融达期货铁合金日报-锰硅厂减产进行时，盘面仍处在系统性下跌中

铁合金日报|2026-06-25 锰硅厂减产进行时，盘面仍处在系统性下跌中 硅铁 【市场动态】 作者：李娟 1.宏观产业：国家能源局数据，截至2026年5月底，我国发电装机达40.1亿千瓦，规模位居全球首位。非化石能源装机成为电力装机增量的绝对主体，能源结构持续优化。煤电装机占比从2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源装机占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源装机占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。（资讯来源：Mysteel） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2609合约收于5622涨0.25%，资金净流出1.15亿元，增仓3932手，结算价5624。（数据来源：文华财经） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：硅铁现货价格弱稳运行，主产区72硅铁自然块报5400-5500元/吨，75硅铁自然块报5900-6000元/吨现金含税出厂。大厂低价供货意愿不高，市场价差扩大，成交一般。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，兰炭小料报780-800元/吨，河北70#氧化铁皮710-730元/吨，关注6月电价变化预期。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配收窄，月度供应略宽松。Mysteel统计，2026年上半年，甘肃多家硅铁新建、复产项目集中落地，合计规划总产能73万吨，上半年已形成有效投产产能49.75万吨/年，甘肃5月实际月产量总计7.19万吨。目前供需矛盾不突出，供应修复缓慢，需求有承压预期，关注宁夏大厂复产进度。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存回升，硅铁厂库存下降，仓单库存回升。Mysteel统计，6月全国样本钢厂硅铁库存天数16.37天环比增加4.87%，上周全国60家独立硅铁企业样本库存量71130吨环比前一周减少1900吨，今日硅铁仓单2350张较上个交易日增加401张，仓单预报2649张较上个交易日增加359张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线承压调整，中期低位宽幅震荡且底部抬升。 2.核心逻辑： （1）主产区电价价差明显，成本差较大，亏损企业增多；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存回升，硅铁厂降库，仓单累库预期；（3）长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注成本支撑和文华商品资金情绪。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：Mysteel统计，本周五大钢材产量858.91万吨环比上周减少9.11万吨，螺纹产量213.25万吨环比减少5.48万吨，线材产量86.4万吨环比减少0.7万吨，热轧产量300.52万吨环比减少2.14万吨，冷轧产量87.45万吨环比减少0.28万吨，中厚板171.29万吨环比减少0.51万吨，合金周度需求微降。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：文华商品指数收在171.07跌1.96%，资金净流出44.43亿元。锰硅主力2609合约收于5758跌0.35%，资金净流出2.39亿元，增仓16391手，结算价5766。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：锰硅现货价格偏弱运行，6517北方市场价格5530-5730元/吨，南方市场价格5680-5750元/吨。钢招进入后期，厂家低价出货意愿也不高，主流成交基差点价，市场情绪低迷。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：UMK和NMT7月对华锰矿装船价环比6月小幅调整，期现倒挂严重，产业悲观情绪较重。港口锰矿价格震荡运行，天津港半碳酸报37-37.2元/吨度，加蓬40.6-40.8元/吨度，South32澳块39.8-40元/吨度，Cml澳块43-43.5元/吨度左右；钦州港半碳酸分指标价格36.5-37.5元/吨度，澳块41.5-42元/吨度。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应宽松。铁合金在线统计，6月北方其他产区在产企业10家环比上月减1家，开炉16台环比减3台，开工率22.2%环比降2.2%，产量预计67100吨环比减5800吨；南方其他产区在产企业4家环比减1家，开炉5台环比减1台，开工率30.7%环比降7.8%，产量12500吨环比减1400吨。甘肃某合金厂最近检修2台锰硅矿热炉。（数据来源：Mysteel、中国铁合金在线） 2.库存：钢厂库存回升，锰硅厂库存回升，仓单降库预期。Mysteel统计，6月全国样本钢厂锰硅库存天数16.88天环比增加6.10%，锰硅企业库存处于年内高位，今日锰硅仓单79291张较上个交易日减少885张，仓单预报521张较上个交易日持平。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线承压调整，中期低位宽幅震荡且底部抬升。 2.核心逻辑： （1）产业普遍亏损400元/吨上，关注人民币汇率以及8月期矿报价；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存回升，锰硅厂累库，仓单和预报降库预期；（3）长期反内卷和节能降碳政策底支撑，短期关注亏损走扩下产业减产驱动。（以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处：融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。