心 对话探讨了AI如何重塑债券市场融资逻辑，从规模导向转向创新与成长潜力评估，强调技术壁垒与行业特色，指 出2025年制造业债券发行结构变化，AI相关领域获更多投资，债券市场聚焦安全、创新与绿色主线，科创债成为市场焦点。 33:01 2025年科创债发行趋势与制造业高质量发展 2025年，科创债发行集中于经济发达地区，金融、公用事业、建筑等行业主导，资金流向科技领域。未来，创新要素将聚焦AI、量子信息等关键领域，科创板融资主体多元化，高科技民企与独角兽企业参与度提升。尽管存在资金流向结构优化等问题，但随着科创板发展阶段的完善，这些问题将逐步解决，中国制造业信用质量显著提升，违约率低。 36:59 2025年中国制造业自由现金流改善及信用基本面修复 2025年，中国制造业自由现金流显著改善，尤其在电力设备、钢铁、化工等行业，同比改善幅度大，与行业扩张放缓、资本支出节约相关。整体制造业信用基本面稳固，违约率低，预计2026年盈利改善和资本支出控制将延续，推动信用资质进一步提升。 42:08 2026年中国制造业AR融合与AI赋能的机遇与挑战 对话强调了2026年中国制造业在AI赋能下，AR融合成为必答题，重塑增长动能与竞争规则。机遇集中在AI高端制造业和民营科创企业，风险则涉及中低等级企业信用分化和传统产业信用压力。制造业正经历从内卷到创新共同体的范式转换，AI驱动信用质量提升，AR融合成为企业高端发展的关键。 思维导图 要点回顾 在最近两年AI行业的发展对全球制造业，尤其是中国制造业产生了什么样的溢出效应？ 最近两年，AI行业的蓬勃发展对中国制造业乃至全球制造业产生了强烈的溢出效应，具体表现为通过技术创新和应用，推动了整个行业的效率提升和结构优化。 AI对于中国制造业的发展能够产生什么样的作用？有哪些趋势，并且在2026年会有何变化？ AI对中国制造业的作用体现在赋能与升级的双向循环中，不仅直接催生高端生产性服务业的需求（如研发设计服务、供应链物流服务等），还凭借溢出效应推动服务业效率革命，带动其蓬勃发展。到2026年，随着AI技术的进一步突破与应用，这些作用和趋势将更加显著，特别是在促进经济动能转换、行业景气度分化以及重塑制造业竞争规则等方面发挥更大作用。 为什么在制造业占比持续下降的情况下，我们仍要重视制造业？ 虽然制造业占GDP的比重在下降，但其对于高端服务产业的拉动作用至关重要。制造业与服务业之间存在因果链关系，制造业通过自身发展带动高端生产性服务业的需求，并通过效率提升赋能服务业，两者并非替代关系，而是相互赋能、共同升级的过程。 对于2026年AI在制造业中的洞察和融合能力，它将如何影响制造业企业的信用风险评估？ 在2026年，AI的洞察力和融合能力将成为评估制造业企业信用风险前景的关键标尺。AI作为经济增长动力、需求引爆器以及价值催化器，将引导债券融资表现，优化信用结构，从而对制造业企业的信用风险产生重要影响。 在2025年，出口对于经济增长的拉动情况如何？ 2025年，出口对经济增长的拉动非常显著，中国整个出口制造业的优势将持续显现，并且随着出口多元化的进一步推进和全球竞争力的提升，出口将保持一定的韧性。 从三架马车对GDP增长的贡献率来看，进出口的情况怎样？ 哪些产业在AI相关产品占比或增长幅度上有显著表现？ 集成电路、变压器、电工器材、蓄电池等AI与能源相关的产业取得了非常良好的表现。 产能周期将如何与AR周期共振，以及对盈利稳定性的影响？AR周期与产能工定期协同会带来什么效果？ 产能周期将逐步与AR周期共振，这将进一步增强整个行业的盈利稳定性。这种协同效应可以进一步优化产能结构，改善工区格局，并促进AI大周期与长江周期的进一步协同效应。 AR技术在2025年的发展趋势是怎样的？ AR技术将取得进一步突破，商业化进程也将加速。 AI超级周期如何影响行业景气度？ AI超级周期将引领行业景气度呈现分化局面，产生技术溢出、需求溢出和生态溢出等效应，具体表现为制造业智能化改造、绿色转型，以及算力、电力、储能等领域的爆发式增长。 行业景气度分化的表现有哪些？ 2025年中国制造业景气度呈现K型分化，新智富能程度决定了行业景气度差异，高景气赛道主要与AI强相关，如信息技术、设备、数字芯片设计等行业收入增速较高，而部分行业如消费类则面临收入利润增长幅度偏低甚至下行的压力。 AR赋能对不同行业的影响体现在哪些方面？ AR赋能能增强企业动能，降低企业成本，提升质量，推动传统产业智能化转型；同时，AR也会在生产优化、能耗降低、质量提升等方面发挥重要作用，从而影响不同行业的景气度表现。 全球化布局对中国制造业意味着什么？ 全球化布局将进一步推动中国制造业提质增效，促进新生产力的出海加速，并促使整个行业从产能输出向技术输出转型。 传统产业层面的变化趋势是什么？ 传统产业将通过智能化、绿色化、高端化改造进一步深化质感提升，并且新兴产业规模将持续扩大，预计高技术制造业增加值增速将保持较高水平。 AI如何影响制造业的竞争规则和现状？ AI正在重构当前产业的竞争规则，解决制造业面临的时空压缩困境，特别是在供需错配和开工率承压的局面下，AI将发挥破局作用，提升制造业竞争力。 当前中国制造业的价格与产能利用率情况如何？ 目前中国制造业面临工业品价格PPI逐步磨底下行、开工率承压的问题，但部分行业如整车、计算机、电子元件、电池等正逐步脱离深度价格下行并开始修复，而原材料、装备等产业仍处于偏冷状态。 AI如何帮助制造业破局并实现价值提升？ AI通过产业赋能，推动制造业走出价值困境，具体表现为国家政策引导下实现从价格竞争到价值竞争的转变，同时AI赋能使得企业能够优化存量、创造增量，提升研发创新效率，增强供应链韧性，并通过智能化改造升级传统行业，创造新兴需求。 AI在各细分行业中有哪些应用实例？ AI已在多个行业中发挥作用，例如钢材企业运用AI模型实现粗钢产量精准调控，化工企业推广分子设计与运维管理升级，新能源行业实现从成本定价到价值定价的转换，光伏企业提升质量和效率，智能驾驶和智能座舱技术在新能源车领域的普及率逐渐提高，高端装备行业借助AI技术实现柔性升级和打破成本挤压。 AI对劳动生产率提升的影响如何体现？ AI对劳动生产率的提升呈现非线性增长趋势，在未来几年将会有更多企业通过AI应用实现成本节约和效率提升的成功案例。 AI如何助力制造业的信用修复与融资改善？ AI锚定科创融资，夯实信用改善基础，改善现金流，降低违约风险，优化融资结构，使债券市场从追求规模转向关注企业竞争力，挑选符合国家政策和行业发展方向的企业进行投资。 债券市场融资逻辑是否发生了转变，具体有哪些变化？ 是的，整个债券市场融资逻辑已经从传统的规模导向和行业普适性逻辑转变为以创新导向为核心。现在投资人更 看重企业的创新能力、技术壁垒以及成长潜力，这些因素成为评估企业能否获得持续融资的重要表现。 目前债券发行结构中，哪些行业的占比相对较高？ 从金额绝对值占比来看，金属行业（包括黑色金属和有色金属）以及食品饮料行业占据了债券发行的较高比重。但若观察同比变化情况，与新技术相关性强的产业，如机械行业，在2025年的债券发行金额增长幅度较大，受到债券投资人的更多认可。 哪些行业的债券融资规模出现了显著增长或下降？ 汽车行业由于新能源化转型升级，债券融资规模呈现显著扩张；化工、电器装备、军工、汽车零备件等行业也呈现明显增长趋势。而食品饮料行业债券融资规模同比下降幅度较大，建材行业则因受房地产景气度低迷的影响，整体债券融资呈现收缩局面。 当前债券市场对于融资企业的看重点是什么？ 现在债券市场更看重企业的技术实力和成长潜力，尤其是AI等代表未来发展方向的新生产力领域。发行金额逐步向高端制造、信息技术等AI强相关领域集中，体现了投资人将资金配置到代表未来发展方向的新赛道上的倾向。 科创债的表现如何，以及其发行的区域和行业分布情况如何？ 科创债在2025年成为债券市场重要事件，发行规模与区域总体集中度较高，主要集中在经济发达的东部沿海地区，如北京、广东、上海、浙江等地。从行业分布看，科创债发行集中在金融、公用事业、建筑三大行业，而医药、零售、综合电器、轻工业及建材等行业的发行金额相对偏低。 对于未来科创债的发展趋势有何预测？ 未来创新要素将进一步向关键领域集中，政策导向与市场选择将逐步结合，支持传统产业转型升级，并出现差异化支持策略。预计科创板的融资主体多元化程度将提升，高科技民企参与度增加，独角兽企业也将获得更多支持，同时也会有更多投资机构深度参与。尽管科创债目前存在资金流向结构优化、主体结构不平衡及