高端制造行业ETF双周报（20250804-20250815）：新藏铁路公司成立，2025世界机器人大会举办

2025年08月18日 强于大市（维持） 新藏铁路公司成立，2025世界机器人大会举办 高端制造行业ETF双周报（20250804-20250815） 行情回顾：（一）行业ETF行情回顾：上两周，A股市场表现强势，主要指数快速上涨，沪深300指数两周涨幅达到3.11%。市场上的军工指数由于成分股差异，表现出较为明显的分化局面，以机器人和工业母机为代表的自动化设备类指数表现十分亮眼，涨幅大幅领先沪深300指数；（二）行业整体表现：申万机械设备板块指数上涨8.79%，位居2/31位，大幅跑赢上证指数和沪深300指数；申万国防军工板块指数上涨4.53%，位居15/31位。剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）30.90倍，国防军工行业估值水平（整体法）74.21倍；（三）重点主题板块人形机器人市场表现：上两周万得人形机器人指数上涨8.61%，年初以来累计上涨46.54%，52周以来累计上涨123.29%。 公司动态：*ST铖昌：上半年实现由亏转盈，下游需求回暖、在手订单数量增加、交付节奏加快；华锐精密：上半年归母净利润同比增长18.8%。加大航空航天、机器人相关刀具的研究开发力度；航天环宇：上半年归母净利润同比增长52%%，完成C909、C919、C929多项工装的设计和制造；巨力索具：上半年归母净利润同比增长137.21%，加大深海系泊系统研发；海能技术：色谱光谱系列产品也是公司近年重点投入的产品；劲拓股份：公司在全球市占率居前，有望抓住行业新增设备需求。 证券分析师 佘闵华S0670524050001sheminhua@cnht.com.cn 产业要闻:（1）新藏铁路有限公司正式成立；（2）2025世界机器人大会在北京举办。 ETF投资建议:建议关注国泰中证军工ETF（512660.SH)、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、华夏中证机器人ETF（562500.SH）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）。 风险提示：（1）国防开支增长不达预期；（2）国产大飞机产量不达预期；（3）人形机器人量产进程不及预期；（4）高端机床国产化替代进程不及预期；（5）ETF波动风险。 目录 一、行情回顾............................................................................................................4（一）行业ETF行情回顾.................................................................................................4（二）行业整体表现.............................................................................................................5（三）重点主题板块人形机器人市场表现....................................................................8二、公司动态............................................................................................................9三、产业要闻..........................................................................................................11四、行业重点ETF推荐..........................................................................................12五、风险提示..........................................................................................................12 图表目录 图1：军工行业代表性ETF净值走势（近两周）...................................................................4图2：自动化设备行业代表性ETF净值走势（近两周）.......................................................4图3：机械设备、国防军工指数与沪深300走势对比...........................................................6图4：上两周申万一级行业涨跌幅（%）.................................................................................6图5：机械设备（申万）各板块两周涨跌幅（%）.................................................................6图6：国防军工（申万）各板块两周涨跌幅（%）.................................................................6图7：申万一级行业估值水平（PE,TTM,2025年8月15日)................................................7图8：申万人形机器人指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）.......................8 表1：上两周军工和自动化设备代表性ETF业绩表现（2025-08-4~2025-08-15）.............5表2：上两周军工和自动化设备行业指数市场表现（2025-08-04~2025-08-15）...............5表3：上两周主要宽基指数市场表现（2025-08-4~2025-08-15）.........................................5表4：上两周机械和军工行业涨跌幅居前的公司...................................................................7表5：万得人形机器人指数成分股上两周表现最好和最差前五的公司...............................9表6：万得人形机器人指数成分股年初以来表现最好和最差前五的公司...........................9表7：符合当前配置价值的行业ETF推荐.............................................................................12 一、行情回顾 （一）行业ETF行情回顾 大盘强劲上涨，军工ETF表现有所分化，自动化设备ETF大幅领先：上两周，A股市场表现强势，主要指数快速上涨，沪深300指数两周涨幅达到3.11%。市场上的军工指数由于成分股差异，表现出较为明显的分化局面，相对应的ETF走势同样出现分化。例如军工龙头指数，因其主要重仓的航空装备龙头股基本处于前阶段大幅上涨后的平台修整阶段，两周仅上涨0.03%，而中证军工指数，前十大重仓股包含长城军工、菲利华等近期市场超级热点品种，两周涨幅达到5.09%，带动相对应的军工ETF龙头（512680.SH）、军工ETF易方达（512560.SH）、国防军工ETF（512810.SH）的两周涨幅均超过5%。 上两周，机器人和工业母机为代表的自动化设备类指数表现十分亮眼，涨幅大幅领先沪深300指数，机器人指数、机器人产业指数和中证机床指数涨幅分别为8.33%、9.67%和8.76%，市场上各只机器人相关ETF涨幅都超过8%，工业母机相关ETF涨8.88%，表现都大幅超越沪深300指数。 资料来源：WIND，恒泰证券研究所 资料来源：WIND，恒泰证券研究所 （二）行业整体表现 根据万得资讯得数据，上两周上证指数上涨3.46%，沪深300指数上涨3.11%，机械装备（申万行业：机械设备）板块指数上涨8.79%，位居2/31位，大幅跑赢上证指数和沪深300指数；国防军工（申万行业：国防军工）板块指数上涨4.53%，位居15/31位，跑赢上证指数和沪深300指数。上两周机械设备五个子板块全部上涨，其中通用设备和专用 设备子板块涨幅超过10%，自动化设备子板块涨幅9.27%。国防军工五个子板块全部上涨，其中地面兵装子板块上涨11.03%，航海装备板块涨幅9.64%。 资料来源：WIND,恒泰证券研究所 资料来源：WIND,恒泰证券研究所 剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）30.90倍，国防军工行业估值水平（整体法）74.21倍。 资料来源：WIND,恒泰证券研究所 （三）重点主题板块人形机器人市场表现 上两周万得人形机器人指数上涨8.61%，年初以来累计上涨46.54%，52周以来累计上涨123.29%。上两周万得人形机器人指数成分股中涨幅前五名分别是中马传动、胜蓝股份、金发科技、卧龙电驱和航天智装。年初以来万得人形机器人指数成分股中涨幅前五名分别是胜宏科技、中大力德、长盛轴承、中马传动和襄阳轴承。 资料来源：WIND,恒泰证券研究所 二、公司动态 【*ST铖昌：上半年实现由亏转盈，下游需求回暖、在手订单数量增加、交付节奏加快】：8月14日，*ST铖昌发布2025年半年度报告：公司整体经营实现大幅增长，上半年营业收入达到20,120.91万元，同比增长180.16%；归母净利润为5,663.33万元，实现由亏转盈。业绩增长主要源自下游需求回暖、在手订单数量增加和交付节奏加快，同时价格体系保持稳定，生产效率提升。在星载领域，公司产品型号数量进一步扩展，部分遥感星座项目已进入持续批量交付阶段。机载业务方面，依托前期中标项目的放量，公司营收实现快速增长。地面方向的项目储备充足，按照客户进度安排稳步推进。与此同时，公司在低轨通信卫星方向也已完成多款新产品的备货，计划于年内按客户安排批量交付。研发方面，公司继续加大投入，报告期内研发费用为5,280.58万元，同比增长45.01%，积极推动芯片核心技术领域持续开展攻关，推动产品更新换代，在多个关键项目中完成高性能芯片的设计和验证。其中，T/R芯片在科研院所中实现长期稳定批量供货，累计供货通道数突破 百万级。GaN工艺平台能力进一步完善，覆盖标准频段与超宽带产品，并针对多频多模应用推出多款新产品，部分产品已通过客户验收进入量产。 【华锐精密：上半年归母净利润同比增长18.8%，加大航空航天、机器人相关刀具的研究开发力度】：8月14日，公司披露2025年半年度报告：报告期内，公司实现总营业收入5.19亿元，同比增长26.48%；利润总额达到0.98亿元，同比增长19.16%；实现归母净利润0.85亿元，同比增长18.8%。依托多年的人才、技术积累以及先进装备的引进和消化吸收，形成了在基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术。公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场。面对航空航天、机器人等领域的需求，公司加大相关刀具的研究开发力度，已在耐热合金加工用涂层刀具研究开发方面及精密零部件切削刀具开发方面取得了一定的成果，未来将继续加大研究投入，力争在新兴领域切削刀具方面取得突破。报告期内，机器人等行业精密零部件加工刀具研究与开发：完成3项刀片型号的开发，其中2项