爱建智能制造周报：机器人执行层迭代，走向场景实用适配

周度行情回顾

• 本周沪深300指数下跌1.08%，机械设备板块下跌0.43%，表现优于沪深300指数。
• 机械设备板块中，制冷空调设备表现最佳，涨幅为5.00%。
• 机械设备板块估值整体回调，其中制冷空调设备、磨具磨料、能源重型设备估值抬升，金属制品、工程器件、机器人估值回调。

机器人触觉与续航方案持续迭代

• 触觉：福莱新材和傲意科技在多模态触觉和灵巧结构方面取得突破，推动机器人拟人化操作能力落地。
• 续航：合源锂创固态电池实现建筑机器人领域首次量产交付，提升续航与安全性。
• 交互：动捕系统成为机器人“感知—决策—行动”闭环关键输入，格斗赛事加速技术成熟。

半导体设备

• 国内主流存储厂商加速开拓DDR5/HBM业务，清洗设备有望率先受益。
• 技术层面，DDR5制程升级和HBM引入增加清洗步骤和精度要求，清洗环节受新制程拉动更直接。
• 企业层面，盛美上海、至纯科技等头部厂商深度绑定主流产线，份额与盈利能力有望提升。

可控核聚变

• 主流核聚变项目建设节奏加快，5月共发布21项招标，总招标金额达2.45亿元。
• 聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放。

工程机械

• 结构性修复延续，采矿业与水利管理业驱动的基建投资为工程机械需求提供中期支撑。
• 5月工程机械行业景气指数为119.48，同比+19.3%，环比-8.8%，市场景气度符合预期。
• 1-4月全国固定资产投资同比+4.0%，其中制造业投资+8.8%、基建+5.8%，采矿类投资改善明显。

投资建议

• 人形机器人：关注执行末端升级链条企业（德昌驱动、拓普集团、兆威机电）和动作捕捉软硬件方案提供商（凌云光）。
• 清洗设备：把握“低估值+高业绩弹性”投资机会（北方华创、盛美上海、至纯科技）。
• 可控核聚变：关注偏滤器核心部件企业（合锻智能、安泰科技）。

风险提示

• 国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。