高端制造行业ETF双周报（20260604-20260618）：市场高度分化，机床板块大涨

2026年06月23日 强于大市（维持) 市场高度分化，机床板块大涨 高端制造行业ETF双周报（20260604-20260618） 研报摘要 ⚫ ⚫行情回顾：（一）截至2026年6月18日的两周期间，市场呈现剧烈分化的局面，围绕AI产业，电子通信、芯片等板块连续大幅上涨，而主要传统行业板块出现滞涨或者下行的走势。高端装备板块内部业呈现明显的分化格局，受益于AI浪潮的PCB加工设备等热点持续发酵，机床指数大幅上扬，机器人板块也有一定幅度上涨，而军工类指数则相对弱势；（二）行业整体表现：截至6月18日的两周期间，上证指数上涨0.16%，沪深300指数上涨0.06%，申万机械设备一级行业指数上涨6.67%，位居4/31位；申万国防军工一级行业指数上涨1.49%，位居6/31位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）44.86倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）60.79倍；（三）重点主题板块市场表现：万得人形机器人指数上涨4.28%，年初以来累计上涨3.73%；万得商业航天指数上涨3.12%，年初以来累计下跌10.99%。 证券分析师 佘闵华S0670524050001sheminhua@jrjzq.com.cn ⚫公司动态：燕麦科技:收购海外AXIS公司布局硅光晶圆测试赛道，光模块耦合设备已向客户送样；中国通号:2026年低空经济布局将加速从试点示范转向规模化落地；泰永长征：固态断路器行业准入门槛较高，公司产品整体国产化程度较高；新锦动力：已形成燃气轮机维修、备品备件提供及机组成套解决方案的综合服务能力；莱伯泰科：核心零部件中真空泵、检测器通过进口采购。 ⚫产业要闻:（1）工信部国资委启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动；（2）深圳机器人“八大金刚”迎来“双击时刻”；（3）海关高端数控机床出口管制政策筹备落地。 ⚫ETF投资建议:建议关注国泰中证机床ETF（159667.OF）、华夏中证电网设 备 主 题ETF（159559.OF）、永 赢 国 证 商 用 卫 星 通 信 产 业ETF（159206.OF）、易方达国证机器人产业ETF（159530.OF）。 ⚫风险提示：（1）技术发展不及预期；（2）行业政策风险；（3）ETF流动性风险。 目录 一、行情回顾............................................................................................................4（一）行业指数及ETF行情回顾.......................................................................................4（二）行业整体表现...........................................................................................................5（三）重点主题板块市场表现...........................................................................................7二、公司动态............................................................................................................9三、产业要闻..........................................................................................................10四、行业重点ETF推荐..........................................................................................11五、风险提示..........................................................................................................12 图表目录 图1：机械设备、国防军工指数与沪深300走势对比..........................................................5图2：申万一级行业涨跌幅（%，2026-6-4~2026-6-18）....................................................6图3：机械设备（申万）各板块涨跌幅（%，2026-6-4~2026-6-18）................................6图4：国防军工（申万）各板块涨跌幅（%，2026-6-4~2026-6-18）................................6图5：申万一级行业估值水平（PE,TTM,2026年6月18日)...............................................7图6：申万人形机器人指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）......................8图7：万得商业航天指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）..........................8 表1：军工和自动化设备代表性ETF业绩表现（2026-6-4~2026-6-18）..........................4表2：军工和自动化设备行业指数市场表现（2026-6-4~2026-6-18）..............................4表3：主要宽基指数市场表现（2026-6-4~2026-6-18）......................................................5表4：机械和军工行业涨跌幅居前的公司（2026-6-4~2026-6-18）..................................6表5：万得人形机器人指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-6-4~2026-6-18） 表6：万得商业航天指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-6-4~2026-6-18）...9表7：符合当前配置价值的行业ETF推荐............................................................................11 一、行情回顾 （一）行业指数及ETF行情回顾 市场高度分化，机床板块大幅上涨：截至2026年6月18日的两周期间，市场在前期震荡上行的背景下，各板块呈现剧烈分化的局面，围绕AI产业，电子通信、芯片等板块连续大幅上涨，而主要传统行业板块出现滞涨或者下行的走势。高端装备板块内部业呈现明显的分化格局，受益于AI浪潮的PCB加工设备等热点持续发酵，机床指数大幅上扬，中证机床指数（931866.CSI）近两周上涨15.72%；机器人板块也有一定幅度上涨，机器人指数（H30590.CSI）和机器人产业指数（980022.CNI）两周分别上涨了4.13%和6.53%；而军工类指数则相对弱势。 （二）行业整体表现 根据万得资讯数据，截至6月18日的两周期间，上证指数上涨0.16%，沪深300指数上涨0.06%，申万机械设备一级行业指数上涨6.67%，位居4/31位；申万国防军工一级行业指数上涨1.49%，位居6/31位。机械设备五个子板块全部上涨，其中通用设备板块上涨9.87%，涨幅居首。国防军工五个子板块中军工电子上涨5.37%，航海装备板块上涨0.09%，其余三个子板块下跌。 资料来源：WIND,金融街证券研究所 资料来源：WIND,金融街证券研究所 资料来源：WIND,金融街证券研究所 资料来源：WIND,金融街证券研究所 剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）44.86倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）60.79倍。 资料来源：WIND,金融街证券研究所 （三）重点主题板块市场表现 截至2026年6月18日的两周期间，万得人形机器人指数上涨4.28%，年初以来累计上涨3.73%。两周万得人形机器人指数成分股中涨幅前五名分别是胜蓝股份、格灵深瞳、江苏北人、绿的谐波和埃斯顿。 资料来源：WIND,金融街证券研究所 截至2026年6月18日的两周期间，万得商业航天指数上涨3.12%，年初以来累计下跌10.99%。两周期间万得商业航天指数成分股中涨幅前五名分别是宗申动力、创远信科、芯动联科、博云新材和立航科技。 资料来源：WIND,金融街证券研究所 二、公司动态 【燕麦科技:收购海外AXIS公司布局硅光晶圆测试赛道，光模块耦合设备已向客户送样】：2026年6月18日，公司发布投资者关系活动记录表：公司主营业务是FPC自动化测试设备，已成为FPC行业头部企业的核心供应商。公司客户已覆盖全球前十大FPC企业中的八家，并已经发展成为全球消费电子领先品牌苹果、谷歌等公司的供应商。FPC软、轻、薄，在自动化上非常难抓取、定位；在AVI、ICT、FT等方面都需要大量工程经验积累，这些都是技术护城河。FPC测试设备是产业链关键细分装备领域，公司深度绑定头部客户，小企业难以切入，大型同行也缺乏入局动力。今年FPC测试业务的增长来源包括折叠屏、软板自动光学检测、FT功能测试、新客户突破。公司在半导体领域选择了三个具有前瞻性的细分方向：（1）晶圆级：选择硅光（PIC）而非传统电学测试，卡位光通信新赛道；（2）封测级：聚焦高端IC载板（国内渗透率较低，壁垒高）；（3）器件级：专注MEMS微机电器件测试（温湿压传感器、IMU）及ATE自动化测试仪表。公司MEMS测试已有客户的重复订单落实确定性较高；IMU测试设备已完成多家客户送样。公司通过收购海外AXIS公司布局硅光晶圆测试赛道，硅光晶圆测试设备已有发货并完成客户验证。AXIS公司的设备已拉至国际头部晶圆代工厂进行评估。对于CPO中PIC测试，AXIS技术上可以满足测试要求。公司已有光模块耦合设备向客户送样，部分样机正处于验证阶段。 【中国通号:2026年低空经济布局将加速从试点示范转向规模化落地】：2026年6月18日，公司发布投资者关系活动记录表：在低空经济领域，公司依托“三业一态”低空产业格局，形成了分层落地、稳步放量的清晰商业化路径，2026年将加速从试点示范转向规模化落地。一是空域管控与感知反制刚需规模化变现，依托公司“6感5反”谱系化感知反制装备、ID-Space低空空域智能管控系统，结合政府安全刚需形成稳定To G订单基本盘。二是“一网统飞”服务运营批量落地，创新“投建营”一体化模式，通过政府购买服务形成持续现金流，该模式可复制推广至全国百余个地级城市。三是专用飞行器产业化补全闭环，深度布局定制化飞行器，补齐低空管控体系关键短板，快速实现产品定型与量产，以硬件+系统+运营的一体化方案提升单项目产值与毛利率。四是“轨道+低空”协同拓展增量市场。公司与紫金山实验室院士团队合作研发了6G无蜂窝通信系统，提出了“一塔一城”解决方案，已在多地部署。 【泰永长征：固态断路器行业准入门槛较高，公司产品整体国产化程度较高】：2026年6月18日，公司发布投资者关系活动记录表：相较于传统快速熔断器，固态断路器优势主要在于：（1）响应速度；（2）可控性；（4）可联动性。公司固态断路器主要分为两类：（1）元器件型：多用于小规格产品，安装于配电柜、箱体内部；（2）独立柜/箱式：多用于大规格产品，可直接现场落地安装。公司固态断路器近年技术迭代