核心观点
先锋精科在半导体光刻机零部件领域进展顺利,2025年已启动精密零部件开发,工艺开发完成,试验件尺寸加工验证中。随着国产光刻机设备国产化提速,零部件市场空间广阔。公司无锡先研产线预计2026年下半年交付使用,加热盘爬产顺利。
关键数据
- 金属加热器:已规模化量产,2026年4月在手订单较2025年末增长131.48%。
- 产能规划:超2万只金属加热器和1840只陶瓷加热器产能释放,2030年新增营收有望超11亿元。
- 财务预测:保守估算2030年净利润4.5亿元,给予40倍PE估值。
研究结论
公司凭借涂层与陶瓷烧结技术优势,有望在陶瓷加热盘、静电吸盘领域占据更多份额。伴随国产光刻机设备国产化加速及产能释放,公司2030年新增营收潜力巨大,维持“持续推荐”评级。