焦炭焦煤日评

报告类型 2026年6月23日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 6月22日，焦炭、焦煤期货主力合约2609整体上先抑后扬，盘中焦煤2609合约短时创下5月28日以来新低。 1.1现货市场动态与技术面走势： 6月22日，焦炭2609合约日线KDJ指标继续下滑；焦煤2609合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回升，K值、D值继续下滑。焦炭2609合约日线MACD指标死叉；焦煤2609合约日线MACD绿柱连续3个交易日明显放大。 1.2后市展望： 消息面，据Mysteel调研，6月18日长治沁源县煤矿复产1座，该矿核定产能150万吨，涉及煤种为高硫主焦煤。停产期间影响原煤总产量约12.5万吨，当前复产后原煤产量仅是停产前产量的40%，现高硫主焦煤执行出厂含税1800元/吨。该县其余煤矿近日也将陆续验收，复产进度或快于预期；5月23日起山西炼焦煤矿山共计155座煤矿存在停产现象，产能合计18310万吨，截至6月17日，总计复产煤矿数量97座，产能共计11740万吨，仍在停产煤矿共计58座，产能共计6570万吨，复产率64.1%。 基本面上，近期独立焦化企业吨焦利润自2024年5月以来新高连续5周回落，其焦炭产量连续4周回落并创3月下旬以来新低；港口焦炭库存自3月下旬以来新低有所回升，焦企焦炭库存连续4周上升并创3月中旬以来新高，钢厂焦炭库存转为回落；6月15日至20日蒙煤通关量转为回升，甘其毛都口岸均值环比增幅为6.9%，除6月18日至14.4万吨外大体在18.4-20.8万吨区间；港口炼焦煤库存自1月下旬以来新高回落，焦化厂炼焦煤库存自2月下旬以来新高连续2周明显回落，钢厂炼焦煤库存明显翘头并创2月底以来新高。 综合来看，山西沁源煤矿开启复产，在很大程度上改变了煤焦市场的供需预期，且国际原油价格快速走低也将在中长期内拖累能源和煤焦价格走弱，尽管目前基本面上焦煤供应仍有缺口，焦炭成本仍有支撑，但考虑到期货主力合约在9月份，未来两个多月的供需预期变化或导致煤焦期货由强转弱，在近期大幅回落后或转为弱势震荡。 二、行业要闻 记者6月18日从工业和信息化部获悉，五部门组织开展2026年新能源汽车下乡活动，对换购新能源汽车的乡村地区消费者，均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴，不受补贴资格数量限制。活动将推动智能网联技术、新型充换电技术、“光储充”一体化、车网互动技术等在乡村地区应用。 中钢协数据显示，2026年5月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6929.28万吨、同比下降3.7%，日产223.53万吨、环比下降2.5%；生产生铁6236.3万吨、同比下降3.3%，日产201.17万吨、环比下降0.9%；生产钢材6940.16万吨、同比下降5.3%，日产223.88万吨、环比下降1.4%。1-5月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢3.40亿吨、累计同比下降4.4%，粗钢累计日产225.16万吨；累计生产生铁3.05亿吨、累计同比下降2.9%，生铁累计日产202.08万吨；累计生产钢材3.37亿吨、累计同比 下降4.2%，钢材累计日产223.48万吨。 据Mysteel调研，截止目前长治沁源县煤矿复产仍仅1座，该矿复产后原煤产量已恢复至停产前水平。另一座煤矿已验收通过，目前正处内部培训阶段，预计最快可于本月24日复产，该矿核定产能90万吨，主产高硫瘦煤。该县其余煤矿正为复产验收做准备，具体复产情况需看实际验收情况。 据陕西省煤炭工业协会统计数据，今年1-5月，陕西全省煤炭产量31883.7万吨，同比增长3.8%，占全国煤炭产量的16.1%。同期，煤炭销量28527.42万吨，同比增长3.12%。5月份来看，陕西省共有225处矿井组织生产，生产煤炭6344.98万吨；销售煤炭6209.82万吨。其中：国有重点煤炭企业陕煤集团、陕投集团、神东在陕煤矿原煤产量3186.64万吨，占全省煤炭产量的50.2%；煤炭销量3099.71万吨，占全省煤炭销量的49.9%。价格方面，截至5月末，陕西省煤炭综合售价649元/吨，环比上涨73元/吨，涨幅12.67%；同比上涨182元/吨，涨幅38.97%。其中，榆林地区5500大卡动力煤环比上涨59元/吨；延安地区5500大卡动力煤环比上涨87元/吨；咸阳地区5500大卡动力煤环比上涨122元/吨；关中地区5000大卡动力煤环比上涨90元/吨。 据蒙古媒体及蒙古政府6月21日披露的消息，中蒙嘎顺苏海图-甘其毛都口岸跨境铁路项目目前正处于紧张施工阶段，项目整体完工率已超33%，将于2027年4月投入运营。 当地时间6月22日，伊朗谈判代表团媒体委员会发布了美伊日内瓦首轮谈判中达成的关键内容与协议要点：1、在伊朗代表团的压力下，自6月20日下午起，黎巴嫩地区脆弱的停火目前得以维持。为巩固该停火，将建立一个名为“冲突降级小组”的监督机制，伊朗将参与其中。这一机制意味着伊朗正式进入黎巴嫩安全架构。美国近几个月曾试图将伊朗排除在黎巴嫩相关事务之外，而以色列在该机制中没有任何位置。2、在霍尔木兹海峡管理方面，为确保海峡逐步重新开放，将建立一条沟通热线，以便在执行过程中出现问题时可直接联系伊朗协调解决。这一安排被解读为对伊朗在霍尔木兹海峡主权地位的某种确认。3、根据联合声明，将成立三个工作组，分别负责核问题、伊朗制裁问题以及监督机制，并将在谅解备忘录第13条开始执行后开始工作。第13条内容包括：全面停火（尤其是黎巴嫩战线）、解除海上封锁、解冻伊朗被冻结资产，以及对伊朗石油、石化产品签发豁免等。在此之前，伊朗不会进入最终阶段谈判。4、本轮谈判中，伊朗与卡塔尔方面还签署了一份关于解冻伊朗资产执行机制的谅解备忘录。5、谈判期间，根据美伊谅解备忘录 第10条，美国财政部海外资产控制办公室已签发为期60天的伊朗石油、石化及相关产品制裁豁免文件。这意味着伊朗可正式向客户出售石油，并通过中央银行的官方机制接收相关款项。 航运数据显示，三艘受美国制裁的超级油轮，埃尔瓦号（Elva）、维尔戈号（Virgo）和维戈尔号（Vigor），于6月22日早些时候进入霍尔木兹海峡，共装载约600万桶伊朗原油。这些油轮均显示目的地为新加坡附近海域，据悉伊朗原油在此转运至常将货物运往中国炼油厂的船只。随着地区航运活动回暖，伊朗通过霍尔木兹海峡公开运输的原油量已升至冲突爆发以来最高水平。 据印尼媒体6月19日报道，该国能源与矿产资源部长巴赫利尔·拉哈达利亚（BahlilLahadalia）表示，可能重新审视针对发电厂（尤其是国有电力公司PLN所属电厂）的国内市场义务（DMO）煤炭价格。该价格自2018年以来一直保持在70美元/吨。巴赫利尔称，这一举措源于实际情况——中热值煤炭的剥采比目前高达8%-12%，推高了煤矿的生产成本。“我们仍在权衡这一调整的利弊，以确保PLN和其他企业不遭受损失。”他补充道。政府方面保证，尽管部分煤种存在限制，但PLN的煤炭供应到年中仍相对有保障。巴赫利尔称，2026年PLN所需煤炭总量为1.54亿吨，其中合同已覆盖1.34亿吨，尚有约1800万至2000万吨的缺口。DMO政策要求煤矿企业将部分产量以限价供应国内市场，主要用于发电。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城