爱建智能制造周报：2025世界机器人大会：人形机器人应用多元化全面提速

行业研究/行业点评 2025年08月12日 证券研究报告 行业及产业 机械设备 2025世界机器人大会：人形机器人应用多元化全面提速 ——爱建智能制造周报（2025/08/04-2025/08/08） 强于大市 投资要点： 本周（2025/08/04-2025/08/08）沪深300指数+1.23%，其中机械设备板块+5.37%，申 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 一年内行业指数与沪深300指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《智能制造行业周报：宇树科技加速产品降本与应用场景扩展》2025-08-04 《智能制造行业周报：如何从水电站全建设期，看工程机械投资节奏？》2025-07-30 《智能制造行业周报：宇树科技启动IPO辅导，机器人资本化进程再进一步》2025-07-21 《智能制造行业周报：智元与宇树共获亿元大单，机器人规模化落地进入新阶段》 2025-07-14 《智能制造行业周报：国产算力高景气，设备确定性凸显》2025-07-06 证券分析师 王凯S0820524120002021-32229888-25522 wangkai526@ajzq.com 万一级行业排名3/31位。机械设备子板块中，印刷包装机械+13.24%，表现最佳。 人形机器人：2025世界机器人大会于8月8日开幕，人形机器人加速迈向终端应用落地，工业制造场景有望率先实现规模化导入。我们统计本届大会主要参展的中国人形机器人整机产品，按照应用场景分类：以商业服务（含医疗）占比最高（41%）、工业制造（22%）、科研教育与家庭服务合计29%，且定价梯度呈“工业>商业>科研”布局。工业制造技术门槛高、环境可控、流程标准化，便于算法与动作路径快速固化，验证周期相对较短；客户支付能力强、采购批量化，高端产品单价可达百万元（如优必选WalkerS1），单项目收入可观。随着性能与稳定性提升，我们认为工业场景有望成为人形机器人商业化放量首个突破口。 半导体设备：我们持续看好半导体设备行业受益于先进封装高景气与国产替代加速的双重驱动。近期多家半导体设备公司披露2025H1业绩：1）2025H1，盛美上海收入32.65亿元，同比增长35.83%，归母净利润6.96亿元，同比增长56.99%。2）2025H1，长川科技收入 21.67亿元，同比增长41.80%，归母净利润4.27亿元，同比增长98.73%。AI算力、HBM、高端封测等需求快速释放，带动先进封装产线投资意愿提升；国内厂商在核心环节技术成熟度显著提高，叠加价格与交付优势，有望加速设备国产替代进程。 固态电池设备：固态电池产业化加速，设备端有望率先受益。近期，隔膜、电解质、电极成型等关键环节频现突破：1）恩捷股份5μm超薄高强隔膜量产，兼顾高强度与低内阻；2）赣锋锂业完成电解质、金属锂负极等全链路布局并进入商业化阶段；3）清研纳科干法电极设备出货，该设备为行业首台在锂一次电池领域落地应用的干法多辊成膜复合一体化装备。 可控核聚变：我们对中科院等离子体物理研究所和聚变新能公司近七日（0802-0808）招/中标数据进行统计，本周新增招标项目5项，其中磁体系统及附属设备4项，电源系统1项；新增中标项目1项，为磁体系统及附属设备。随着聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。 投资建议： 1）头部机器人整机厂商加速推进产品降本与渠道拓展，商业化落地节奏加快，建议关注核心零部件配套企业：【德昌电机控股】【隆盛科技】【中大力德】； 2）算力高景气延续，我们认为先进封装行业高景气有望对关键环节设备公司带来实质性利好，技术升级驱动关键设备需求增长，建议关注【盛美上海】【长川科技】【华峰测控】； 3）固态电池走向中试和小规模量产，具备整线系统集成能力的设备企业有望率先受益于产业早期突破，建议关注【先导智能】【利元亨】。 风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。 目录 1.周度行情回顾5 1.1本周机械设备板块跑赢沪深300指数5 1.2本周机械设备板块估值整体回升6 2.企业公告和行业新闻9 2.1重要公司25H1业绩梳理9 2.2自动化：2025世界机器人大会开幕11 2.3固态设备：恩捷股份固态电解质十吨级产线全线贯通13 2.4可控核聚变：近7日新增5项招标，1项中标14 3.重要行业数据图表15 4.周度VC/PE总结18 5.风险提示18 图表目录 图表1：本周沪深300+1.23%，机械设备板块+5.37%5 图表2：本周印刷包装机械表现最佳+13.24%5 图表3：本周机械设备板块涨幅前五、跌幅前五公司6 图表4：本周机械设备各板块PE-TTM估值6 图表5：本周机械设备板块PE-TTM估值变化7 图表6：近一年核心概念板块成交额占比变化7 图表7：机械设备重点公司指标跟踪8 图表8：重要公司2025半年度业绩梳理9 图表9：重要公司2025半年度业绩预告梳理10 图表10：主要参展国产人形机器人厂商及其产品进展概况（不完全统计）11 图表11：主要参展国产人形机器人产品对应应用领域占比（不完全统计）13 图表12：近7日中科院等离子体物理研究所和聚变新能公司招标中标情况14 图表13：7月制造业PMI为49.3%，位于荣枯线之下15 图表14：7月全部工业品PPI同比-3.6%，环比-0.2%15 图表15：8月7日BDI指数为1994点，较上周下降15 图表16：本周国内钢材库存与上周持平15 图表17：6月中国集成电路产量同比+15.8%15 图表18：6月中国半导体销售额同比+13.1%15 图表19：6月中国半导体制造设备进口量价同比变化16 图表20：中国服务机器人6月产量同比+18.3%16 图表21：中国工业机器人6月产量同比+37.9%16 图表22：6月中国机械零部件进口量价同比变化16 图表23：6月中国机械出口量价同比变化16 图表24：中国装载机7月销量同比+7.41%17 图表25：中国7月液压挖掘机内销同比+17.2%，外销+31.9%17 图表26：7月三元材料、磷酸锂电电池产量同比+28.3%/+52.0%17 图表27：6月中国光伏新增装机容量同比+107.1%17 图表28：7月中国稀土出口数量和均价17 图表29：8月8日中国稀土价格指数202.3017 图表30：近8周先进制造产业融资案例统计（按行业）18 图表31：近8周先进制造产业融资案例统计（按阶段）18 1.周度行情回顾 1.1本周机械设备板块跑赢沪深300指数 本周（2025/08/04-2025/08/08）沪深300指数+1.23%，其中机械设备板块 +5.37%，申万一级行业排名3/31位。机械设备子板块中，印刷包装机械+13.24%，表现最佳。 图表1：本周沪深300+1.23%，机械设备板块+5.37% 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 图表2：本周印刷包装机械表现最佳+13.24% 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 本周机械设备板块中，涨幅前五公司分别为国机精工（+61.05%）、唯万密封 （+41.89%）、浙海德曼（+37.1%）、信邦智能（+35.99%）、洪田股份（+33.94%）；跌幅前五公司分别为精智达（-7.01%）、德固特（-7.18%）、宝鼎科技（-7.49%）、泰坦股份（-9.32%）、中化装备（-11.58%）。 图表3：本周机械设备板块涨幅前五、跌幅前五公司 资料来源：iFinD，爱建证券研究所； 注：收盘价时间（20250808），PE、PB来自iFinD一致预期 1.2本周机械设备板块估值整体回升 本周（2025/08/04-2025/08/08）机械设备板块PE-TTM为35.6x。机械设备细分板块中，子板块PE-TTM排名前三为：机器人（174.2x）、其他自动化（130.8x）、机床工具（95.0x）；子板块PE-TTM排名后三为：轨道交通Ⅲ（20.0x）、工程整机（20.4x）、能源重型设备（23.4x）。 图表4：本周机械设备各板块PE-TTM估值 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 本周（2025/08/04-2025/08/08）机械设备行业PE-TTM估值+5.30%。子板块PE-TTM 抬升幅度前三子板块为：印刷包装机械+14.02%，磨具磨料+12.66%，机床工具 +8.68%；抬升幅度后三子板块为：工控设备+2.1%，楼宇设备+2.4%，其他自动化 +2.55%。 图表5：本周机械设备板块PE-TTM估值变化 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 图表6：近一年核心概念板块成交额占比变化 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 图表7：机械设备重点公司指标跟踪 资料来源：Wind，爱建证券研究所； 注：收盘价时间（20250808），2025E净利润及增速、2025EPE均来自Wind一致预期 2.企业公告和行业新闻 2.1重要公司25H1业绩梳理 图表8：重要公司2025半年度业绩梳理 申万三级行业分类 代码 公司名称 2025H1 营业收入（亿元） YoY 净利润（百万元） YoY 半导体设备 688082.SH 盛美上海 32.65 35.83% 695.77 56.99% 300604.SZ 长川科技 21.67 41.80% 427.02 88.76% 仪器仪表 688622.SH 禾信仪器 0.53 -48.88% -17.46 29.36% 688768.SH 容知日新 2.56 16.55% 14.24 2063.42% 其他自动化设备 300400.SZ 劲拓股份 3.69 12.44% 53.35 57.20% 688003.SH 天准科技 5.97 10.32% -14.19 45.68% 688329.SH 艾隆科技 1.31 -8.11% -8.39 53.45% 其他专用设备 301013.SZ 利和兴 1.87 -30.78% -37.94 -434.71% 其他通用设备 300503.SZ 昊志机电 7.03 14.21% 63.38 14.15% 301616.SZ 浙江华业 4.78 10.56% 47.67 6.32% 能源及重型设备 002353.SZ 杰瑞股份 69.01 39.21% 1,241.15 14.01% 301158.SZ 德石股份 2.77 26.60% 45.17 34.90% 金属制品 002843.SZ 泰嘉股份 7.59 -11.96% 40.63 -16.86% 300421.SZ 力星股份 5.35 4.53% 37.56 5.94% 301368.SZ 丰立智能 2.42 0.26% 3.22 -68.79% 600114.SH 东睦股份 29.30 24.51% 260.91 59.16% 603308.SH 应流股份 13.84 9.11% 188.26 20.25% 机器人 688255.SH 凯尔达 3.16 -1.81% 2.37 -92.50% 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 注：统计时间截止至2025年8月8日 我们持续看好半导体设备行业受益于先进封装高景气与国产替代加速的双重驱动。一方面，AI算力、HBM、高端封测等需求快速释放，带动先进封装产线投资意愿提升；另一方面，国内厂商在核心环节技术成熟度显著提高，叠加价格与交付优势，加速进口替代进程。 1）2025H1，盛美上海收入32.65亿元，同比增长35.83%，归母净利润6.96亿元，同比增长56.99%。公司清洗与电镀设备在全球及中国市场份额持续提升，单片清洗设备中国市占率超30%，在国内外厂商中位列第二；新推出的单晶圆高温SPM设备已通过关键客户验证，锁定下一代器件制造工艺需求，未来有望贡献新增量。2）2025H1，长川科技收入21.67亿