制造成长周报（第26期）：2025世界机器人大会开幕，多家企业发布人形机器人新品

证券研究报告|2025年08月11日 核心观点行业研究·行业周报 制造成长周报（第26期） 2025世界机器人大会开幕，多家企业发布人形机器人新品 优于大市 行业动态：人形机器人-8月8日，2025世界机器人大会在北京开幕；8月1日，魔法原子MagicDog训练实录发布；8月5日，宇树发布UnitreeA2星际猎豹；8月6日，具身机器人入职上海奉贤“三体・未来学院”；8月6日，智元联合团队发布数据多样性新研究；8月6日，傅利叶推出第三代全尺寸人形机器人Care-botGR-3；8月7日，众擎机器人PM01在深圳湾创业广场展示；8月7日，自变量QuantaX2机器人发布；8月8日，海尔与星动纪元联合推出“HIVA海娃”。低空经济-8月3日，峰飞航空无人机完成全球首次海上石油平台物资运输飞行。 政府新闻：人形机器人-8月6日，上海发布具身智能产业发展实施方案。AI基建-8月4日，临夏州城投与百度签约共建人工智能基础数据产业基地。 公司动态：人形机器人-8月6日，大疆发布ROMO系列扫地机器人。重要事件前瞻：智元供应商大会将于2025年8月21日召开。 热点事件点评： 2025年8月8日，2025世界机器人大会在北京开幕。零部件方面，多家厂商纷纷布局大小脑、轻量化、高精度传感器等领域，提升机器人的通用性、续航、感知等能力。从本体厂商展出的机器人来看，国内机器人产业发展迅速，分拣物料、搬运物料、乐器表演、购物捡货等工作能力显著提升。我们持续看好国内机器人产业链的迅速发展。 本周重点关注标的-飞荣达、龙溪股份、汇成真空、鼎阳科技、应流股份、冰轮环境。 行业投资观点 1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】 【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【飞荣达】【德马科技】 【奥普特】【东华测试】【国机精工】【华翔股份】等。 2、AI基建：AI需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【同飞股份】【高澜股份】。 3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。 4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机） 机械设备 优于大市·维持 证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934 wushuang2@guosen.com.cndusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002 联系人：张宇翔0755-81981897 zhangyuxiang@guosen.com.cn 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《机械行业8月投资策略-中报行情展开，重点关注AI基建、人形机器人等成长板块》——2025-08-07 《制造成长周报（第25期）-国常会推进深入实施“人工智能+” 行动，湖北设立百亿元人形机器人母基金》——2025-08-06 《制造成长周报（第24期）-上海举行2025世界人工智能大会，白宫发布AI行动计划》——2025-07-28 《制造成长周报（第23期）-宇树科技开启上市辅导，黄仁勋称机器人将成AI下一波浪潮》——2025-07-22 《检测行业跟踪点评-制造业计量首个政策性文件发布，以精准计量驱动制造业创新》——2025-07-17 会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。 5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。 6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。 7、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、CT球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。 8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。 9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。 公司 公司 投资 收盘价 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （亿元） 2024A 2025E 2024A 2025E 688017.SH 绿的谐波 优于大市 134.20 246 0.33 0.50 404 266 603728.SH 鸣志电器 优于大市 60.40 253 0.19 0.30 325 205 300124.SZ 汇川技术 优于大市 64.51 1,739 1.60 2.01 40 32 003021.SZ 兆威机电 优于大市 117.28 282 0.94 1.11 125 105 002979.SZ 雷赛智能 暂无 47.97 151 0.65 0.86 74 56 601100.SH 恒立液压 优于大市 78.13 1,048 1.87 2.10 42 37 002779.SZ 中坚科技 优于大市 97.61 180 0.49 0.50 199 195 603915.SH 国茂股份 优于大市 15.61 103 0.45 0.48 35 33 688698.SH 伟创电气 暂无 55.35 118 1.16 1.46 48 38 002046.SZ 国机精工 暂无 31.05 167 0.53 0.68 58 45 688360.SH 德马科技 优于大市 23.53 62 0.49 0.50 48 47 603270.SH 金帝股份 优于大市 27.59 60 0.45 0.74 61 37 603901.SH 永创智能 暂无 10.93 53 0.03 0.37 346 29 603344.SH 星德胜 暂无 26.38 51 1.09 - 24 - 688097.SH 博众精工 暂无 30.08 134 0.89 1.17 34 26 600592.SH 龙溪股份 优于大市 22.17 89 0.31 0.45 72 49 000837.SZ 秦川机床 暂无 13.00 133 0.05 0.08 18 13 300007.SZ 汉威科技 暂无 47.56 156 0.23 0.36 244 169 300433.SZ 蓝思科技 优于大市 22.88 1,197 0.73 0.99 207 132 002158.SZ 汉钟精机 优于大市 17.20 92 1.61 1.48 31 23 000811.SZ 冰轮环境 暂无 13.34 132 0.82 0.69 11 12 603308.SH 应流股份 优于大市 26.99 183 0.42 0.60 16 19 002595.SZ 豪迈科技 优于大市 56.89 455 2.53 2.95 64 45 001696.SZ 宗申动力 暂无 24.25 278 0.40 0.71 - - 301392.SZ 汇成真空 优于大市 162.85 163 0.76 1.16 12 12 688188.SH 柏楚电子 优于大市 131.78 380 4.30 3.87 60 34 688337.SH 普源精电 优于大市 35.94 70 0.49 0.70 214 141 688112.SH 鼎阳科技 优于大市 40.97 65 0.70 0.98 31 34 688628.SH 优利德 优于大市 36.08 40 1.66 2.03 73 52 688333.SH 铂力特 暂无 66.78 181 0.38 0.74 59 42 688433.SH 华曙高科 暂无 35.67 148 0.16 0.21 22 18 600150.SH 中国船舶 暂无 38.99 1,744 0.81 1.60 174 90 000039.SZ 中集集团 优于大市 8.18 424 0.53 0.60 223 167 002353.SZ 杰瑞股份 优于大市 45.37 465 2.59 3.01 48 24 688301.SH 奕瑞科技 优于大市 88.38 177 3.26 3.14 15 14 风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测注：收盘价为2025年8月8日，未评级标的数据取自Wind一致预期 证券研究报告 内容目录 成长板块上市公司行情回顾5 行业新闻6 政府动态8 公司动态8 重要事件前瞻8 重点公司盈利预测及估值9 图表目录 图1：宇树UnitreeA2星际猎豹视频展示后空翻图16 图2：宇树UnitreeA2星际猎豹视频展示登山图26 表1：相关标的近一周(8.4-8.8)市场表现5 表2：重点公司盈利预测及估值（20250808）9 成长板块上市公司行情回顾 688017.SH 绿的谐波 128.89 5.74 6.94 -8.31 -3.50 19.37 603728.SH 鸣志电器 59.03 5.96 8.35 -4.74 3.60 9.35 300124.SZ 汇川技术 65.19 1.86 4.82 -4.44 4.46 11.99 003021.SZ 兆威机电 114.18 5.73 15.32 -5.33 2.83 54.89 002979.SZ 雷赛智能 43.37 5.11 0.39 -13.62 6.63 41.84 601100.SH 恒立液压 76.40 7.21 14.13 4.00 12.65 46.23 002779.SZ 中坚科技 80.20 9.70 4.71 -9.49 20.02 65.31 603915.SH 国茂股份 15.74 11.08 11.87 -6.64 9.08 35.41 688698.SH 伟创电气 54.87 20.57 19.08 14.61 20.49 25.42 002046.SZ 国机精工 16.90 6.09 -0.18 5.03 19.05 22.28 300354.SZ 东华测试 39.31 4.74 0.49 -2.14 2.03 13.52 人形机器人688360.SH 德马科技 24.44 26.57 38.39 16.88 81.17 85.26 603270.SH 金帝股份 26.51 6.51 5.03 -1.91 21.18 36.93 688160.SH 步科股份 96.55 15.15 20.01 3.42 -2.14 68.91 603901.SH 永创智能 10.46 3.16 3.97 2.05 18.58 42.06 300938.SZ 信测标准 24.27 3.23 22.95 8.23 16.95 33.44 603344.SH 星德胜 25.70 2.23 6.91 -1.44 15.15 6.43 688097.SH 博众精工 29.57 7.68 16.60 17.96 18.85 13.28