周度要点小结
- 豆一：主力2609合约上涨2.4%。支撑来自东北基层陈粮余量见底、贸易商挺价惜售、种植成本和国储拍卖底价托底，新季大豆种植面积下滑，远期供给存在收缩预期。压制来自短期需求淡季、高温抑制豆制品消费、进口大豆分流压榨需求。
- 豆二：主力2609合约上涨1.67%。美豆走强驱动来自USDA出口销售报告、国际原油及豆油比价提振、NOAA预测热浪担忧。美豆优良率仍高，关注热浪实际影响及月底种植面积报告。
- 豆粕：主力2609合约上涨1.09%。美豆走强驱动同豆二。国内现货基差弱势，供应端压力不减（7月进口大豆到港量高位、油厂开机率高位、豆粕库存攀升），需求端饲料企业刚需滚动，反弹空间有限。
- 豆油：主力2609合约上涨1.05%。美豆走强驱动同豆二。国内近期有豆油出口，短期底部支撑。现货油厂主要销售远月头寸，开机率偏高。
期货市场情况
- 豆一：主力2609合约上涨2.4%，期货仓单28611手，前二十名净持仓-19141手。
- 豆粕：主力2609合约上涨1.09%，期货仓单40204手，前二十名净持仓-491576手。
- 豆油：主力2609合约上涨1.05%，期货仓单25064手，前二十名净持仓-114946手。
现货市场情况
- 国产大豆：哈尔滨现货价4480元/吨，主力合约基差-322元/吨。
- 豆粕：张家港地区现货价2820元/吨，主力合约基差-178元/吨。
- 豆油：江苏张家港一级豆油现价8580元/吨，主力合约基差229元/吨。
- 进口豆升贴水：美湾大豆FOB升贴水7月报价110美分/蒲，阿根廷大豆FOB升贴水7月报价29美分/蒲，巴西大豆7月FOB升贴水报价100美分/蒲。
- 进口大豆到港成本：美国大豆到港成本4483.58元/吨，南美大豆到港成本3848.66元/吨，二者价差634.92元/吨。
天气情况
- 北美天气：大豆产区干旱情况有所好转，但差于去年同期。
- 巴西天气：马托格罗索、戈亚斯及南马托格罗索州降水偏少，巴拉纳州和南里奥格兰德州降水正常。
上游情况
- 供应端：美豆预期产量12070.1万吨，库存844.1万吨；巴西豆预期产量18600万吨，期末库存3738.8万吨；阿根廷豆预期产量5000万吨，期末库存2422.1万吨。
- 阿根廷收割接近尾声，美豆播种完成：阿根廷大豆收获进度97.2%，美国大豆播种进度100%。
- 美豆出口检验量减少，出口销售增加：截至6月18日当周，美国大豆出口检验量241045吨，出口销售净增455405吨。
- 巴西出口预计较去年同期增加：2026年6月巴西大豆出口量估计为1236万吨，比去年减少10.4%。
产业情况
- 国内情况：
- 大豆库存：744.08万吨，较上周减少0.64万吨，同比增加106.09万吨。
- 豆粕库存：72.08万吨，较上周增加11.40万吨，同比增加21.19万吨。
- 豆油库存：120.3万吨，环比增加2.71万吨，同比增加19.60万吨。
- 油厂开机率：69.21%。
- 5月大豆进口量：1179.1万吨，同比减少15.28%，环比增长39.08%。
- 6月大豆到港量：1091.3万吨，环比增加6.08%，同比增加3.73%。
- 国产大豆利润：黑龙江现货压榨利润-643.4元/吨。
- 替代品情况：
- 棕榈油：广东报价9190元/吨，较上周上涨-70元/吨。
- 菜油：福建报价9670元/吨，较上周上涨-230元/吨。
- 豆棕现货价差持平，菜棕、菜豆现货价差缩窄，豆棕期货价差扩大，菜棕、菜豆期货价差缩窄。
- 菜粕：均价2417.37元/吨，较上周上涨30元/吨；豆粕-菜粕价差403元/吨，较上周上涨-10元/吨；豆粕/菜粕比1.17，较上周上涨0.0。
- 油粕比：豆油/豆粕比2.82，较上周上涨-0.02。
- 成交情况：
- 豆粕现货成交：752700吨，较上周减少290900吨。
- 豆油终端成交：158200吨，较上周增加40800吨。
- 下游情况：
- 生猪价格：北京外三元9.57元/公斤，较上周上涨-0.4元/公斤；仔猪价格16.93元/公斤，较上周上涨-1.2元/公斤。
- 生猪养殖利润：-430.94元/头，较上周增加-24.03元/头；鸡禽养殖利润0.8元/只，较上周上涨-0.32元/只。
- 饲料产量：5月饲料产量2766.9万吨，环比上涨0.87%，同比上涨0.17%。
- 能繁母猪存栏：123家规模养殖场5月份存栏489.33万头，环比降幅1.33%，同比跌幅3.74%。
- 生猪存栏：123家规模场5月商品猪存栏3681.76万头，环比减少1.80%，同比增加3.30%。
期权市场
